Diterbitkan pada: 2026-08-05
Saham Amazon melonjak 20,6% dalam dua sesi perdagangan dan menembus kapitalisasi pasar US$ 3 triliun setelah AWS mencatat pertumbuhan tercepat dalam 18 kuartal. Jeff Bezos kemudian mengajukan dokumen untuk menjual hingga 15 juta lembar saham senilai US$ 4,07 miliar, yang memunculkan kesan bahwa pendiri Amazon ini menjual sahamnya tepat di titik puncak. Rencana penjualan tersebut disetujui pada 14 November 2025, dan dokumen pengajuan itu tidak memastikan bahwa seluruh 15 juta saham telah terjual.
Bezos mengajukan Form 144 yang mencakup rencana penjualan hingga 15 juta saham Amazon, dengan nilai US$ 4,0737 miliar sesuai dokumen pengajuan tersebut.
Rencana Rule 10b5-1 ini disusun hampir sembilan bulan sebelum reli terbaru saham Amazon.
Saham Amazon ditutup melemah 2,3% di posisi US$ 277,42 pada 4 Agustus, setelah menguat 20,6% dalam dua sesi sebelumnya.
Penjualan penuh 15 juta saham setara dengan sekitar 0,14% dari total saham beredar Amazon dan 1,7% dari kepemilikan langsung Bezos yang terakhir dilaporkan.
Form 4 berikutnya akan mengungkapkan apakah saham benar-benar terjual, berapa banyak yang berpindah tangan, dan pada harga berapa Bezos menerimanya.
Saham Amazon ditutup di posisi US$ 235,50 pada 30 Juli, sebelum melonjak 15,3% menjadi US$ 271,58 pada 31 Juli. Saham ini kembali menguat 4,6% pada 3 Agustus, sempat menyentuh rekor tertinggi harian US$ 287,20 dan ditutup di US$ 284,02. Kenaikan dalam dua sesi ini mengangkat saham Amazon sebesar 20,6% dan mendorong kapitalisasi pasarnya menembus US$ 3 triliun.
Reli ini terjadi setelah laporan keuangan kuartalan menunjukkan percepatan pertumbuhan Amazon di lini bisnis paling menguntungkannya. Pendapatan AWS naik 37% menjadi US$ 42,2 miliar, pertumbuhan tercepat dalam 18 kuartal, sementara laba operasional AWS melonjak 64% menjadi US$ 16,6 miliar. Total penjualan perusahaan mencapai US$ 200,6 miliar dan laba operasional naik 43% menjadi US$ 27,5 miliar.
Ekspansi AI Amazon juga menyerap lebih banyak kas. Arus kas bebas (free cash flow) selama 12 bulan terakhir tercatat negatif US$ 7,6 miliar seiring lonjakan belanja infrastruktur. AWS kini perlu mempertahankan laju pertumbuhan yang cepat seiring investasi tersebut berjalan di seluruh lini bisnisnya.
Bezos mengajukan Form 144 kepada SEC pada 3 Agustus. Dokumen ini mencakup 15 juta saham Amazon, mencantumkan Morgan Stanley Smith Barney sebagai broker, dan menyebut Nasdaq sebagai bursa yang dituju. Nilai pasar agregat dari rencana penjualan ini tercatat sebesar US$ 4,0737 miliar.
Form 144 secara resmi disebut sebagai pemberitahuan rencana penjualan efek (notice of proposed sale of securities). Dokumen ini melaporkan niat untuk menjual efek yang dikendalikan atau dibatasi (control or restricted securities) berdasarkan Rule 144, dan tidak memastikan bahwa seluruh saham yang tercantum telah berpindah tangan.
Nilai yang tercantum dalam dokumen ini menyiratkan harga acuan sebesar US$ 271,58 per saham, sesuai dengan harga penutupan Amazon pada 31 Juli. Hasil akhir penjualan akan bergantung pada berapa banyak saham yang terjual dan pada harga berapa. Jika dihitung dari harga penutupan Amazon pada 3 Agustus di US$ 284,02, nilai 15 juta saham akan mencapai sekitar US$ 4,26 miliar.
Hingga artikel ini diterbitkan, catatan SEC atas Bezos belum menunjukkan adanya Form 4 yang mengonfirmasi penjualan berdasarkan rencana baru ini. SEC umumnya mewajibkan orang dalam perusahaan untuk melaporkan transaksi yang telah selesai melalui Form 4 dalam waktu dua hari kerja. Sampai Form 4 tersebut diajukan, jumlah saham yang terjual dan hasil akhirnya masih belum diketahui.
Amazon mengungkapkan dalam laporan tahunannya bahwa Bezos menyetujui rencana Rule 10b5-1 ini pada 14 November 2025. Rencana tersebut mengizinkan penjualan hingga 15 juta saham hingga 26 Februari 2027, sesuai dengan ketentuan yang berlaku.
Rentang waktu ini mengubah makna dari pengajuan pada Agustus tersebut. Bezos menyusun rencana ini sebelum Amazon merilis laporan kuartal kedua, sebelum pertumbuhan AWS mencapai 37%, dan sebelum kapitalisasi pasar perusahaan menembus US$ 3 triliun.
Rencana Rule 10b5-1 memungkinkan orang dalam perusahaan menyusun transaksi di masa depan sejak awal. Dokumen publik yang tersedia tidak mengungkapkan ambang harga atau jadwal eksekusi dari rencana ini, sehingga tidak dapat dipastikan apakah harga rekor tersebut yang memicu penjualan. Namun, dokumen ini menunjukkan bahwa kerangka rencana tersebut dibuat hampir sembilan bulan sebelum reli saham Amazon terjadi.
Amazon sebelumnya juga mengungkapkan rencana Rule 10b5-1 yang disetujui pada 4 Maret 2025, mencakup hingga 25 juta saham hingga 29 Mei 2026. Dokumen pengajuan ke SEC kemudian mencatat adanya penjualan berdasarkan rencana tersebut. Bezos tidak menyusun rencana terbarunya sebagai respons atas penguatan saham Amazon pada Agustus.
Berapa banyak dari jumlah yang diizinkan tersebut yang akan benar-benar terjual masih belum diketahui.
Angka US$ 4,1 miliar ini tergolong besar secara pribadi. Namun skalanya tampak berbeda jika dibandingkan dengan total 10,786 miliar saham Amazon yang beredar.
Penjualan penuh 15 juta saham akan setara dengan sekitar 0,139% dari total saham beredar Amazon.
Form 4 terbaru milik Bezos melaporkan kepemilikan langsung sebanyak 880.948.653 saham, setelah penyelesaian donasi amal pada Mei. Jika seluruh 15 juta saham terjual, kepemilikan tersebut akan berkurang sekitar 1,7%, menyisakan sekitar 865,9 juta saham atau sekitar 8,03% dari total saham beredar Amazon.
Bahkan setelah penjualan penuh sekalipun, Bezos masih akan memegang sekitar 866 juta saham atau sekitar 8% dari Amazon. Dampak terhadap pasar mungkin lebih ditentukan oleh cara penjualan ini dimaknai setelah reli rekor, ketimbang oleh jumlah saham itu sendiri.
Saham Amazon turun US$ 6,60, atau 2,32%, dan ditutup di US$ 277,42 pada 4 Agustus. Sehari sebelumnya, saham ini ditutup di level rekor US$ 284,02.
Pengajuan Form 144 ini kemungkinan menekan sentimen pasar, meski waktu kemunculannya saja tidak dapat memastikan seberapa besar kontribusinya terhadap penurunan tersebut. Saham Amazon sebelumnya telah menguat 20,6% dalam sesi 31 Juli dan 3 Agustus.
Penurunan pada 4 Agustus hanya menghapus 13,6% dari kenaikan yang terjadi sejak 30 Juli hingga 3 Agustus. Saham Amazon masih ditutup hampir 17,8% lebih tinggi dibandingkan harga penutupan sebelum rilis laporan keuangan. Pergerakan ini merupakan koreksi, bukan pembalikan penuh dari reli dua sesi tersebut.
Belum tentu. Form 144 hanya melaporkan rencana penjualan hingga 15 juta saham. Form 4 yang diajukan setelahnya akan memastikan apakah transaksi benar-benar terjadi, berapa banyak saham yang berpindah tangan, dan pada harga berapa saham tersebut terjual.
Tidak. Bezos menyetujui rencana Rule 10b5-1 ini pada 14 November 2025, hampir sembilan bulan sebelum reli saham Amazon pada Agustus. Dokumen pengajuan ini tidak menunjukkan adanya keputusan baru yang dibuat setelah lonjakan harga tersebut.
Tidak. Hasil penjualan menjadi milik Bezos karena ia menjual saham yang sudah ada. Amazon tidak menerima dana apa pun dari transaksi ini, dan jumlah saham beredar perusahaan juga tidak berkurang.
Jika seluruh 15 juta saham terjual, Bezos akan tetap memiliki sekitar 865,9 juta saham secara langsung, atau setara dengan sekitar 8% dari total saham beredar Amazon berdasarkan data terbaru yang diungkapkan.
Pengajuan ini lebih berguna sebagai gambaran bagaimana pasar merespons penjualan saham oleh pendiri perusahaan, ketimbang sebagai bukti bahwa Bezos telah menandai titik puncak harga saham Amazon. Nilai sinyal dari pengajuan ini akan bergantung pada transaksi yang benar-benar selesai, bukan pada estimasi US$ 4,1 miliar yang tercantum dalam Form 144. Form 4 berikutnya akan menunjukkan apakah judul berita yang mengkhawatirkan itu mencerminkan penjualan besar yang benar-benar terjadi, atau hanya batas maksimum yang diizinkan berdasarkan rencana lama.
