シンガポールドル円の推移の見通し|好材料とリスク

シンガポールドル円(SGD/JPY)は、近年アジア通貨の中でも安定性が高く、国際投資家の関心が強い通貨ペアの一つです。特に、世界的な金利差の拡大や、日本の長期的な円安傾向を背景に、シンガポールドル円の推移は注目度が高まっています。直近では、シンガポール経済の堅調さと、円の弱さが重なり、相対的に上昇しやすい局面が続いています。

また、日本とシンガポールでは金融政策の方向性が大きく異なるため、その差が為替に強く反映されやすい点も特徴です。日本は超緩和的な政策を続ける一方、シンガポールは通貨バスケットを用いた管理型政策のもと、インフレ抑制のため比較的引き締め寄りの運営をしています。

本記事では、シンガポールドル円の推移を左右する「好材料」と「リスク要因」を整理したうえで、今後の見通しをわかりやすく解説します。また、投資判断や相場チェックの際に注目すべきポイントも明確に提示し、読者が相場環境を把握しやすくすることを目的としています。

最近の動き：直近のトレンドと現状

1.2025年の通年動向 — 全体として上昇傾向

2025年のSGD/JPYは、年初から年末にかけて約+4%前後の上昇を記録されました。

年間の最安値は約107.80円(2025年4月)で、最高値は約120.51 円(2025年11月下旬)となっており、値幅としてはかなり広めでした。

つまり、2025年を通じて「円に対してシンガポールドルが強まった」年だったと言えます。

2.直近のレート水準と変動状況(2025年11〜12月)

2025年11月末〜12月初旬の時点で、SGD/JPYはおおむね1 SGD ≈ 119.9〜120.5円台で推移しています。

過去7日間のデータでは、最高値が約120.52円、最安値が約119.96円、平均値がおおよそ120.35円。変動率はかなり小さく、安定した水準です。

日ごとの変動(ボラティリティ)も小さく、短期間での乱高下は限定的。過去数週間は比較的落ち着いた推移が続いています。

好材料(SGD/JPYの上振れを支える要因) — 最新状況を踏まえて

① Monetary Authority of Singapore(MAS)の通貨政策の状況

2025年1月、MASは名目実効為替レート(S$NEER)バンドの「傾斜(上昇のペース)」をわずかに低くすることで、実質的に通貨を「やや緩める/Sドル安を誘導する」金融緩和を実施しました。これは、世界経済の不確実性やインフレの鈍化を背景とした対応です。

ただしその後、2025年の複数回の会合で、MASは為替バンドの傾き・幅・中心値を据え置く判断を継続しています。つまり、急激なSドル安誘導ではなく、「中立〜慎重な運営」を維持する姿勢です。

また、MAS自身が2025年10月の声明で「経済成長は想定より堅調」「生産ギャップはプラスを維持」「コアインフレ率は近く底を打ち、インフレは2026年にかけてゆるやかに上振れの可能性」と述べています。これは、Sドルの価値を支える下地として意味があります。

要するに、直近では「過度な緩和」ではなく、「現状維持または慎重運営」が続いており、この安定姿勢が通貨の信頼性と相対的な強さを保つ土台となっています。これがシンガポールドル円の推移にとってプラス材料です。

② 日本側の金融政策・金利水準の立ち位置

一方で、Bank of Japan(BOJ)は、2025年も金融政策の正常化に関する議論が続いています。ただし直近の見通しでは、日本経済の成長は「控えめ」、インフレ見通しも「まずまず」で、CPI(エネルギー・生鮮除くベース)の上昇率は中期的には穏やかと見通されています。

現状では、BOJの短期政策金利はおおむね 0.5% 程度で、過去数年のようなゼロ金利・超低金利の極端な緩和政策からは脱却しているものの、「高金利・高金利差」という構図には至っていません。

つまり、円側が大きく金利を上げる期待は薄く、当面は金利差を通じた「円安 ⇄ SGD」の後押し材料は限定的 — とはいえ、極端な円高リスクも減り、為替が安定しやすい環境ではあります。

このように、日本の金融政策・経済環境が「急激な円高への反転」を示さない限り、シンガポールドル円の推移にとっては構造的に「円安または円中立」が続きやすく、相対的に有利な条件が続いていると言えます。

③ シンガポール経済および通貨の安定性(国際通貨としての相対的な信頼)

MAS の最近の政策運営を見ると、シンガポール政府および中央銀行は、インフレ抑制と名目実効為替レートの安定を重視しています。これにより、Sドルが極端に不安定になるリスクは低く、通貨としての信認が保たれています。

加えて、2025年もシンガポール経済は一定の底堅さが報告されており、貿易・金融・サービスを通じた収益や外資流入などが、Sドルの下支えになっているとの見方があります。

世界経済の不透明さや物価の安定が広く注目される中で、Sドルは「アジアの安定通貨」の一角として比較的堅実な選択肢と見なされやすく、この点もSGD/JPYを支える好材料です。

④ 投資マインド/リスク選好 — 相対的な「円」弱さの継続

日本国内では、景気の見通しが慎重であることから、当面は急激な利上げ/円高圧力は限定的との見解が多く、結果として円の買われづらさ(あるいは「円安バイアス」)が根強い構造です。これは、SGD/JPYにとって円安という追い風です。

世界経済やアジア市場に対する投資家のセンチメントが安定あるいは慎重になる中で、リスク回避・安全通貨志向が高まれば、相対的に「安定通貨」としてのシンガポールドルの魅力が見直されやすく、SGD/JPYの安定につながる可能性があります。

リスク要因/下振れのシナリオ ― 最新の懸念点

① 世界経済・貿易環境の鈍化とその波及

Monetary Authority of Singapore(MAS)は2025年7月、「年後半は世界経済の減速や外需の弱まりで成長が鈍る可能性がある」と警告しています。貿易依存の高いシンガポール経済にとって、これは深刻な下振れリスクです。

実際、2025年11月には、アジアを含む世界全体で製造業の低迷が鮮明化。複数国で購買担当者指数(PMI)が低下し、グローバルな需要の弱さが示されました。

こうした背景から、輸出・貿易に牽引されるシンガポール経済が失速すれば、通貨(SGD)に対する信認が揺らぎ、結果としてSGD/JPY相場の下振れにつながる可能性があります。

② 通貨政策の転換リスク/金融緩和・緩やかな運営の限界

2025年4月には、MASが為替バンドの実質傾き(S$NEERの上昇率)を「やや緩やかに」引き下げるという政策――すなわち実質的な金融緩和を実施した、という報道があります。これは、世界および地域の貿易の見通し悪化を理由とするものです。

ただしこの緩和は「通貨安誘導」を意味する可能性もあり、過度にSドルが弱まれば、SGD/JPYは大きく円安/SGD高の流れから逸れ、逆に円高に振れやすくなる懸念があります。

また、貿易環境や世界経済の不透明性が長引けば、金融当局としても追加緩和には慎重にならざるを得ず、結果として通貨バリュエーションのサポートが弱まる可能性があります。

③ 投資マインド冷え込みと地政学・サプライチェーンの混乱

世界的に製造業が弱含みで、特にアジア圏の工場稼働や輸出に影響が出ているとの報告があります。これは、地域のサプライチェーン、貿易経済に広く負の波及を及ぼす可能性です。

加えて、対米関税や各国の保護主義的政策も、貿易ボリュームの不透明性を招きやすく、シンガポールのような貿易中心経済には打撃となり得ます。

こうした状況下では、投資家のリスクオフ志向が強まり、安全通貨や為替の安定を求める流れが出ることもありえます。特に、円が「安全資産」として改めて選好される場面では、シンガポールドル円の推移は下振れ圧力を受けやすいでしょう。

④ 相場のボラティリティと見通しの不透明さ

現在、世界経済や貿易の先行きに対する不透明感が再び高まりつつあり、マクロ経済イベント(貿易摩擦、関税、地政学リスクなど)に敏感な為替市場では、急な変動や乱高下のリスクが無視できません。

特に、SGD/JPYのような「アジア通貨 vs 円」という構図の通貨ペアでは、外部ショック(経済指標の悪化、国際貿易の停滞、金利変動など)が相場に大きく反映されやすいため、読みにくさが増しています。

このような環境では、過度に「上振れ期待」に寄った見通しは危うく、ヘッジや分散、リスク管理の重要性が高まります。

ベースケース/強気/弱気シナリオ分析

注目すべきポイント & 今後のチェックリスト

1) シンガポールの主要経済指標(GDP・貿易・インフレ・PMI)

• 何を見るか：四半期GDP、貿易収支、コアCPI、製造/サービスPMI。

• なぜ重要か：シンガポールは貿易依存度が高く、実体経済の弱化はSドルの下振れ要因です。直近では2025年の成長は概ね堅調だが、世界製造業の弱含みがリスクとなっています。

• チェック方法：四半期GDP速報(Singstat/MTI)、月次貿易統計、MASのインフレ観測を確認。短期PMIの悪化は即座にリスクオフ要因となり得ます。

2) MAS(シンガポール金融監督庁)の通貨政策・為替バンド運用

• 何を見るか：MASのMonetary Policy Statement(会合声明)、S$NEERのバンド設定に関する変更やコメント。

• なぜ重要か：MASは為替(名目実効為替レート)を政策手段として使うため、バンドの傾きや幅の変更がSドルに直接効く。直近の会合では政策据え置き+慎重バイアスが示されている点が重要です。

• チェック方法：MAS声明(特に「バンドの傾き/幅/中心値」)を逐次確認。想定外の柔らかい表現はSドル安圧力、タカめの文言はSドルの支持です。

3) 日本の金融政策(BOJの利上げ/ドル円の動向)

• 何を見るか：BOJの会合・総裁発言、短期金利、日米金利差、政府の為替介入観測。

• なぜ重要か：円の強弱がそのままSGD/JPYへ波及する。2025年末はBOJの利上げ観測や「円介入の示唆」がマーケットで注目され、円の動きが相場を大きく左右しています。

• チェック方法：BOJ会合スケジュールと総裁会見、政府声明、USD/JPYの動きをリアルタイムで追います(円が急騰すればSGD/JPYは下落圧力)。

4) 世界経済/リスクセンチメント(米中の需要動向・地政学・PMI 等)

• 何を見るか：米国の主要指標(雇用・CPI)、中国のPMI・輸出、欧州の製造指標、地政学リスク。

• なぜ重要か：世界的なリスクオフは円買い(あるいは円の安全資産視)を呼び、結果的にSGD/JPYは下振れしやすい。最近はアジアの製造業指数に弱さが出ている点が警戒材料です。

• チェック方法：主要PMIの月次発表、米雇用/CPI、地政学ニュースのヘッドラインをモニターし。リスクオフ転換の初期シグナル(株安・債券急落・Safe-haven買い)に注意します。

5) 為替チャートとテクニカル指標(サポート/レジスタンス・ボラティリティ)

• 何を見るか：日足・週足の重要サポート/レジスタンス、移動平均線、ATRやボラティリティ指標、出来高。

• なぜ重要か：ニュースで示唆されるファンダを市場がどう織り込むかはテクニカルで確認できます。SGD/JPYは直近で約107–121円のレンジで推移しており、120円台近辺が上値抵抗になっている。急落シナリオのトリガーを見極めるためにも必須です。

• チェック方法：主要レンジ(52週高値・安値)、日次ATRの増減、重要サポート割れ/レジスタンス突破の有無をトレードルールに組み込みます。

結論および読者への提言

SGD/JPYは中長期的に上昇しやすいです(シンガポールの安定成長・強い財政・通貨政策の信頼性が背景)。

ただし、世界経済の減速・地政学リスク・BOJの政策転換など、外部要因で大きく揺れやすいため、過度な強気は禁物です。

投資する際は、分散エントリー・ポジション縮小・ヘッジ活用などでリスクを抑えるのが現実的です。

短期は相場の振れ幅が大きいため、チャートの重要水準を確認しつつ、無理のない資金管理を心がけることが重要です。

よくある質問(FAQ)

Q1. 今後のシンガポールドル円の推移は上昇傾向がありますか?

A. 中長期では、シンガポール経済の安定成長・財政健全性・MASの通貨運用の信頼性から、上昇しやすい構造にあります。ただし、短期的には BOJ(日本銀行)の政策変更や世界経済のセンチメントで大きく動くため、「上昇トレンドでも急落場面はあり得る」という前提が重要です。

Q2. SGD/JPYが大きく下落するケースはどんな時ですか?

主に以下のケースが想定されます：

• 世界経済がリスクオフになり「円が安全資産として買われる」

• シンガポールの輸出やGDPが弱くなり、MASが緩和方向に舵を切る

• 米中の景気悪化などでアジア全体の需給が悪化する

こうした外部ショックはSGD/JPYの短期的な急落要因になります。

Q3. どんな指標をチェックすれば相場の方向感が分かりますか?

特に重要なのは以下の5つです：

• シンガポール GDP・PMI・インフレ指標

• MAS(シンガポール金融監督庁)の為替政策

• 日本銀行(BOJ)の政策・金利見通し

• 世界の製造業PMI、米雇用統計、中国経済指標

• SGD/JPYのチャート、支持線と抵抗線

これらを押さえておけば、短期〜中期の流れを把握できます。

Q4. 2026年に向けての予想レンジはどう見ればいいですか?

現時点では上値は120円台、下値は107〜108円が意識されやすいゾーンです。

• 強気シナリオ：世界経済が安定 → 120～125円台を試す可能性

• 中立シナリオ：レンジ継続(110〜120円)

• 弱気シナリオ：日銀の利上げ or リスクオフ → 105〜108円の下押し

※大きな材料でブレる点は理解しておく必要があります。

Q5. トレード時に気をつけるべきリスクは何ですか?

主に以下の3点です：

• 円主導の急変動(介入・日銀コメントで動きやすい)

• 外部ショックによるボラティリティ急増(地政学・米中摩擦など)

• 長く持ちすぎるリスク(トレンドが急に反転することがある)

そのため、損切り設定・分散エントリー・ヘッジなど「守りの戦略」が重要になります。

免責事項: この資料は一般的な情報提供のみを目的としており、信頼できる財務、投資、その他のアドバイスを意図したものではなく、またそのように見なされるべきではありません。この資料に記載されている意見は、EBCまたは著者が特定の投資、証券、取引、または投資戦略が特定の個人に適していることを推奨するものではありません。