要約
イングランド銀行の利下げ期待と米ドル高によりGBP/USDは下落、トレーダーは米国の重要な非農業部門雇用統計の発表を待って今後の動向を注視している。
GBP/USDは金曜日のアジア市場で引き続き下落圧力にさらされ、今週の安値付近となる1.3195付近で取引された。市場センチメントは、イングランド銀行（BoE）が8月7日に開催される金融政策決定会合で政策金利を4.25%から4.0%に再度引き下げるとの見方に大きく左右されている。これは5月の会合での25ベーシスポイントの利下げに続くもので、ポンド需要に引き続き重くのしかかるハト派的な姿勢を示唆している。
市場は英国の金融政策のさらなる緩和を織り込んでいる
市場調査によると、為替市場に織り込まれている8月の利下げ確率は89%にまで上昇している。これは、英国経済の勢いの鈍化、インフレ圧力の低下、そして労働市場の弱体化の兆候に対する投資家の懸念の高まりを反映している。
「英国経済は現在、二重の圧力にさらされている。サービス部門の成長鈍化と賃金上昇の鈍化が相まって、イングランド銀行はより緩和的な金融政策スタンスを取らざるを得なくなっている」とある金利ストラテジストは指摘した。
貿易政策の強化で米ドルが上昇
一方、米ドルは新たな政策展開から支援を受けている。トランプ大統領による大統領令により、世界最低関税率を10%に設定し、カナダからの輸入品に対する関税を25%から35%に引き上げ、メキシコとの関税協定を90日間延長して更なる交渉を可能にすることで、安全資産としての米ドル需要が高まった。これは米ドルインデックスの上昇に寄与し、GBP/USDをさらに押し上げる要因となっている。
注目点は米国の非農業部門雇用統計に移る
注目点は、間もなく発表される米国7月の非農業部門雇用者数（NFP）に移っている。予測によると、米国の雇用者数は11万人程度に減速する可能性があり、失業率は4.2%に小幅上昇する可能性があります。データが予想を下回った場合、米ドルは短期的に反落する可能性があり、GBP/USDには緩やかな回復の機会が訪れる可能性がある。
テクニカル分析：下降トレンドは維持、支持線は脅威にさらされる
テクニカルな観点から見ると、GBP/USDは日足チャートで既に1.3220の短期支持線を突破しており、現在は1.3180～1.3190のゾーンを試している。この水準をさらに下抜ければ、1.3140の主要支持線と1.3085付近の50日移動平均線が露出する可能性がある。
抵抗線は1.3250～1.3300付近に留まっており、米国の好ましいデータサプライズがなければ短期的な反発の可能性は限定的となる。
テクニカル指標：弱気バイアス維持
RSIは45前後で推移しており、明確な売られ過ぎのシグナルはまだ出ていない。
モメンタム指標は下降傾向にあり、さらなる下落を示唆しています。
MACDは弱気なクロスオーバーを維持し、短期的なネガティブな見通しを強化しています。
政策の相違がGBP/USDの下落を牽引
ポンドへの現在の圧力は、主に金融政策に対する先行き期待から生じており、足元の経済ファンダメンタルズによるものではない。対照的に、米連邦準備制度理事会（FRB）は米国の経済指標が堅調であることから金融緩和策の実施を遅らせており、両国の政策見通しに乖離が生じている。
さらに、米国の貿易政策は世界的な不確実性を煽る一方で、短期的には逆説的にドルの安全資産への流入と資本還流を促進している。今夜発表されるNFPデータが好材料となれば、GBP/USDは一段の下落に直面する可能性がある。逆に、米国の雇用統計が弱ければ、テクニカルな反発が誘発される可能性もある。しかし、中期的な見通しは、英国の金融政策とインフレ動向の動向に引き続き大きく左右されるかもしれない。
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