Publicado em: 2026-04-30
As ações da Intel podem chegar a US$ 100 em breve. A questão mais difícil é se conseguirão se manter nesse patamar.
De acordo com os dados mais recentes da MarketBeat, as ações da Intel fecharam a US$ 94,75 às 16h (horário do leste dos EUA) e estavam cotadas a US$ 98,77 no pregão estendido às 20h (horário do leste dos EUA). Isso deixou as ações cerca de 5,5% abaixo de US$ 100 com base no fechamento regular e cerca de 1,2% abaixo de US$ 100 com base na cotação do pregão estendido. (1)
A valorização já foi enorme. As ações da Intel mais que dobraram em 2026, subindo de US$ 36,90 no início do ano para US$ 94,75. A US$ 100, a empresa seria avaliada em aproximadamente US$ 500 bilhões.
Essa avaliação exige mais do que apenas impulso. A Intel ainda precisa provar que sua recuperação no primeiro trimestre pode se transformar em crescimento sustentado da receita, recuperação da margem e progresso real no negócio de fundição. (2)
A valorização das ações da Intel foi desencadeada por um relatório do primeiro trimestre de 2026 que forneceu aos investidores mais evidências de que a recuperação pode estar ganhando força.
A empresa reportou receita de US$ 13,6 bilhões no primeiro trimestre, um aumento de 7% em relação ao ano anterior. O lucro por ação (EPS) GAAP foi um prejuízo de US$ 0,73, mas o EPS não-GAAP foi de US$ 0,29. A Intel também projetou receita para o segundo trimestre de 2026 entre US$ 13,8 bilhões e US$ 14,8 bilhões e EPS não-GAAP de US$ 0,20.
O mercado reagiu porque o trimestre melhorou a situação da Intel em diversas áreas simultaneamente:
| Motorista | Por que isso importa |
|---|---|
| A receita de Data Center e IA aumentou 22%. | Isso confere à Intel um papel mais claro na infraestrutura de IA, além das GPUs. |
| A margem bruta não-GAAP melhorou para 41,0%. | Sugere melhor alavancagem operacional e execução da cadeia de suprimentos. |
| A receita da fundição aumentou 16%. | Apoia a história da recuperação da indústria, embora a rentabilidade ainda não tenha sido comprovada. |
| As projeções para o segundo trimestre apoiaram a tese de recuperação. | Ajuda os investidores a olharem além do prejuízo GAAP. |
| O apoio do governo dos EUA continua sendo significativo. | Reforça o papel estratégico da Intel na fabricação de chips nos Estados Unidos. |
O segmento de Data Center e IA da Intel gerou US$ 5,1 bilhões em receita, o de Computação para Clientes gerou US$ 7,7 bilhões e o Intel Foundry gerou US$ 5,4 bilhões.
Esses números são importantes porque a atual valorização das ações da Intel não se resume apenas a chips para PCs. Trata-se de saber se a Intel conseguirá se tornar mais relevante para a infraestrutura de IA, embalagens avançadas e fabricação nacional de semicondutores.
A US$ 100, a Intel não estaria apenas se recuperando. Estaria pedindo aos investidores que considerassem a recuperação como crível antes que todas as provas estivessem disponíveis.
É aí que a avaliação se torna desconfortável. O MarketBeat mostra uma recomendação de consenso de Manter, um preço-alvo médio de US$ 72,98 e um preço-alvo máximo de US$ 110. Um preço por ação de US$ 100 estaria cerca de 37% acima do preço-alvo médio, embora ainda abaixo do preço-alvo mais otimista.
| Métrica | Figura |
|---|---|
| Encerramento da sessão regular | $ 94,75 |
| Cotação para horário estendido exibida pela MarketBeat | $ 98,77 |
| Distância do local de fechamento habitual: US$ 100 | Aproximadamente 5,5% |
| Distância da cotação para horário estendido até US$ 100 | Aproximadamente 1,2% |
| Meta média dos analistas do MarketBeat | $ 72,98 |
| Alta meta de analistas da MarketBeat | $ 110 |
| Valor de mercado implícito em US$ 100 | Cerca de 508 bilhões de dólares |
Isso não significa que as ações da Intel não possam ser negociadas acima de US$ 100. As ações podem superar as metas dos analistas quando as estimativas estão em alta. Mas significa que o ônus da prova muda. Acima de US$ 100, os investidores não estão mais pagando por uma recuperação barata. Eles estão pagando por uma melhoria sustentada.
Para que as ações da Intel se mantenham acima de US$ 100, a empresa precisa provar que a melhora observada no primeiro trimestre não foi apenas uma recuperação momentânea.
A tese otimista é que a Intel não está mais sendo negociada apenas com base em expectativas. O primeiro trimestre trouxe aos investidores crescimento de receita, melhoria de margem e demanda relacionada à IA que os investidores podem projetar. A receita da Intel com Data Center e IA aumentou 22%, a margem bruta não-GAAP melhorou para 41,0% e a receita com fundição cresceu 16%.
Mas manter o valor de US$ 100 provavelmente exige mais do que um relatório sólido:
| O que deve acontecer | Por que isso importa |
|---|---|
| O crescimento dos data centers e da IA deve continuar. | Confirma que a Intel possui um verdadeiro motor de crescimento adjacente à IA. |
| As margens brutas devem se manter ou melhorar. | Transforma o crescimento da receita em poder de geração de lucros. |
| As perdas na fundição precisam diminuir. | Reduz a preocupação de que a fundição seja um dreno permanente de capital. |
| As orientações devem apoiar a recuperação. | Impede que a recuperação pareça um aperto de um quarto |
| Os analistas devem aumentar as estimativas. | Ajuda a justificar uma avaliação acima do preço-alvo médio. |
Esse é o cenário otimista, mas também o desafio de execução. A trajetória da Intel evoluiu, indo além da recuperação do mercado de PCs e focando em infraestrutura de IA e produção nacional. Isso confere às ações um potencial de valorização maior, mas também aumenta o ônus da prova.
A tese pessimista é que o preço das ações da Intel já está precificando vários trimestres de melhorias futuras, após apenas um trimestre claramente melhor.
A Intel ainda reportou um prejuízo líquido GAAP atribuível à Intel de US$ 3,7 bilhões no primeiro trimestre de 2026. Os resultados não-GAAP foram muito melhores, mas os investidores não devem ignorar a diferença entre os lucros GAAP e os lucros ajustados. A conciliação da Intel mostra que a reestruturação e outros encargos representaram uma parte significativa dessa diferença.
A fundição é o outro grande problema. O crescimento da receita da fundição corrobora essa ideia, mas a receita por si só não basta. A Intel precisa provar que consegue fabricar chips avançados em larga escala, conquistar clientes externos, melhorar o rendimento e, por fim, reduzir as perdas.
A Intel Foundry reportou um prejuízo operacional de US$ 2,4 bilhões no primeiro trimestre de 2026, portanto, a história da fundição continua sendo um entrave financeiro, mesmo com o crescimento da receita.
Até que isso aconteça, a fundição continua sendo tanto a maior oportunidade estratégica da Intel quanto um de seus maiores riscos financeiros.
As ações também enfrentam risco de avaliação. A US$ 100, a Intel estaria bem acima da meta média dos analistas. Isso não significa automaticamente que as ações estejam sobrevalorizadas, mas indica que a continuidade da valorização provavelmente requer estimativas mais altas, margens melhores ou maior confiança de que os negócios de IA e de fundição da Intel merecem um múltiplo mais elevado.
O apoio governamental à Intel é uma parte importante da história, mas os investidores não devem considerá-lo uma garantia.
Em agosto de 2025, a Intel anunciou que o governo dos EUA investiria US$ 8,9 bilhões em ações ordinárias da Intel. A Intel afirmou que o financiamento viria de US$ 5,7 bilhões em subsídios da Lei CHIPS concedidos anteriormente, mas não pagos, e US$ 3,2 bilhões do programa Secure Enclave. (3)
O documento arquivado na SEC fornece mais detalhes. A Intel concordou em emitir até 433,323 milhões de ações para o Departamento de Comércio, com parte da emissão vinculada a fundos liberados da Lei CHIPS e o restante vinculado a desembolsos do Secure Enclave. O acordo também incluía warrants exercíveis sob condições específicas caso a Intel deixe de deter pelo menos 51% de seu negócio de fundição. (4)
A US$ 94,75, 433,3 milhões de ações valeriam cerca de US$ 41,1 bilhões. A US$ 100, valeriam cerca de US$ 43,3 bilhões.
Esse apoio reforça o papel da Intel como uma fabricante de chips estratégica nos Estados Unidos. Também pode tornar alguns investidores mais dispostos a dar tempo à Intel. Mas não garante a lucratividade da fundição, a conquista de novos clientes, a execução dos processos de fabricação ou a expansão das margens de lucro.
Os investidores também devem separar a participação do governo das divulgações financeiras pessoais de Trump. Um relatório de transações do Escritório de Ética Governamental listou uma compra de “INTEL CORP 3,75% DUE 08/05/27” em 29 de agosto de 2025, na faixa de US$ 1.000.001 a US$ 5.000.000. Trata-se de um título corporativo da Intel, não de ações ordinárias da Intel. (5)
Essa distinção é importante. A compra de títulos reflete principalmente a exposição ao crédito, relacionada à capacidade da Intel de pagar suas dívidas. Já as ações ordinárias estão expostas ao crescimento dos lucros, múltiplos de avaliação, diluição, concorrência e potencial de alta ou baixa a longo prazo.
Sim. A Intel pode chegar a US$ 100 em breve, pois já está perto desse patamar.
Mas os investidores não devem confundir uma meta de preço com um marco importante para os negócios. Uma breve alta acima de US$ 100 seria um evento de momentum. Manter o preço acima de US$ 100 exigiria evidências de que a melhora observada no primeiro trimestre da Intel pode continuar.
É mais provável que as ações se mantenham acima de US$ 100 se a Intel continuar superando as expectativas de receita, proteger sua margem bruta, reduzir as perdas na fabricação de semicondutores e demonstrar que a demanda por CPUs relacionadas à IA não é temporária.
É mais provável que haja uma queda se as margens diminuírem, as perdas na fundição permanecerem elevadas, as projeções forem decepcionantes ou os analistas não aumentarem as estimativas o suficiente para sustentar a nova avaliação.
Não. O relatório da OGE citado não mostra uma compra de ações ordinárias da Intel. Ele lista uma compra de títulos corporativos da Intel, especificamente “INTEL CORP 3,75% COM VENCIMENTO EM 08/05/2027”.
Pode ser que o preço-alvo esteja muito acima das metas atuais dos analistas. O MarketBeat mostra um preço-alvo médio de US$ 72,98 e um preço-alvo máximo de US$ 110. Isso coloca o valor de US$ 100 bem acima do preço-alvo médio, mas ainda abaixo do preço-alvo mais otimista.
A alta pode perder força se o primeiro trimestre se mostrar um pico isolado, se os prejuízos das fundições permanecerem elevados, se as margens brutas diminuírem, se a demanda por CPUs de IA desacelerar ou se as estimativas dos analistas não subirem o suficiente para sustentar a avaliação.
A aproximação da Intel aos US$ 100 é plausível, mas as ações não estão mais sendo negociadas como uma recuperação barata. Nesse patamar, os investidores estão pagando por crescimento contínuo da receita, recuperação das margens e progresso real no negócio de fundição, antes mesmo que tudo isso tenha sido comprovado.
Isso torna possível atingir US$ 100, mas é uma situação frágil. Os próximos trimestres são mais importantes do que a última oscilação de preço.
