Жарияланған күні 2026-03-27
Жаңартылған күні 2026-09-06
Intel және AMD жартылай өткізгіштер нарығына екі түрлі тәсілді ұсынатындықтан, олар үнемі талқыланатын тақырып болып қала береді.
AMD - жасанды интеллект пен деректер орталығының таза өсу тарихы, ал Intel - өндірісті орындау, өнімді қалпына келтіру және құю зауытының беделіне байланысты төмен көп еселік айналым.
Қысқасы, AMD акциялары табыс сапасы мен ұзақ мерзімді өсуге бағытталған инвесторлар үшін тартымдырақ болып көрінеді. Керісінше, Intel акциялары оның өнімділігі жақсарған жағдайда қайта бағалауға негізделген жоғары тәуекелді стратегияға сәйкес келеді.
| Метрикалық | Intel | AMD |
|---|---|---|
| Акция бағасы, 2026 жылғы 27 наурыз | $44.10 | $203.77 |
| Нарық капитализациясы | 155,4 миллиард доллар | 258,8 миллиард доллар |
| 2025 қаржы жылының кірісі | 52,9 миллиард доллар, өткен жылмен салыстырғанда тұрақты | 34,6 миллиард доллар, 34%-ға өсті |
| Жалпы маржа | 34,8% ЖБАП | 50% ЖЕҚ |
| Операциялық маржа | -4,2% GAAP; 5,5% GAAP емес | 11% GAAP; 22% GAAP емес |
| Қолма-қол ақшаны өндіру | Операциялық ақша ағыны 9,7 миллиард АҚШ доллары; түзетілген еркін ақша ағыны -1,6 миллиард АҚШ доллары | 6,5 миллиард АҚШ доллары көлеміндегі операциялық ақша ағыны; 5,5 миллиард АҚШ доллары көлеміндегі еркін ақша ағыны |
| Негізгі өсу қозғалтқышы | Деректер орталығы мен жасанды интеллекттен түскен кіріс 16,9 млрд долларды құрады, бұл 2025 жылы 5%-ға өсті. | Деректер орталығының кірісі 16,6 миллиард долларды құрады, бұл 2025 жылы 32%-ға өсті |
| Баға мен сату арақатынасының жанама ізі | Шамамен 2,9 есе | Шамамен 7,5 есе |
Негізінен, AMD компаниясының үлесі күштірек. Оның 2025 жылғы кірісі 34%-ға өсіп, 34,6 миллиард долларға жетті, оның ішінде деректер орталығынан түскен кіріс 32%-ға өсіп, 16,6 миллиард долларға жетті, ал клиенттік және ойын бизнесінен түскен кіріс 51%-ға өсіп, 14,6 миллиард долларға жетті. Жалпы пайда GAAP негізінде 50%-ға, операциялық пайда 11%-ға, ал еркін ақша ағыны 5,5 миллиард долларға жетті.
AMD компаниясының 2026 жылдың бірінші тоқсанына арналған болжамы шамамен 9,8 миллиард АҚШ доллары көлемінде кіріс әкеледі деп болжайды, бұл өткен жылдың осы кезеңімен салыстырғанда шамамен 32% өсімді көрсетеді, ал GAAP емес жалпы маржа шамамен 55% болады деп болжануда.
Intel компаниясының көрсеткіштері әлдеқайда аралас жағдайды баяндайды. 2025 жылғы толық кіріс 52,9 миллиард АҚШ долларын құрады, бұл іс жүзінде өзгеріссіз қалды, клиенттердің кірісі жыл ішінде 3%-ға төмендеді, ал деректер орталығы мен жасанды интеллекттен түскен кіріс 5%-ға өсіп, 16,9 миллиард АҚШ долларын құрады. Жалпы маржа 32,7%-дан 34,8%-ға дейін жақсарды, бірақ GAAP операциялық маржасы теріс деңгейде -4,2% болып қалды.
Intel компаниясы операциялық ақша ағыны 9,7 миллиард АҚШ долларын құрағанын хабарлады; дегенмен, капиталдың жоғары қарқындылығына байланысты оның түзетілген еркін ақша ағыны теріс 1,6 миллиард АҚШ долларын құрады.
Сонымен қатар, Intel компаниясы 2026 жылдың бірінші тоқсанында 11,7 миллиард доллардан 12,7 миллиард долларға дейін кіріс күтіп отыр, бұл ретте акцияға шаққандағы табыстың GAAP стандартына сәйкес келмеуі күтілуде. Басшылық сонымен қатар ұсыныс бірінші тоқсанда ең аз болатынын, бірақ жылдың соңында жақсаруы күтілетінін айтты.
Қысқаша айтқанда, өсудегі алшақтық айқын емес. AMD жылдам өсіп келеді және бұл өсімді айтарлықтай жақсы пайдаға айналдыруда. Intel әлі де үлкен көлемде кіріс ұсынады, бірақ оның табыс сапасы өндіріске үлкен инвестициялар мен аяқталмаған өзгерістермен ауыртпалыққа ұшырайды.
Бағалау алшақтығы сапаның осы айырмашылығын көрсетеді. Ағымдағы нарықтық құндар мен 2025 жылғы кіріске сүйене отырып, Intel компаниясының сатылымы шамамен 2,9 есе артта қалды, ал AMD компаниясының сатылымы шамамен 7,5 есеге артта қалды.
AMD компаниясының нарықтағы P/E көрсеткіші шамамен 78 есені құрайды. Керісінше, Intel компаниясының P/E көрсеткіші нөлге жақын EPS көрсеткішімен бұрмаланған және сондықтан сату, ақша ағыны және маржаны қалпына келтіру сияқты бағалау тіректері ретінде онша пайдалы емес.
Бұл Intel акцияларын автоматты түрде арзан етпейді. AMD акциялары дәстүрлі жартылай өткізгіш стандарттар бойынша қымбат, бірақ бұл баға көзге көрінетін жасанды интеллектке деген сұраныспен, күштірек орындаумен және жақсырақ операциялық рычагпен байланысты.
Басқаша айтқанда, AMD жоғары сенімділік өсіретін компания ретінде қарастырылады, ал Intel әлі де табыс табу қабілетін көрсетуі керек, қайта құру режиміндегі компания ретінде қарастырылады.
| Қалау / Орнату | Күшті көрінеді | Неліктен |
|---|---|---|
| Жақсы көріну мүмкіндігімен таза өсу | AMD | Деректер орталығының өсуі кірістер мен ақша ағындарында қазірдің өзінде көрініп тұр, ал мета-келісім оның жасанды интеллект жол картасына сенімділік қосады. |
| Айналым моменті және қайта бағалау потенциалы | Intel | Егер жеткізу және орындау жақсарса, Panther Lake және 18A Intel-ге асимметриялық қалпына келтіру тарихын береді |
| Берік макро таспадағы сапа | AMD | Маржа құрылымының жақсырақ болуы және еркін қолма-қол ақша ағынының конверсиясының күштірек болуы AMD-ны қорғанысты күшейтеді |
| Қалпына келтіру диссертациясы жұмыс істесе, жоғарырақ пайда әкеледі | Intel | Егер маржаның төменгі шегі шынымен артта қалса, сатудың төмендеуі қайта бағалау мүмкіндігін арттырады |
Трейдерлер үшін негізгі ой : AMD акциялары жұмыс сапасы мен орындалуына байланысты мықтырақ болып көрінеді, ал Intel акциялары жоғары тәуекелді және жоғары өсу мүмкіндігін ұсынады.
AMD үшін келесі маңызды бақылау нүктелері - жасанды интеллектті орналастырудың үздіксіз кезеңдері, әсіресе 2026 жылдың екінші жартысында бірінші гигаватт жеткізілімдерге бағытталған Meta бағдарламасы және Қытайға қатысты кейбір сатылымдарға экспорттық шектеулерге қарамастан, бірінші тоқсандағы болжамның сақталуы мүмкін екендігінің дәлелі.
Ағымдағы техникалық талдау 194,57 доллар мен 195,96 доллар аралығындағы қолдау деңгейлерін, ал 205,28 доллар мен 208,58 доллар аралығындағы қарсылық деңгейлерін көрсетеді.
Intel үшін нарық бірінші тоқсандағы әлсіздік жылдың ортасында ұсыныс пен маржаның өсуіне жол аша ма, жоқ па және Panther Lake мен Intel 18A техникалық сенімділікті акциялардың өсуіне айналдыра ала ма деген мәселелерге баса назар аударады. Intel компаниясының 2026 жылғы акционерлерінің жылдық жиналысы 13 мамырға жоспарланған.
Ағымдағы техникалық индикаторлар 41 доллардан 42,5 долларға дейінгі қолдауды және 46 доллардан 50 долларға дейінгі қарсылықты көрсетеді.
Қорытындылай келе, AMD кірістің өсуі, деректер орталығының серпіні, пайда маржасы және еркін ақша ағыны бойынша жоғары көрсеткіштерді көрсетеді.
Intel компаниясының қалпына келтіруге қатысты болжамды нұсқасы бар, себебі оның өсуі 18A, Panther Lake жобаларының орындалуына және кеңірек пайданы қалпына келтіруге қарағанда қазіргі негізгі көрсеткіштерге аз байланысты.
Сапалы өсу үшін AMD ең қолайлы таңдау болып табылады. Төмен сатылым коэффициентімен өнімділікті арттыру үшін Intel агрессивті таңдау болып қала береді.
Ескерту: Бұл материал тек жалпы ақпараттық мақсаттарға арналған және қаржылық, инвестициялық немесе басқа кеңес ретінде қарастырылмауы керек (және қарастырылмауы керек). Материалда берілген ешқандай пікір EBC немесе автордың кез келген нақты инвестиция, бағалы қағаз, транзакция немесе инвестициялық стратегия кез келген нақты адамға сәйкес келетіні туралы ұсынысы болып табылмайды.
