ナスダックの最新見通し｜2026年向けの予測

本記事では、米国株式市場を代表する指数であるナスダックの最新見通しを整理し、2026年に向けた中長期的な見通しを分かりやすく解説します。AIや半導体を中心に成長が続く一方、金利動向や景気減速への警戒感もあり、今後の方向性を見極めることが重要となっています。

この記事を読むことで、ナスダックを取り巻く経済環境や成長ドライバー、想定されるリスク要因を把握でき、2026年を見据えた投資判断のヒントを得ることができます。特に、中長期で米国株への投資を検討している方にとって、有益な内容を目指します。

ナスダック指数とは、主にIT・ハイテク企業を中心に構成される米国株価指数で、アップル、マイクロソフト、エヌビディアなど世界的な成長企業が多く含まれています。そのため、技術革新や金利環境の影響を受けやすく、米国経済の成長期待を映す指標として注目されています。

2025年までの振り返り

1 市場パフォーマンス(指数・主要銘柄)

2025年のナスダック市場は全体として堅調な一年となりました。年末時点で ナスダック総合指数は大きく上昇し、S&P500やダウをアウトパフォーム し、年初から約20%以上の上昇幅を記録しています。年末近くには小幅ながら調整局面も見られましたが、年次で強いリターンを残しました。

主要ハイテク銘柄では、NVIDIAやMicrosoft、Alphabetなどが引き続き市場の牽引役となり、AIやクラウド関連企業の需要が株価を押し上げました。MicronやPalantirなどの高成長銘柄も、強いリターンを達成しています。特にMicron Technologyは年次で200%を超える上昇率を示したという分析もあります。

一方でIPO市場では、ナスダックは多くの新規上場を実現したものの小型案件のパフォーマンスが低迷し、規制の強化が進んだという指摘も出ています。

2 マクロ環境の影響

2025年の株式市場を形作った主要なマクロ要因として、金利・インフレ・景気の不透明感が挙げられます。

• 金利環境: 米FRBは2023〜2024年にかけて利上げを進め、2025年も比較的高い水準の政策金利が維持されました。これにより、グロース株への資金流入に影響が出る場面もありましたが、後半には金融環境が緩和方向に動くとの期待も強まりました(これはFRBのスタンスが経済安定化を優先する見通しによるものです)。

  
  

• インフレ動向: コアインフレ率がピークを越え、労働市場の改善もあってインフレ圧力は徐々に収束する兆しが見られました。これが景気後退懸念を和らげ、株式市場の下支えとなりました。

  
  

• 景気後退懸念: 年初には貿易政策やグローバルな成長鈍化懸念が投資家心理を圧迫した時期もありましたが、経済データが底堅かったことから大規模なリセッションには至らず、株式にとっては追い風となる局面もありました。

3 セクター別の強弱

2025年を通じて、ナスダック市場内のセクター動向は以下のように明暗が分かれました。

• 半導体: 半導体市場はAIチップ需要を背景に堅調な成長が続き、収益と売上の伸びが予想されます。特に高帯域幅メモリ(HBM)やデータセンター向けDRAM・NANDの成長が顕著です。

  
  

• AI・クラウド: AI関連株は2025年の株価上昇を牽引した中心セクターでした。多くの投資家が生成AIやデータセンター関連企業に注目し、価格パフォーマンスは非常に強い状態が続きました。

  
  

• バイオテック: バイオ医薬系では個別銘柄の動きが活発ながら、全体としては株式市場のボラティリティの影響を受ける局面もあり、セクター単位で一貫したトレンドを示すには至りませんでした。

  
  

• ネットワーク/通信: 通信インフラやネットワーク関連株もAI・クラウド需要の恩恵を受けて堅調でしたが、他の主要セクターと比較すると成長率は穏やかな傾向に留まりました。

ナスダックの最新見通し｜2026年向け

1.マクロ経済予測

• FRB(米連邦準備制度)の政策予想

  2025年末、FRBは政策金利を0.25%引き下げ(3.50〜3.75%)しました。今後2026年は追加の利下げが見込まれており、利率は年内に約3%台前半まで下がる可能性が指摘されています。これはインフレの鈍化と労働市場の不均衡を背景とするものです。

  
  

  ただし、FRBが市場予想ほど積極的に利下げしないとの見方もあり、慎重な金融政策を維持する可能性もあります。

  
  

• GDP成長率予想

  米国経済は堅調な成長が予想されており、現時点の予測では 2026年の米国GDP成長率は約2%台前半 とみられています(例：三井住友DSAMでは前年比約+2.1%)。

  
  

  Goldman Sachsの予想では、世界全体のGDP成長率は約2.8%、米国は2.6%程度 と見込まれ、安定した経済拡大が継続するとの見方があります。

  
  

• 消費者・企業の需要動向

  市場では企業業績の成長が株式価格を押し上げる要因として強調されており、S&P500ベースでは企業利益(EPS)が15%前後伸びるとの見通しもあります。これはナスダック指数構成銘柄の多くにも好影響です。

  
  

  AI関連投資やデータセンター設備投資が引き続き資本支出需要を支えるとみられています。

2 テクニカル分析の視点

• 長期トレンドの方向性

  ナスダック市場は2025年までの上昇傾向を維持しており、AI関連銘柄や大型テックの牽引により上昇のモメンタムが残っています。一方、バリュエーションの高さと一部過熱感から調整局面も想定されます。

  
  

• 主要支持線・抵抗線

  市場テクニカルでは、過去の高値が重要な支持帯として意識され、それを突破できれば上昇トレンド継続の強いシグナルとなります。逆に下値支持線を割ると短期的な売り圧力が強まる可能性があります(詳細は市場チャート分析に依存)。※一般的テクニカル原則

  
  

• ボラティリティの予測

  2026年は不確実性(政策、インフレ、労働市場の状況)により変動性が高まる可能性があります。これまでの安定トレンドからの調整局面や、セクター間ローテーションが見られる可能性があり、テクニカル指標ではボラティリティの上昇リスクが示唆されています。

3 機関投資家の見解(ロングターム視点)

• 強気

  多くの機関は、AIや設備投資の拡大、企業利益の増加、利下げ期待を背景に米国株式市場を強気に見ています。S&P500やナスダック構成銘柄の利益成長が上昇トレンドを支えると予想しています。

  
  

  グローバルな成長見通しや税制改革の恩恵を受けるとの見方も強気の根拠です。

  
  

• 弱気

  一方で、高バリュエーション、利下げペースの鈍さ、インフレの「粘着性」への懸念から、慎重なスタンスを取る投資家もいます。これらはリスク資産にとって重荷となる可能性があります。

  
  

  雇用や消費データが弱い場合、市場のセンチメントが悪化し、調整が深まるリスクも指摘されています。

  
  

• 中立予想(バランス)

  中立的な見方では、マクロ環境や金融政策が市場成長を下支えしつつも、セクター別のパフォーマンス分散が進むとの予想があります。ボラティリティが高い一方で、景気後退を避けつつ上昇トレンドが継続するとの見方もあります。

主要要因とリスク要素

1 ポジティブ要因(追い風)

• AI・生成AIブームの継続

  AI関連投資はナスダック市場全体の中心的なドライバーであり、2026年も引き続き成長の柱となる見込みです。企業のAIへの設備投資やインフラ投資は市場全体の利益成長を支え、AI関連企業の株価上昇が指数全体を押し上げる要因となります。これはAIに対する期待が引き続き強いことを示しています。

  
  

  AI関連セクターは市場の利益成長にとって重要であり、あるマーケットリサーチではAI投資サイクルが2026年の株高を支える可能性が示唆されています。また、Zacksの分析ではAIドリブンな収益成長と金利低下が株式市場上昇の柱になるとされています。

  
  

• データセンター投資の拡大

  データセンターはAIの機械学習や大量データ処理を支えるインフラとして不可欠であり、今後も継続的な需要が予想されています。J.P. Morganによるレポートでは、OpenAIなど大手企業が巨大なデータセンター計画を進めていることに言及されており、これは半導体やストレージ関連企業の成長を促すトレンドにつながります。

  
  

  データセンター設備投資はネットワークやエネルギー分野など関連セクターにも恩恵をもたらし、それがナスダック市場全体のテクノロジー関連株の需要を高める構造となっています。

  
  

• 5Gおよび通信インフラ需要の強化

  通信インフラは5Gによる接続増加や企業のクラウドサービス拡大に伴い成長が続きます。大手通信企業やネットワーク機器メーカーは、AIやデータセンター需要に対応するネットワーク構築を進めるための設備投資が期待されています。例えば、Cisco Systemsのようなネットワーク大手は、AIやサイバーセキュリティ関連の成長を背景に注目されています。

  
  

  通信インフラの強化はナスダック構成企業の業績基盤を支える要素として機能するため、市場全体の追い風になります。

2 ネガティブ要因(逆風)

• 金利リスクと金融政策の不確実性

  金利環境は株式市場に対する重要なリスク要因です。FRBが予想ほど利下げを進めない場合や長期金利が上昇すると、グロース株評価の割高感が強まり、ナスダック関連株への資金流入が鈍る可能性があります。FRBの金融政策は2026年見通しに強い不確実性をもたらす要素であり、利下げペースの変動は投資家心理に影響します。

  
  

  また、短期政策金利の変動は、特に高成長株を多く含むナスダックにとってマイナスのプレッシャーになることが指摘されています。

  
  

• 地政学的リスクの継続

  米中関係や中東を中心とした地政学的な緊張は、テクノロジー株を中心に投資家センチメントを揺さぶる潜在的なリスクです。米中対立や貿易摩擦などが解消されない場合、特に半導体やAI分野はサプライチェーンの混乱や規制強化に直面する可能性があります。

  
  

  こうした不確実性は、短期的なボラティリティの要因となるとともに、中長期的にも投資判断を難しくする要素です。

  
  

• 規制強化(独占禁止・データ保護)

  テクノロジー企業に対する規制強化は、ナスダック市場全体にとって潜在的な逆風です。特にAIやデータ活用に関する法律、独占禁止やプライバシー保護の強化は企業コストの増加につながり、業績や成長戦略に影響を与える可能性があります。ナスダック関連企業はこうした政策変動への対応を迫られており、特に巨大テック企業の市場リーダーシップに影響するリスクが存在します。

セクター&テーマ別の展望(2026年)

1 半導体

ナスダック市場の中心となるテクノロジー系では、半導体セクターの成長が引き続き強気材料です。

• 需要拡大: AIモデルの大型化やデータセンター投資により、GPUやAIアクセラレータ、メモリなどの半導体需要が一段と高まると予想されています。これが2026年も売上拡大を支える重要なドライバーとなります。世界の半導体市場は2026年に約1兆ドル規模まで成長すると見込まれているという予測もあります。

  
  

• 設備投資と先端プロセス競争: 大手メーカーは先端プロセス技術(7nm以下や3nmクラス)への投資を継続し、製造能力と性能競争を激化させています。これにより、データセンター向け高性能チップやAI向けプロセッサの競争優位性が強まる可能性があります。

  
  

• 代表的な銘柄: NVIDIA(AI向けGPU)、Micron(メモリ)、Amphenol(インターコネクト部品)などが、半導体セクターの主役として注目されます。

2 AI・クラウド

AIとクラウドコンピューティングはナスダック構成企業の中核テーマです。

• AIインフラの成長: AIインフラ構築はまだ初期段階で拡大余地が大きく、生成AIやLLM(大型言語モデル)などの普及が進むとともに、データセンターやクラウドサービスの需要が加速します。これらはソフトウェアからハードウェアまで幅広い企業に恩恵をもたらします。

  
  

• クラウド需要の持続: クラウドコンピューティングの需要は依然として増加が予想されており、企業のITインフラ刷新やDX投資が継続しています。データ処理とストレージ需要は2030年まで成長余地が大きいと見られています。

  
  

• ETFを通じた投資: AI分野は特定銘柄だけでなく、AIテーマのETF(例：Global X AI ETFなど)を通じて幅広くエクスポージャーを取る動きも活発です。

3 バイオ・ヘルスケア

バイオ・ヘルスケアは、テクノロジーとは異なる成長テーマとして注目されます。

• イノベーションと回復性: ヘルスケアセクターは2025年にパフォーマンスが改善しており、評価が割安気味の企業やイノベーション領域が投資家の関心を引いています。この動きは2026年も継続する可能性があります。

  
  

• AIの活用: AIは医療機器や診断技術の開発でも活用されており、メディカル機器分野ではAI技術を取り入れた製品の開発が進んでいます。これは製品開発スピード向上やコスト削減にも寄与します。

  
  

• 規制承認待ちとリスク: 新薬や医療デバイスはFDAなどの承認待ちの案件が多く、成功すれば株価の上昇要因になりますが、逆に臨床試験失敗や承認遅延はネガティブなリスクになります。市場平均以上のボラティリティに注意が必要です。

4 グリーンテック(再生可能エネルギー・EV・バッテリー)

環境・エネルギー関連も、2026年の注目セクターです。

• 再生可能エネルギー: 太陽光や風力などの再生可能エネルギーは世界的に設備導入が進んでおり、発電シェアが拡大しつつあります。これはクリーンエネルギー企業にとって追い風です。

  
  

• EVとバッテリー: 脱炭素化の動きから、EV(電気自動車)とバッテリー関連の需要は引き続き強いテーマです。EV市場の成長は素材から完成車、充電インフラまで広い分野に影響を及ぼします。

  
  

• エネルギー・インフラ: AIの普及とデータセンターの増加で電力需要が高まる中、クリーンエネルギーや次世代電力インフラの開発は重要テーマになっています。

投資戦略のヒント(2026年向け)

1 2026年に有望な投資スタイル

a.グロース株 vs バリュー株

2026年のナスダック市場では、グロース株優位の構造は維持される可能性が高いと考えられます。AI、半導体、クラウドなどは引き続き高い成長率が期待されており、多少のバリュエーション調整があっても、中長期では成長ストーリーが評価されやすい環境です。

一方で、金利低下が進む場合には、これまで割安に放置されてきた準成長型・キャッシュ創出力の高い銘柄(実質バリュー株)が再評価される局面も想定されます。そのため、

• 高成長株「一本集中」ではなく、

• グロース株を軸にしつつ、利益が安定した銘柄も組み合わせるというバランス型が現実的です。

b.大型株 vs 中小型株

2026年においても、ナスダックでは大型テック株(メガキャップ)が市場の中核となる可能性が高いです。理由は以下の通りです。

• AI・データセンターへの巨額投資を継続できる資金力

• 価格決定力と高い利益率

• 景気減速局面でも耐久力がある

一方で、中小型株は金融環境が緩和方向に向かう局面でアウトパフォームしやすい特徴があります。利下げが進めば、資金がリスク資産へ向かい、成長余地の大きい中小型株に物色が広がる可能性もあります。

※基本戦略としては

• 大型株をコア(中核)

• 中小型株をサテライト(補完)

として組み入れる構成が有効です。

2 銘柄選びの基準

a.ファンダメンタルズ

2026年を見据えた投資では、短期テーマよりも企業の基礎体力が重要になります。特に注目したいポイントは以下です。

• 売上・利益が継続的に成長しているか

• 利益率(営業利益率・フリーCFマージン)が改善傾向か

• 借入依存が低く、財務が健全か

AI関連銘柄であっても、実際に利益を生み出せているかは必ず確認すべきポイントです。

b.将来キャッシュフロー

ナスダック銘柄は「将来期待」で評価されるケースが多いため、将来のキャッシュフロー創出力が特に重要です。

• 3〜5年後も需要が見込める事業か

• 設備投資が一時的か、恒常的な負担か

• 利下げ局面でCFがどれだけ改善するか

将来キャッシュフローが明確な企業ほど、金利変動に対する耐性も高くなります。

c.技術・競争優位性(モート)

2026年以降は競争が激化するため、「技術的な強み」や「参入障壁」の有無が決定的になります。

• 独自チップ、独占的ソフトウェア

• エコシステム(顧客の囲い込み)

• スイッチングコストの高さ

単に「AI関連」というだけでなく、その分野で勝ち残れる立ち位置にいるかが重要です。

3 リスク管理

a.分散投資・リバランス

ナスダックは成長性が高い一方で、値動きが大きい市場です。そのため、以下の点が重要になります。

• セクター分散(AI・半導体・ヘルスケアなど)

• 個別株+ETFの併用

• 定期的なリバランス(年1〜2回)

特定テーマが過度に上昇した場合は、利益確定を兼ねた調整も検討すべきです。

b.損切りライン設定

2026年に向けた投資でも、想定外のリスクは避けられません。

そのため、感情に左右されないルール作りが重要です。

• 購入価格から▲10〜20%など明確な基準

• ファンダメンタル悪化時は価格に関係なく見直し

• 短期と中長期で損切りルールを分ける

特にナスダックでは、「正しいテーマでもタイミングを誤ると大きな下落を被る」ことがあるため、損切りは資産防衛の手段として不可欠です。

よくある質問(FAQ)

Q1. 2026年のナスダックは上昇すると予想されていますか?

2026年のナスダックは、AI・半導体・クラウドといった成長分野が引き続き牽引役となり、中長期的には上昇基調を維持するとの見方が多いです。ただし、金利動向や景気減速リスクによっては、途中で調整局面が入る可能性もあるため、一本調子の上昇を想定するのは注意が必要です。

Q2. ナスダックは2026年に暴落する可能性はありますか?

現時点では、リーマンショック級の大暴落を想定する見方は少数派です。しかし、

• 急激なインフレ再燃

• FRBの金融引き締め再開

• 地政学リスクの拡大

などが重なった場合、短期的に大きな下落が起きる可能性は否定できません。そのため、分散投資とリスク管理が重要になります。

Q3. 2026年にナスダックへ投資するならETFと個別株、どちらが良いですか?

投資経験やリスク許容度によって異なります。

• 安定重視・初心者：ナスダック100連動型ETF(例：指数連動型)

• 高リターン狙い・中上級者：AI・半導体などテーマ性の強い個別株

ETFをコア、個別株をサテライトとして組み合わせる方法が、多くの投資家にとって現実的です。

Q4. 2026年に特に注目すべきナスダック関連セクターは?

特に注目されているのは以下の分野です。

• AI・生成AI関連

• 半導体(GPU・メモリ・先端プロセス)

• クラウド・データセンター

• ヘルスケア×AI

これらは、2026年以降も成長が続く可能性が高い中核テーマと考えられています。

Q5. 日本の投資家がナスダック投資で注意すべき点は何ですか?

日本の投資家にとっては、以下の点が重要です。

• 為替リスク(円安・円高)

• 米国市場の取引時間(夜間)

• 米国金利・FRB政策の影響

特に為替の影響はリターンを大きく左右するため、為替込みでの損益管理を意識することが重要です。

Q6. 2026年は長期投資と短期取引、どちらが向いていますか?

2026年のナスダックはテーマ性が明確なため、長期投資との相性が良い年と考えられます。一方で、金利や経済指標による値動きも大きくなりやすく、短期取引のチャンスも増える可能性があります。

• 安定志向：中長期保有

• 値動き重視：短期取引+厳格な損切り

自分の投資スタイルに合った手法を選ぶことが重要です。

Q7. 2026年のナスダック投資で最も重要なチェックポイントは?

最も重要なのは、「FRBの金融政策」「企業業績(特にAI関連)」「市場の過熱感」の3点です。

これらを定期的に確認しながら、過度な楽観・悲観に流されない投資判断を行うことが、2026年に向けた成功の鍵となります。

結論

ナスダックの最新見通しについて、AI・半導体・クラウドといった成長分野が引き続き指数を押し上げる中心要因になると見込まれます。一方で、金利動向や地政学リスク、規制強化などの不確実性も残っており、楽観一辺倒ではなく慎重な視点も必要です。

投資家にとっては、短期的な値動きに振り回されるのではなく、中長期の成長トレンドと企業の実力を見極める姿勢が重要になります。大型テック株を軸にしつつ、成長余地のある分野へ分散投資することで、リスクを抑えながらリターンを狙う戦略が有効でしょう。

今後の注目点としては、FRBの金融政策、インフレ指標、主要テック企業の決算、AI関連の設備投資動向が挙げられます。これらの動向を定期的に確認しながら、柔軟にポートフォリオを見直すことが、2026年に向けたナスダック投資の鍵となります。

免責事項:この資料は一般的な情報提供のみを目的としており、信頼できる財務、投資、その他のアドバイスを意図したものではなく、またそのように見なされるべきではありません。この資料に記載されている意見は、EBCまたは著者が特定の投資、証券、取引、または投資戦略が特定の個人に適していることを推奨するものではありません。