マネーマーケット用語の説明

2023-11-17
序章

マネーマーケット (MM) は、政府、機関、企業のための短期金融市場です。満期が短く、流動性が高く、安全性があり、取引量が多く、実体経済と密接に関係しています。

金融分野のスーパーマーケットには金融商品が豊富にあり、あらゆる階層のバイヤーが集まります。そしてこのスーパーマーケットにはマネーマーケットという有名な名前があります。

Money market短期資金調達市場としても知られるマネー マーケット (MM) は、政府系金融機関や企業による短期資金調達のための市場です。これはお金を流通させるための目に見えない大規模な市場であり、いくつかのサブ市場で構成されています。


最も取引量の多い市場は、一時的な資本問題を解決するために金融機関が相互に貸し借りすることで形成される銀行間融資市場です。この市場は金融政策の方向性や資金需給の変化を効果的に反映することができ、MMには欠かせないものとなっています。


MM の基本的な位置は手形市場であり、為替手形、約束手形、小切手、その他の貴重な商品が流通する主な場所です。幅広い取引主体が存在しますが、最も発行額と取引量が多いのは財務省短期証券市場です。一時的な財務省資金不足を補い、市場からの短期債券の発行を選択するためには、政府の短期資本回転率の問題が重要な役割を果たします。


さらに、証券買戻し市場は、銀行が短期融資を実行するもう 1 つの場所です。銀行は有価証券の売却を通じて資金を獲得し、売却した有価証券を将来合意価格で買い戻すことで、銀行資金の流動性の問題を解決するとともに、投資家に適切な市場に参入するための別のチャネルを提供します。


最後に、交渉可能な大規模な定期預金市場があります。この市場では、銀行が発行する預金額の期間に対する利率を定めた譲渡性預金が取引されており、高額の譲渡性預金は高金利と譲渡性の利点から多くの預金者を魅了してきました。短期資金調達市場においてその役割がますます高まっています。


一般に、MM は金融市場の重要な構成要素の 1 つです。その発展のレベルは、各国の経済発展に長期にわたる重大な影響を及ぼします。

マネー・マーケットのサブマーケット
サブマーケット せつめい しゅようとりひきいんすとぅるめんと
ぎんこうかんゆうししじょう しきんいようのためのぎんこうかんたんきゆうし ぎんこうかんりぽ
てがたしじょう てがた、てがた、こぎってししじょう しょうぎょうぺーぱー、こくさい
こくさいしじょう しきんちょうたくのためのたんきせいふさいとりひき こくさい
しょうけんかいもどししじょう きかんのりゅうどうせいしじょう うりもどしけいやく
おおぐちよきんしじょう きかんおよびおおぐちよきんほゆうしゃのにーずにこたえる おおぐちよきんしょうめいしょ

短期金融市場の特徴

第一の特徴は、取引条件が非常に短いことです。最短では半日または一晩、1日、3日、7日、または15日が可能で、最長でも1年を超えることはありません。この種の短期資本取引は資本融資とも呼ばれ、主に短期資本不足の資金調達ニーズという経済的課題を満たすことを目的としています。つまり、主に資金調達問題の解決を目的とした短期の資本取引や市場活動は、投資市場とはみなされません。


投資市場は比較的長期にわたるため、企業または銀行の運営における経済的主体は政府です。このような日々の業務により、多数の短期資金調達ニーズが発生します。資金の一部が遊休状態になっており、早急に使い切る必要があります。アカウントをアイドル状態にすることはできません。資金需要が増加するにつれて、短期資金が不足することもよくあります。これは、経済生活において最も豊富で日常的な現象の 1 つです。この種の資金調達に必要なのは短期資金の需要と供給です。


2つ目の特徴は、流動性が非常に強いことです。 MM で取引されるすべての金融商品は非常に流動的です。分類基準の金額水準は金融商品の流動性に応じます。基準を分けると、金融商品の流動性も貨幣性が強いです。このため、私たちはそれをマネーマーケットと呼びます。


3つ目の特徴は、セキュリティが比較的高いことです。一般に、その参加者は信用度が高く、中央銀行や政府に加え、銀行、証券会社、保険会社、その他の非金融機関を含む、より規模が大きく正式な企業や金融機関です。相対的に言えば、参加者の信用度は比較的高いので、当然安全性は高くなります。


また、投機性が低いため安全性が高いとも言われています。それは主に短期の資本不足に対処し、流動性の問題を解決するためです。したがって、比較的言えば、利益を得るために投機するためには使用されません。投機価値が小さい場合は、この暴騰と下落の価格になります。この投機的な影響を含めると、比較的小さいものとなるでしょう。これが、より安全であると言われる理由の 1 つです。


4つ目の特徴は取引高です。取引量は短期間であり、日常生活で使用されるため、市場の取引量は非常に大きくなります。たとえば、銀行間融資は 1 日あたり数百億ドル、場合によっては数千億ドルに達する可能性があります。同時に、これには幅広い企業、さまざまな種類の金融機関、あらゆるレベルの政府、中央銀行を含むすべての機関投資家が関与します。


5つ目の特徴も、取引量や対象範囲が広く、実体経済との結びつきが非常に高いことが大きな特徴です。例えば、紙幣市場やCD市場は企業との関連性が高い。銀行と金融機関間の市場という観点から見ると、社債の発行は企業や実体経済にも直結します。国債の発行も含め、一般に投資志向が強いため、実体経済との関連性が高い。

マネーマーケットファンド
特性 説明
タイプ 専門的に管理されるオープンエンド型ファンド。
ポートフォリオ 短期投資:財務省短期証券、コマーシャルペーパー、CD。
流動性 流動性が高いため、投資家はいつでも株式を購入または償還できます。
収益性 収入を生み出し、投資家に利息を分配します。
リスクレベル 流動性の高い商品のためリスクが低い。
対象者 流動性とリターンを求める投資家にアピールします。

金融市場の機能

1つ目は、短期資金ニーズに応じて資金を移すために政府や企業と会合することです。経済主体として、現代の経済運営における政府や企業は、このような資金不足に対して非常に大きな短期需要を抱えています。


特に企業では、生産、供給、マーケティングの全プロセスにおいて、一時的に資金が遊休することがよくありますが、資金が不足していることがほとんどです。したがって、資金不足のニーズを満たすためにさまざまな形で、そして政府にとって、国庫収入は毎年の継続的な収入です。一部の支出と収入は必ずしも時間内に一致しないため、短期の資金移動が必要になります。


2 つ目は、商業銀行やその他の金融機関の流動性管理のニーズを満たすことです。金融機関の運営において、流動性は支払い能力に直接影響するため、最も重要な懸念事項の 1 つです。銀行が流動性管理に問題を抱えている場合、取り付け騒ぎや破綻のリスクに直面することもあります。


同様に、保険会社を含む証券会社も流動性管理の必要性を持っています。保険会社は保険金を支払わなければならないため、資産運用のためのウェルスマネジメントに全額をつぎ込むことはできない。請求のために一定の金額を確保しておく必要があります。証券会社にも同様のことが当てはまり、投資機会を活かすためには一定レベルの流動性を維持する必要があります。


流動性管理の必要性が最も強いのは商業銀行です。銀行は毎日営業しており、毎日資金の過剰または不足が発生するためです。この銀行には資金が余っているかもしれないし、あの銀行には資金が不足しているかもしれない。銀行システム全体では、この種の過剰と不足が共存しています。この現象は毎日非常に一般的です。そのため、商業銀行は銀行間融資市場、手形市場、現先契約市場を利用して流動性を管理しています。


3番目の機能は、中央銀行が金融マクロコントロールを実行するためのプラットフォームを提供することです。


4 番目の機能は、市場のベンチマーク金利を生成することです。金利の市場化後に最も重要となるのが基準金利制度です。ベンチマーク金利を形成するのに最適な場所がなければ、ベンチマーク金利はベンチマークの役割を果たすことができません。


各国のMMは、その国の基準金利が形成される場所です。たとえば、英国の銀行間取引金利は英国の MM のベンチマーク レートであり、米国のフェデラル ファンド レートは米国の MM のベンチマーク レートです。中国の現在のメインサーバーは上海銀行間取引金利です。


基準金利設定後は、すべてのMM金利は基準金利と連動関係を維持します。基準金利が変更されると、すべての金利が変更されます。この金利の連動は、連続伝送の経済寿命における金利の役割を決定する可能性があるため、MM 関数はベンチマーク金利を生成するために非常に重要です。

短期金融市場と資本市場の違い
特徴 貨物市場 資本市場
投資期間 短期、通常は 1 年以内。 長期、1年以上。
主な楽器 例: 都短期証券、コマーシャルペーパー、CD。 資産:株式、債券、不動産。
リスクレベル 低金利、流動性が高く、満期が短い。 リスクはさまざまですが、株式の方がリスクは高くなります。
投資目標 短期流動性と資金管理を提供します。 資本、投資、富。
取引会場 通常は店頭市場で取引されます。 取引所に上場され、取引されています。
財務省短期証券、コマーシャルペーパー。 株式、債券、不動産市場。

免責事項: この資料は一般的な情報提供のみを目的としており、財務、投資、またはその他の信頼すべきアドバイスを意図したものではありません (また、そのようにみなされるべきではありません)。資料に記載されているいかなる意見も、特定の投資、証券、取引、または投資戦略が特定の個人に適しているという EBC または著者による推奨を構成するものではありません。

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