मुद्रा बाजार की शर्तों को समझाया गया

2023-11-17
सारांश:

मुद्रा बाजार (एमएम) सरकार, संस्थानों और निगमों के लिए एक अल्पकालिक वित्तपोषण बाजार है। इसमें अल्प परिपक्वता, उच्च तरलता, सुरक्षा, बड़ी मात्रा और वास्तविक अर्थव्यवस्था से निकटता से संबंध हैं।

वित्तीय क्षेत्र में एक सुपर मार्केट है जो वित्तीय वस्तुओं से भरा है, जो जीवन के सभी क्षेत्रों से खरीदारों को आकर्षित करता है। और इस सुपरमार्केट का एक प्रसिद्ध नाम है: मुद्रा बाज़ार।

Money market मुद्रा बाजार (एमएम), जिसे अल्पकालिक वित्तपोषण बाजार के रूप में भी जाना जाता है, सरकारी वित्तीय संस्थानों और निगमों द्वारा अल्पकालिक वित्तपोषण के लिए एक बाजार है। यह धन के संचलन के लिए एक बड़ा, अदृश्य बाज़ार है और इसमें कई उप-बाज़ार शामिल हैं।


सबसे बड़ी ट्रेडिंग मात्रा वाला बाजार इंटरबैंक ऋण बाजार है, जो अस्थायी पूंजी समस्याओं को हल करने के लिए वित्तीय संस्थानों द्वारा एक-दूसरे को उधार देने और उधार देने से बनता है। यह बाजार मौद्रिक नीति की दिशा और धन की आपूर्ति और मांग में बदलाव को प्रभावी ढंग से प्रतिबिंबित कर सकता है, और यह एमएम का एक अनिवार्य हिस्सा है।


एमएम की मूल स्थिति बिल बाजार है, जो विनिमय बिल, वचन पत्र, चेक और अन्य मूल्यवान उपकरणों के प्रसार का मुख्य स्थान है। व्यापारिक संस्थाओं की एक विस्तृत श्रृंखला के साथ, सबसे बड़ा जारी करने वाला और ट्रेडिंग वॉल्यूम ट्रेजरी बिल मार्केट होना चाहिए। ट्रेजरी फंड की अस्थायी कमी को पूरा करने और बाजार से बने अल्पकालिक बांड जारी करने का विकल्प चुनने के लिए, सरकार की अल्पकालिक पूंजी कारोबार की समस्याएं एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाती हैं।


इसके अलावा, प्रतिभूति पुनर्खरीद बाजार बैंकों के लिए अल्पकालिक वित्तपोषण करने का एक और स्थान है। बैंक प्रतिभूतियों की बिक्री के माध्यम से धन प्राप्त करते हैं और फिर भविष्य में बेची गई प्रतिभूतियों को एक सहमत मूल्य पर वापस खरीदते हैं, इस प्रकार बैंक निधि के लिए तरलता की समस्या का समाधान होता है और साथ ही निवेशकों को सही बाजार में प्रवेश करने के लिए एक अन्य चैनल भी मिलता है।


अंत में, एक बड़ा, परक्राम्य सावधि जमा बाजार है। यह बाज़ार बैंक द्वारा जारी किए गए एक प्रकार के जमा प्रमाणपत्र में व्यापार करता है जो जमा राशि की अवधि के लिए ब्याज दर निर्दिष्ट करता है, और जमा के बड़े प्रमाणपत्रों ने उच्च ब्याज दरों और हस्तांतरणीयता के लाभों के साथ कई जमाकर्ताओं को आकर्षित किया है। यह अल्पकालिक वित्तपोषण बाजार में बढ़ती भूमिका निभा रहा है।


सामान्य तौर पर, एमएम वित्तीय बाजारों के महत्वपूर्ण घटकों में से एक है। इसके विकास का स्तर देशों के आर्थिक विकास पर गहरा और दीर्घकालिक प्रभाव डालता है।

मुद्रा बाज़ार के उपबाज़ार
उपबाजार विवरण मुख्य व्यापारिक उपकरण
इंटरबैंक ऋण बाजार वित्त पोषण आवश्यकताओं के लिए अंतरबैंक अल्पकालिक ऋण। इंटरबैंक रेपो
बिल बाजार व्यापार बिल, नोट, चेक बाजार। वाणिज्यिक पत्र, ट्रेजरी बिल
ट्रेजरी बिल बाज़ार निधियों के लिए अल्पकालिक सरकारी बांड का व्यापार करें। ट्रेजरी बिल
प्रतिभूति पुनर्खरीद बाजार संस्थागत तरलता बाजार. समझौता फिर तैयार करो
बड़ा सावधि जमा बाजार संस्थानों, बड़े सीडी धारकों की जरूरतों को पूरा करता है। जमा के बड़े प्रमाण पत्र

मुद्रा बाज़ार की विशेषताएं

पहली विशेषता यह है कि लेन-देन की शर्तें बहुत छोटी होती हैं। सबसे छोटा आधा दिन या रात, एक दिन, तीन दिन, सात दिन या 15 दिन का हो सकता है और सबसे लंबा एक वर्ष से अधिक नहीं होगा। इस प्रकार का अल्पकालिक पूंजी लेनदेन, जिसे पूंजी वित्तपोषण भी कहा जाता है, मुख्य रूप से अल्पकालिक पूंजी की कमी की वित्तपोषण आवश्यकताओं के आर्थिक विषय को पूरा करने के लिए है। कहने का तात्पर्य यह है कि, मुख्य रूप से वित्तपोषण समस्या को हल करने के लिए अल्पकालिक पूंजी लेनदेन और बाजार गतिविधियों को निवेश बाजार नहीं माना जा सकता है।


क्योंकि निवेश बाजार अपेक्षाकृत दीर्घकालिक है, उद्यमों या बैंकों के संचालन में आर्थिक विषय सरकार है। यह दैनिक परिचालन बड़ी संख्या में अल्पकालिक पूंजी वित्तपोषण आवश्यकताओं को पूरा करेगा। धन का एक हिस्सा निष्क्रिय है और उसे शीघ्रता से उपयोग करने की आवश्यकता है। खाते पर निष्क्रिय नहीं रह सकते. जैसे-जैसे धन की मांग बढ़ती है, अक्सर यह भी प्रतीत होता है कि अल्पकालिक निधि यह आर्थिक जीवन में सबसे प्रचुर और दैनिक घटनाओं में से एक है। इस प्रकार के वित्तपोषण के लिए अल्पकालिक निधियों की मांग और आपूर्ति की आवश्यकता होती है।


दूसरी विशेषता यह है कि तरलता बहुत मजबूत है; एमएम पर कारोबार करने वाले सभी वित्तीय उपकरण बहुत तरल हैं। वर्गीकरण मानदंड का मौद्रिक स्तर वित्तीय साधन की तरलता के अनुसार है। मानक को विभाजित करने के लिए, वित्तीय साधन की तरलता में एक मजबूत मौद्रिक प्रकृति भी होती है। इस कारण हम इसे मुद्रा बाज़ार कहते हैं।


तीसरी विशेषता यह है कि सुरक्षा अपेक्षाकृत अधिक है। सामान्यतया, इसके प्रतिभागियों की साख उच्च है और वे केंद्रीय बैंक और सरकार के अलावा बड़े और अधिक औपचारिक उद्यम और वित्तीय संस्थान हैं, जिनमें बैंक, प्रतिभूति फर्म, बीमा कंपनियां और कुछ अन्य गैर-वित्तीय संस्थान शामिल हैं। इसलिए अपेक्षाकृत रूप से कहें तो, इसके प्रतिभागियों की साख अपेक्षाकृत अधिक है, इसलिए सुरक्षा स्वाभाविक रूप से बेहतर है।


इसे अत्यधिक सुरक्षित भी कहा जाता है क्योंकि इसमें सट्टा कम होता है। यह मुख्य रूप से अल्पकालिक पूंजी की कमी को पूरा करने और तरलता की समस्या को हल करने के लिए है। इसलिए, अपेक्षाकृत रूप से कहें तो, इसका उपयोग लाभ के लिए अटकलें लगाने के लिए नहीं किया जाता है। यदि सट्टा मूल्य छोटा है, तो यह इस उछाल और गिरावट की कीमत है। इस सट्टा प्रभाव को शामिल करते हुए, यह अपेक्षाकृत छोटा होगा। यही एक कारण है कि हम कहते हैं कि यह अधिक सुरक्षित है।


चौथी विशेषता ट्रेडिंग वॉल्यूम है। लेन-देन की मात्रा का बाज़ार थ्रूपुट बहुत बड़ा है क्योंकि यह अल्पकालिक है और हमारे दैनिक जीवन में उपयोग किया जाता है। उदाहरण के लिए, अंतरबैंक ऋण की राशि प्रति दिन दसियों अरबों या यहां तक ​​कि सैकड़ों अरबों डॉलर तक हो सकती है। साथ ही, इसमें उद्यमों की एक विस्तृत श्रृंखला, विभिन्न प्रकार के वित्तीय संस्थान, सभी स्तरों पर सरकारें और केंद्रीय बैंक सहित सभी संस्थागत निवेशक शामिल हैं।


पांचवीं विशेषता भी इसकी सबसे बड़ी विशेषताओं में से एक है, जो यह है कि इसमें लेनदेन की मात्रा और कवरेज की एक विस्तृत श्रृंखला है, और फिर यह वास्तविक अर्थव्यवस्था से बहुत निकटता से जुड़ा हुआ है। उदाहरण के लिए, बिल बाज़ार और सीडी बाज़ार उद्यमों से अत्यधिक संबंधित हैं। बैंकों और वित्तीय संस्थानों के बीच बाजार के दृष्टिकोण से, बांड जारी करना सीधे उद्यमों और वास्तविक अर्थव्यवस्था से भी जुड़ा हुआ है। ट्रेजरी बांड जारी करने सहित, वे आम तौर पर अधिक निवेश-उन्मुख होते हैं, इसलिए वे वास्तविक अर्थव्यवस्था से अत्यधिक संबंधित होते हैं।

मुद्रा बाजार फंड
प्रवृत्ति विवरण
प्रकार ओपन-एंडेड फंड, पेशेवर रूप से प्रबंधित।
पोर्टफोलियो अल्पावधि में निवेश: ट्रेजरी बिल, वाणिज्यिक पत्र, सीडी।
लिक्विडिटी अत्यधिक तरल, निवेशक किसी भी समय शेयर खरीद या भुना सकते हैं।
लाभप्रदता आय उत्पन्न करता है, निवेशकों को ब्याज वितरित करता है।
जोखिम का स्तर अत्यधिक तरल उपकरणों के कारण कम जोखिम।
लक्षित दर्शक तरलता और रिटर्न चाहने वाले निवेशकों से अपील।

मुद्रा बाज़ार कार्य करता है

पहला है अल्पकालिक वित्तपोषण आवश्यकताओं के लिए धन हस्तांतरित करने के लिए सरकार और उद्यमों के साथ मिलना। आर्थिक विषयों के रूप में, आधुनिक आर्थिक संचालन में सरकार और उद्यमों के पास धन की इतनी कमी के लिए बहुत बड़ी अल्पकालिक मांग है।


विशेष रूप से संपूर्ण उत्पादन, आपूर्ति और विपणन प्रक्रिया में उद्यमों में, अक्सर धन अस्थायी रूप से निष्क्रिय रहेगा, लेकिन अक्सर, धन की आपूर्ति कम होती है। इसलिए, विभिन्न रूपों में, धन की कमी की जरूरतों को पूरा करने के लिए, और सरकार के लिए, राजकोषीय राजस्व लगातार आय का एक वर्ष है; कुछ व्यय और आय आवश्यक रूप से समय पर मेल नहीं खाते हैं, इसलिए कुछ अल्पकालिक निधि हस्तांतरण की आवश्यकता है।


दूसरा वाणिज्यिक बैंकों और अन्य वित्तीय संस्थानों की तरलता प्रबंधन आवश्यकताओं को पूरा करना है। वित्तीय संस्थानों के संचालन में, तरलता सबसे महत्वपूर्ण चिंताओं में से एक है क्योंकि यह सीधे उनकी भुगतान करने की क्षमता को निर्धारित करती है। यदि किसी बैंक में तरलता प्रबंधन की समस्या है, तो उसे भागने या यहां तक ​​कि पतन के जोखिम का सामना करना पड़ेगा।


इसी तरह, बीमा संगठनों सहित ब्रोकरेज फर्मों को भी तरलता प्रबंधन की आवश्यकता होती है। बीमा कंपनियों को दावों का भुगतान करना पड़ता है, इसलिए वे परिसंपत्ति प्रबंधन के लिए अपना सारा पैसा धन प्रबंधन में नहीं लगा सकते हैं। दावों के लिए एक निश्चित राशि अलग रखनी होगी। ब्रोकरेज फर्मों के लिए भी यही सच है, जिन्हें निवेश के अवसरों को भुनाने के लिए तरलता का एक निश्चित स्तर बनाए रखना पड़ता है।


तरलता प्रबंधन की सबसे अधिक आवश्यकता वाणिज्यिक बैंकों में है, क्योंकि बैंक हर दिन काम करते हैं, और हर दिन धन की अधिशेष या कमी होगी। इस बैंक के पास धन की अधिकता हो सकती है, और उस बैंक के पास धन की कमी हो सकती है। संपूर्ण बैंकिंग प्रणाली में, इस प्रकार का अधिशेष और कमी सह-अस्तित्व में है; यह घटना हर दिन बहुत आम है. इसलिए वाणिज्यिक बैंक अपनी तरलता का प्रबंधन करने के लिए इंटरबैंक ऋण बाजार, बिल बाजार और पुनर्खरीद समझौता बाजार का उपयोग करते हैं।


तीसरा कार्य केंद्रीय बैंक को वित्तीय मैक्रो-नियंत्रण करने के लिए एक मंच प्रदान करना है।


चौथा कार्य बाजार बेंचमार्क ब्याज दरें उत्पन्न करना है। ब्याज दरों के विपणन के बाद सबसे महत्वपूर्ण चीज़ एक बेंचमार्क ब्याज दर प्रणाली है। यदि बेंचमार्क ब्याज दर बनाने के लिए कोई आदर्श स्थान नहीं है, तो बेंचमार्क ब्याज दर बेंचमार्क की भूमिका नहीं निभा सकती है।


प्रत्येक देश का एमएम वह स्थान है जहां किसी देश की बेंचमार्क ब्याज दर बनती है। उदाहरण के लिए, यूके की इंटरबैंक ऑफर रेट यूके एमएम के लिए बेंचमार्क दर है, और यूएस फेडरल फंड रेट यूएस एमएम के लिए बेंचमार्क दर है। चीन का वर्तमान मुख्य सर्वर शंघाई इंटरबैंक ऑफर रेट है।


बेंचमार्क ब्याज दर के गठन के बाद, सभी एमएम ब्याज दरें बेंचमार्क ब्याज दर के साथ एक लिंकेज संबंध बनाए रखती हैं। जब बेंचमार्क दर बदलती है, तो सभी ब्याज दरें बदल जाएंगी। ब्याज दरों का यह जुड़ाव निरंतर संचरण के आर्थिक जीवन में ब्याज दरों की भूमिका निर्धारित कर सकता है, इसलिए बेंचमार्क ब्याज दर उत्पन्न करने के लिए एमएम फ़ंक्शन बहुत महत्वपूर्ण है।

मुद्रा बाज़ार और पूंजी बाज़ार में अंतर
विशेषताएँ माल बाज़ार पूँजी बाजार
निवेश क्षितिज अल्पावधि, आमतौर पर एक वर्ष या उससे कम। दीर्घकालिक, एक वर्ष या अधिक।
मुख्य उपकरण उदाहरण: टी-बिल, वाणिज्यिक पत्र, सीडी। संपत्ति: स्टॉक, बांड, रियल एस्टेट।
जोखिम का स्तर कम, अत्यधिक तरल, कम परिपक्वता। जोखिम अलग-अलग होता है, इक्विटी में अधिक होता है।
निवेश लक्ष्य अल्पकालिक तरलता, निधि प्रबंधन प्रदान करता है। पूंजी, निवेश, धन.
व्यापार स्थल आमतौर पर ओवर-द-काउंटर बाज़ार में कारोबार किया जाता है। एक्सचेंजों पर सूचीबद्ध और कारोबार किया गया।
उदाहरण ट्रेजरी बिल, वाणिज्यिक पत्र। स्टॉक, बांड, रियल एस्टेट बाजार।

अस्वीकरण: यह सामग्री केवल सामान्य सूचना उद्देश्यों के लिए है और इसका उद्देश्य वित्तीय, निवेश या अन्य सलाह नहीं है जिस पर भरोसा किया जाना चाहिए। सामग्री में दी गई कोई भी राय ईबीसी या लेखक की यह सिफ़ारिश नहीं है कि कोई विशेष निवेश, सुरक्षा, लेन-देन, या निवेश रणनीति किसी विशिष्ट व्यक्ति के लिए उपयुक्त है।

आपूर्ति और मांग को समझना

आपूर्ति और मांग को समझना

जानें कि आपूर्ति और मांग किस तरह से ट्रेडिंग के रुझान, समर्थन/प्रतिरोध स्तर और रणनीतियों को आकार देते हैं। ट्रेडिंग में सफलता के लिए बाज़ार की गतिशीलता को समझें।

2024-05-27
अमेज़न का बिज़नेस मॉडल और निवेश विश्लेषण

अमेज़न का बिज़नेस मॉडल और निवेश विश्लेषण

अमेज़ॅन एक वैश्विक ई-कॉमर्स और क्लाउड दिग्गज है जिसका व्यवसाय मॉडल नकदी प्रवाह को प्राथमिकता देता है। निवेशक दीर्घकालिक विकास और नकदी प्रवाह पर ध्यान केंद्रित करते हैं।

2024-05-24
खुले बाजार परिचालन की भूमिका और विशेषताएं

खुले बाजार परिचालन की भूमिका और विशेषताएं

खुले बाजार की गतिविधियां लचीलेपन और बाजार पारदर्शिता के साथ बांड ट्रेडिंग के माध्यम से धन की आपूर्ति को समायोजित करती हैं, लेकिन इसमें विलंब और हस्तक्षेप की समस्या होती है।

2024-05-24