Publicado em: 2023-09-27
Atualizado em: 2026-05-18
O ranking de foreign exchange reserves no mundo continua sendo uma das formas mais claras de avaliar a força financeira de um país quando sua moeda se desvaloriza, quando as importações ficam mais caras ou quando há uma saída rápida de capital. Em 2026, esse ranking também revela uma história mais ampla: quais economias ainda dependem de superávits comerciais, quais bancos centrais gerenciam de perto suas taxas de câmbio e quais gestores de reservas estão reduzindo a dependência de uma única moeda.
Foreign exchange reserves geralmente são medidas em dólares americanos, já que o dólar continua sendo a principal moeda para comércio, dívida e carteiras de bancos centrais. As reservas globais oficiais em moeda estrangeira atingiram US$ 13,14 trilhões no quarto trimestre de 2025, enquanto a participação do dólar americano caiu para 56,77%. Essa participação é menor do que nas décadas anteriores, mas ainda está muito à frente do euro, do iene, da libra esterlina e do renminbi.
A China continua como líder absoluta, com reservas internacionais em moeda estrangeira de cerca de US$ 3,41 trilhões em abril de 2026.
O Japão ocupa o segundo lugar, apoiado por ativos de reserva oficiais de aproximadamente US$ 1,38 trilhão e grandes participações em títulos em moeda estrangeira.
A Suíça permanece entre os primeiros colocados porque o Banco Nacional Suíço acumulou um grande portfólio de ativos estrangeiros para administrar a pressão de valorização do franco suíço.
As reservas da Rússia, em termos nominais, são elevadas, mas o ouro e as sanções complicam a parcela efetivamente utilizável em moeda estrangeira.
Índia, Taiwan, Arábia Saudita, Hong Kong, Coreia do Sul e Singapura mostram como a força exportadora, as receitas de commodities e os regimes cambiais influenciam o nível de reservas internacionais.
Foreign exchange reserves são ativos externos líquidos mantidos por um banco central ou autoridade monetária. Elas normalmente incluem depósitos em moeda estrangeira, títulos públicos, valores mobiliários de curto prazo, Direitos Especiais de Saque (DES), posições de reserva no FMI e, em muitas definições oficiais, ouro monetário.
Essa distinção é importante. “Reservas em moeda estrangeira” geralmente se refere apenas a ativos denominados em moedas estrangeiras. Já “ativos de reserva oficiais” é um conceito mais amplo, que pode incluir ouro, DES, posições no FMI e outros ativos de reserva. Muitos rankings utilizam a medida mais ampla porque é assim que os bancos centrais reportam seus buffers de reservas.
As reservas desempenham quatro funções práticas: ajudam a pagar importações, cumprir obrigações de dívida externa, sustentar a estabilidade da taxa de câmbio e acalmar os mercados em períodos de estresse. Um banco central com reservas elevadas pode vender moeda estrangeira para reduzir uma desvalorização desordenada.
A tabela abaixo utiliza os dados mais recentes disponíveis reportados por bancos centrais ou agregadores oficiais de dados. Como os métodos de reporte variam, países com inclusão de ouro nas reservas oficiais podem aparecer mais acima do que em uma comparação apenas de moeda estrangeira.
| Ranking | Economia | Último valor de reservas | O que impulsiona a posição de reservas |
|---|---|---|---|
| 1 | China | Cerca de US$ 3,41 trilhões | Superávits comerciais, política cambial administrada, grande estoque de ativos externos |
| 2 | Japão | Cerca de US$ 1,38 trilhão | Títulos estrangeiros, superávits em conta corrente, capacidade de intervenção no iene |
| 3 | Suíça | Cerca de CHF 716 bilhões em reservas cambiais | Fluxos de entrada em ativos de सुरक्षित haven, legado do balanço do SNB, gestão do franco suíço |
| 4 | Rússia | Cerca de US$ 758,7 bilhões em reservas internacionais | Ouro, receitas de energia, ativos afetados por sanções |
| 5 | Índia | Cerca de US$ 697,0 bilhões | Cobertura de importações, estabilidade da rupia, valorização do ouro |
| 6 | Taiwan | Cerca de US$ 602,5 bilhões | Exportações de semicondutores, suavização de fluxos de capital, retornos das reservas |
| 7 | Arábia Saudita | Cerca de US$ 495 bilhões | Receitas do petróleo, credibilidade da paridade com o dólar, reservas fiscais |
| 8 | Hong Kong | Cerca de US$ 442,1 bilhões | Currency board, liquidez de centro financeiro, credibilidade cambial |
| 9 | Coreia do Sul | Cerca de US$ 427,9 bilhões | Base exportadora, estabilização do won, rendimento de investimentos das reservas |
| 10 | Singapura | Cerca de S$ 544,1 bilhões | Política monetária baseada na taxa de câmbio, reservas de hub financeiro |
A posição da China permanece incomparável. Suas reservas em moeda estrangeira somaram US$ 3,4105 trilhões em abril de 2026. As reservas oficiais do Japão totalizaram US$ 1,383 trilhão no final de abril de 2026, incluindo US$ 1,169 trilhão em reservas em moeda estrangeira e US$ 125,4 bilhões em ouro.
A Suíça requer uma observação de conversão cambial, já que suas reservas cambiais são reportadas em francos suíços. As reservas do Banco Nacional Suíço ficaram próximas de CHF 716 bilhões em abril de 2026. A Rússia também requer uma observação diferente: suas reservas internacionais totalizaram US$ 758,7 bilhões no final de abril, mas apenas US$ 421,2 bilhões foram classificados como reservas em moeda estrangeira, enquanto US$ 337,5 bilhões estavam em ouro.
As reservas da Índia se recuperaram para US$ 696,99 bilhões na semana encerrada em 8 de maio de 2026. Taiwan reportou US$ 602,49 bilhões no final de abril, enquanto Hong Kong detinha US$ 442,1 bilhões, equivalente a mais de cinco vezes a moeda em circulação. A Coreia do Sul registrou US$ 427,9 bilhões, e Singapura reportou S$ 544,1 bilhões em reservas oficiais.
A Arábia Saudita é incluída com cerca de US$ 495 bilhões nas listas mais recentes de reservas públicas, enquanto a página de ativos de reserva do SAMA define essa medida como o valor das reservas cambiais do Banco Central da Arábia Saudita.
O ranking global de foreign exchange reserves é, em parte, uma história sobre comércio. China, Taiwan, Coreia do Sul, Japão e Singapura construíram grandes reservas a partir de uma força exportadora de longo prazo e de balanços externos disciplinados. Essas reservas ajudam a absorver choques quando a demanda global enfraquece, os ciclos tecnológicos mudam ou investidores reduzem a exposição a moedas asiáticas.
Ele também está relacionado aos regimes cambiais. O estoque de reservas de Hong Kong sustenta seu sistema de taxa de câmbio atrelada. As reservas da Arábia Saudita ajudam a manter a confiança na paridade do rial com o dólar. A Autoridade Monetária de Singapura gerencia a faixa de flutuação do dólar de Singapura, o que torna as reservas oficiais centrais para seu arcabouço de política monetária.
O ranking também reflete a geopolítica. O elevado volume nominal das reservas da Rússia parece forte no papel, mas as sanções e a grande participação de ouro limitam a comparação direta com ativos líquidos denominados em dólar ou euro. O ouro tem valor, mas não é tão imediatamente útil para intervenções cambiais rotineiras quanto dinheiro, depósitos ou títulos soberanos altamente líquidos.
Os Estados Unidos são uma exceção porque emitem a principal moeda de reserva global. Outros bancos centrais mantêm dólares americanos para comércio, pagamento de dívida e gestão cambial. Já o Federal Reserve e o Tesouro dos EUA não precisam manter trilhões em moeda estrangeira para cumprir essas mesmas funções.
Os ativos oficiais de reserva dos EUA somaram cerca de US$ 254,6 bilhões no final de abril de 2026, um valor modesto em comparação com China ou Japão, mas que não indica fraqueza financeira. Isso reflete o papel do dólar como moeda de reserva global e a profundidade dos mercados de títulos do Tesouro americano.
Grandes reservas dão aos formuladores de política econômica margem de manobra. Elas podem reduzir o pânico durante saídas de capital, sustentar importações em choques de energia e limitar movimentos cambiais desordenados. Também reduzem o risco de financiamento externo.
No entanto, grandes reservas também têm custos. Ativos seguros de reserva geralmente oferecem retornos modestos. A acumulação elevada pode resultar de intervenções cambiais que distorcem fluxos comerciais ou reprimem o consumo interno. Além disso, uma posição elevada no ranking pode ser enganosa se os ativos estiverem congelados, forem ilíquidos, estiverem concentrados em ouro ou sujeitos a grandes oscilações de valorização.
O ambiente de 2025 e 2026 tornou esse trade-off mais evidente. Os bancos centrais compraram 863 toneladas de ouro em 2025, ainda em um ritmo historicamente forte. A demanda por ouro mostra que os gestores de reservas buscam diversificação, mas também lembra que “reservas” não são todas iguais. A liquidez importa tanto quanto o tamanho.
Qual país tem as maiores foreign exchange reserves?
A China possui as maiores reservas internacionais do mundo, com cerca de US$ 3,41 trilhões em abril de 2026. Sua posição reflete força exportadora, política cambial administrada e décadas de acumulação de ativos externos.
Por que as reservas internacionais são importantes?
Elas ajudam os países a pagar importações, quitar dívidas externas, estabilizar moedas e manter a confiança dos investidores em períodos de estresse. São especialmente importantes para economias expostas a fluxos de capital voláteis, preços de commodities ou grandes pagamentos em moeda estrangeira.
Por que os Estados Unidos não aparecem no topo do ranking de reservas internacionais?
Os Estados Unidos emitem o dólar, a principal moeda de reserva global. Como outros países mantêm dólares para comércio e estabilidade financeira, os EUA não precisam manter o mesmo nível de reservas em moeda estrangeira que economias exportadoras ou com câmbio atrelado.
Reservas internacionais mais altas significam uma economia mais forte?
Nem sempre. Reservas elevadas podem aumentar a resiliência financeira, mas são apenas um indicador. Dívida, produtividade, força fiscal, inflação, profundidade do mercado e credibilidade institucional costumam ser mais importantes no longo prazo.
O ranking global de foreign exchange reserves é uma janela útil para entender a resiliência financeira, mas não deve ser interpretado como uma simples classificação de poder econômico. China e Japão dominam em tamanho, enquanto Suíça, Índia, Taiwan, Arábia Saudita, Hong Kong, Coreia do Sul e Singapura mostram diferentes modelos de gestão de reservas.
A posição mais forte em reservas não é necessariamente a maior, mas sim aquela que é líquida, acessível, diversificada e compatível com os riscos do país.
