Жарияланған күні 2025-10-21
Жаңартылған күні 2026-09-06
Үндістанның Nifty 50 индексі 2025 жылдың қазан айында рекордтық деңгейге жақындаған кезде, құнды инвесторлар жасырын асыл тастарды жер астынан іздеп жатыр, ал мықты компаниялар әлі де шынайы құнынан төмен бағамен сауда жасауда.
Үндістанның Nifty 50 акцияларына инвестиция салу кейде келесі үлкен өсу тарихын қуып жүргендей сезілуі мүмкін. Ең жақсы мүмкіндіктердің көпшілігі сауда әлемінің көз алдында жасырынып жатыр, онда қаржылық тұрғыдан мықты компаниялар өздерінің шынайы құнынан төмен сауда жасай береді.
2025 жылдың қазан айындағы жағдай бойынша, Nifty 50 рекордтық деңгейге жақын, бұған корпоративтік табыстың жақсы болуы және ішкі инвестициялардың тұрақты ағындары қолдау көрсетіп отыр. Үндістан нарықтары АҚШ-Қытай сауда келіспеушіліктері мен мұнай бағасының көтерілуінен туындаған жаһандық қиындықтарға қарамастан тұрақты болып қала береді.
Дегенмен, тіпті осы көтерілген сауда нарығында да Үндістандағы бағаланбаған акциялар тобы әлі де әділ бағасынан төмен бағамен саудаланады.
Бағасы төмен акциялар табысқа, баланстық құнға немесе ақша ағынына негізделген нақты құнынан төмен сатылады. Инвесторлар төмен P/E және P/B коэффициенттерін, тұрақты пайда мен басқарылатын қарыз сияқты мықты қаржылық көрсеткіштерді және қысқа мерзімді көңіл-күйден туындаған нарықтық бағаның дұрыс еместігін іздейді.
Бұлар сәйкес келген кезде, акция шыдамды, негізгі факторларға бағдарланған инвесторлар үшін айқын мүмкіндік ұсынады.
Төменде біз 2025 жылға арналған Үндістандағы ең бағаланбаған 10 акцияны атап өтеміз, оларда пайдалылық, сенімді баланстар және ұзақ мерзімді өсу әлеуеті біріктірілген.
| Компания | Сектор | Баға/пайда коэффициенті | P/B қатынасы |
|---|---|---|---|
| Tata Steel ЖШС | Металдар | 10,2x | 0,95x |
| ITC ЖШС | FMCG және әртараптандырылған | 23,4x | 7.0x |
| Электр желісі корпорациясы | Коммуналдық қызметтер | 13,5x | 1,9x |
| Coal India Ltd. | Энергия | 8,4x | 1,7x |
| ИндусИнд банкі | Банк ісі | 12.1x | 1,6x |
| NTPC ЖШС | Қуат | 11,3x | 1,5x |
| Мұнай және табиғи газ корпорациясы (ONGC) | Энергия | 7,9x | 0,8x |
| Hindalco Industries | Металдар | 11,8x | 1,3x |
| Larsen & Toubro (L&T) | Инфрақұрылым | 26.1x | 3,4x |
| Sun фармацевтикалық индустриясы | Фармацевтикалық препараттар | 27,6x | 4.1x |
ITC Үндістанның ең тұрақты дивиденд төлеушілерінің бірі болып қала береді, бұл оның FMCG және қонақ үй бөлімшелерінен келетін ақша ағындарының күшті болуымен қамтамасыз етіледі. Табыстың тұрақты өсуіне қарамастан, акциялар оның пайдалылығы мен еркін ақша ағынына қатысты орташа бағамен сатылады.
Металлға деген сұраныстың жаһандық бәсеңдеуі көңіл-күйді төмендетіп, Tata Steel компаниясының құнын 10 есеге жуық табысқа дейін төмендетті. Дегенмен, инфрақұрылымға инвестициялардың өсуі және шикізат құнының төмендеуі 2026 қаржы жылына дейін қалпына келу әлеуетін көрсетеді.
Үндістанда электр энергиясына деген сұраныстың артуына байланысты Power Grid компаниясының тұрақты кірістілігі мен төмен левереджі оны қорғаныс тұрғысынан бағаланбаған таңдауға айналдырады. Акциялар тұрақты реттелетін кірістермен қолдау тапқан орташа 13,5 еселік кіріспен сатылады.
Coal India компаниясының дивидендтік кірістілігі Nifty 50-дегі ең жоғары көрсеткіштердің бірі болып қала береді, бұл тұрақты қолма-қол ақша ағынымен қамтамасыз етіледі. Қоршаған ортаны қорғау саясатындағы қиындықтарға қарамастан, компанияның баға белгілеу мүмкіндігі мен пайдалылығы бағалауды тартымды етеді.
Банктің несиелік өсімнің қалпына келуі және активтер сапасының жақсаруы оның негізгі көрсеткіштерін нығайтуды жалғастыруда. Оның шамамен 12 есе пайдаға бағалануы ірі банктермен салыстырғанда тартымды болып қала береді, бұл несие беру қарқыны өскен сайын рейтингтің қайта қаралу мүмкіндігін көрсетеді.
NTPC біртіндеп жаңартылатын энергия көздеріне көшуде, бірақ нарық әлі күнге дейін әртараптандырылған қуат көздерінің бағасын толық анықтай алмады. Оның болжамды табысы мен мықты балансы ағымдағы бағалауларды ұзақ мерзімді инвесторлар үшін тартымды етеді.
ONGC компаниясының саудасы әлемдік мұнай бағасының жоғары болуына қарамастан, баланстық құнынан төмен. Қорлардың мықтылығы, төмен левередж және әлемдік нарықтағы үлесі жақын мерзімді көңіл-күйдің әсерінен бағаланбаған тұрақты ішкі құндылығын қамтамасыз етеді.
Әлемдік алюминийге деген сұраныс тұрақты болып қала береді, бірақ Hindalco акциялары шамамен 11,8 есе пайдаға сатылады. Оның интеграцияланған құндық тізбегі және әлемдік деңгейде қатысуы тауарлық көңіл-күй қалыпқа келгеннен кейін маржаның өсуіне мүмкіндік береді.
Үндістанның инфрақұрылымдық циклі тапсырыстар тізімі мықты және жобалар базасы әртараптандырылған L&T саласын қолдайды. Бағалау өскенімен, табыстың көрінуі мен сектордың құлдырауы одан әрі өсу әлеуетін қолдайды.
Sun Pharma компаниясының мамандандырылған және АҚШ-тағы генериктерге баса назар аударуы табыстың тұрақты өсуіне ықпал етеді, бірақ әлемдік аналогтармен салыстырғанда бағалар орташа болып қала береді. Оның күшті мүмкіндіктері оны 2026 қаржы жылында кеңеюді жалғастыруға мүмкіндік береді.
АҚШ тарифтері мен сауда шиеленістері: Баяу әлемдік өсім экспорт пен өнеркәсіптік сұранысқа әсер етеді, бұл кейбір акциялардың бағаланбағандығына әкеледі.
Тауар бағасының ауытқуы: Металдар мен энергия бағаларының ауытқуы қысқа мерзімді табыстың құбылмалылығын тудырады, бұл бағалауға әсер етеді.
Шетелдік институционалдық инвесторлардың (ШИН) ағындары: Кірістер мен шығыстар нарықтық көңіл-күйге әсер етеді, бұл жоғары сапалы компанияларды уақытша назардан тыс қалдырады.
Әлемдік экономикалық баяулау: Әлсіз әлемдік сұраныс экспортқа бағытталған және өнеркәсіптік секторлардың табысқа деген күтулерін төмендетуі мүмкін.
2025 жылы кең ауқымды индекстер күрт өскенімен, бағалаудағы алшақтықтар сақталуда. Энергетикалық және металл өндірушілер өздерінің табысты қалпына келтіру циклдеріне қатысты арзан болып қала береді. ITC және Power Grid сияқты қорғаныс компаниялары болжамды кірістерімен салыстырғанда орташа еселік бағамен сауда жасайды.
Сонымен қатар, АҚШ тарифтерінің жаңа толқыны жаһандық өсу болжамдарын шамамен 3,2%-ға дейін баяулатты, бірақ Үндістанның 2026 қаржы жылына арналған ЖІӨ болжамы 6,6%-ға жуық тұрақты болып қала береді. [1]
Инвесторлардың жоғары өсімді технологиялық атауларға бет бұруы тұрақты табыстылыққа қарамастан, бірқатар өнеркәсіптік және негізгі экономика көшбасшыларын бағаламауға мәжбүр етті.
ЖІӨ өсуі тұрақты болып қалғанда (6-7%) және инфрақұрылымға/өндіріске/энергетикаға байланысты секторлар капиталдық шығындар мен саясаттың салдарларынан тікелей пайда көргенде, бірақ олардың бағалары орташа болып қалғанда, бұл қайта бағалау терезесін жасайды. [2]
Көптеген өсу технологияларымен айналысатын компаниялар қазірдің өзінде жоғары үміттерді көрсетеді; нарықтың назары азырақ болатын, үнсіз табысты, өнеркәсіптік/активтерге бай компанияларда құндылық болуы мүмкін.
Тұрақты макро өсу + тар бағалау үстемеақысының үйлесімі құнды инвестициялаудың тіректерінің бірі болып табылатын қауіпсіздік маржасын ұсынады.
Екі-үш жылдық перспективасы барлар үшін бұл себет тұрақты қосылыстардың және циклдік тұрғыдан бағаланбаған ойындардың қоспасын көрсетеді, бұл кірістілік пен өсу мүмкіндігін ұсынады.
Инвесторлар шикі мұнай, көмір және алюминий бағаларының құбылмалылығын бақылауы керек, себебі ауытқулар табыс пен маржаға тікелей әсер етуі мүмкін. Энергетика және банк секторлары үкіметтің саясаты мен қоршаған ортаны қорғау ережелеріне сезімтал болып қала береді, бұл пайдалылыққа әсер етуі мүмкін.
Өнеркәсіптік белсенділіктің баяулауы металдарға, отынға және банк қызметтеріне сұранысты азайтуы мүмкін, ал рупияның қозғалысы алюминий мен мыс сияқты тауарлардың экспорты мен импортына әсер етуі мүмкін.
Бағаланбаған акция – бұл әлсіз негізгі көрсеткіштерге емес, көбінесе қысқа мерзімді нарықтық көңіл-күйге байланысты өзінің ішкі немесе әділ құнынан төмен сатылатын акция.
Жоқ. Егер көңіл-күй немесе сектор динамикасы жақсармаса, олар ұзақ уақыт бойы бағаланбаған болып қалуы мүмкін. Дегенмен, мықты баланстар мен тұрақты табыс төмендеу қаупін азайтады.
Металлдар, энергетика және таңдаулы банктер 2025 жылы Үндістанда табыстың көрінуіне және саланы кеңейту жоспарларына қатысты тартымды бағада болып қала береді.
Екеуі де пайдалы. P/E коэффициенті табыс құнын көрсетеді, ал P/B акцияның баланстық құнынан төмен сатылатынын көрсетеді, бұл көбінесе банк ісі немесе энергетика сияқты активтерге бай салаларда маңызды рөл атқарады.
Әдетте 2–5 жыл. Құндылықтың танылуына көбінесе уақыт кетеді, әсіресе өсуге бағытталған бұқа нарықтары кезінде.
Nifty 50 негізгі нарықтық күшті көрсететіндіктен, нақты құн көбінесе берік негіздеріне қарамастан консервативті бағаланған таңдалған акцияларда жатыр.
Халықаралық валюта қоры әлемдік өсім шамамен 3,2%-ға дейін баяулағанына қарамастан, Үндістанның ЖІӨ өсімін 2026 қаржы жылында 6,6% деңгейінде болжады, бұл ішкі тұтынудың жоғары болуына және корпоративтік баланстардың тұрақтылығына байланысты. [3]
Осыған байланысты, тұрақты табыспен, төмен бағалау коэффициенттерімен және бағаланбаған өнеркәсіптік немесе негізгі экономикаға әсер етуімен сипатталатын Үндістанның ең бағаланбаған акцияларының кейбірі қауіпсіздік пен өсу арасындағы тепе-теңдікті іздейтін инвесторлар үшін тәртіпті кіру нүктелерін ұсынады.
Ескерту: Бұл материал тек жалпы ақпараттық мақсаттарға арналған және қаржылық, инвестициялық немесе басқа кеңес ретінде қарастырылмауы керек (және қарастырылмауы керек). Материалда берілген ешқандай пікір EBC немесе автордың кез келген нақты инвестиция, бағалы қағаз, транзакция немесе инвестициялық стратегия кез келген нақты адамға сәйкес келетіні туралы ұсынысы болып табылмайды.
[1] https://www.imf.org/external/datamapper/NGDP_RPCH@WEO/OEMDC/ADVEC/WEOWORLD/IND
