Diterbitkan pada: 2026-09-07
Aturan tabungan pensiun ala Kevin O'Leary menyebutkan bahwa US$ 500.000 bisa cukup untuk pensiun, asalkan Anda hanya hidup dari penghasilan yang dihasilkannya dan tidak pernah menyentuh pokoknya. Dengan imbal hasil 5%, jumlah itu setara sekitar US$ 25.000 per tahun, atau US$ 2.083 per bulan.
Angka ini jauh di bawah target tujuh digit yang lazim dalam perencanaan pensiun, yang menjelaskan mengapa gagasan ini terus muncul kembali. Aturan ini juga relevan pada saat imbal hasil mendekati 5% memang tersedia di obligasi pemerintah AS. Perhitungannya masuk akal, tetapi pertanyaan yang lebih sulit adalah apakah asumsi di baliknya juga masuk akal.
Aturannya: Simpan US$ 500.000, hasilkan sekitar 5%, belanjakan penghasilannya, dan biarkan pokoknya tetap utuh.
Hasilnya: Sekitar US$ 25.000 per tahun, hampir sama dengan rata-rata manfaat Jaminan Sosial (Social Security) bagi pekerja pensiunan.
Perbandingannya: Kerangka penarikan dasar (base case) dari Morningstar menempatkan saldo yang sama pada angka awal sekitar US$ 19.500.
Kondisi pasar saat ini: Obligasi Treasury AS tenor 30 tahun belakangan memberikan imbal hasil di atas 5,2%, membuat asumsi 5% dari O'Leary bisa tercapai.
Catatannya: Penghasilan nominal yang tetap akan kehilangan daya beli seiring naiknya harga-harga.
Cara mencapainya: O'Leary menekankan pentingnya mencapai US$ 100.000 sejak dini dan secara konsisten menabung sekitar 15% hingga 20% dari penghasilan.
Aturan ini merupakan strategi menjaga nilai pokok, bukan strategi penarikan aset. O'Leary berpendapat bahwa seseorang dengan sekitar US$ 500.000 yang diinvestasikan secara bijak bisa hidup relatif nyaman tanpa penghasilan lain, asalkan modalnya tetap utuh dan hanya penghasilannya yang dibelanjakan.
Ia menunjuk pada imbal hasil sekitar 5% dari instrumen pendapatan tetap berisiko rendah, serta imbal hasil jangka panjang yang lebih tinggi dari portofolio yang memuat saham, sembari mengingatkan agar tidak melakukan spekulasi dengan dana pensiun.
Disiplin inilah inti aturannya. Belanjakan penghasilannya, jaga modalnya tetap utuh, dan portofolio itu secara teoretis bisa terus membiayai masa pensiun tanpa batas waktu. Cara kerjanya lebih mirip model dana abadi (endowment) dibandingkan penarikan aset secara bertahap yang digunakan dalam banyak rencana pensiun.
Perhitungan di balik angka utama ini sederhana:
Portofolio: US$ 500.000
Asumsi imbal hasil: 5% per tahun
Penghasilan tahunan: US$ 25.000 sebelum pajak
Penghasilan bulanan: sekitar US$ 2.083
Itulah asal angka yang dikemukakan O'Leary, tetapi angka ini tidak menjawab pertanyaan yang sama seperti yang diajukan perencanaan pensiun konvensional. Jika saldo yang sama dihitung dengan dua kerangka penarikan standar, hasilnya justru lebih rendah:
Panduan 4%: US$ 20.000 pada tahun pertama
Skenario dasar Morningstar 2026 pada 3,9%: US$ 19.500 pada tahun pertama
Skenario dasar itu mengasumsikan pengeluaran yang disesuaikan dengan inflasi selama masa pensiun 30 tahun, dengan target peluang 90% bahwa portofolio masih menyisakan dana pada akhir periode tersebut. Selisih antara US$ 25.000 dan US$ 19.500 karena itu bukan sekadar perbedaan asumsi imbal hasil. Kedua angka ini mengukur hal yang berbeda.
Imbal hasil (yield) menunjukkan seberapa besar hasil yang diberikan suatu investasi dibandingkan harganya. Jika portofolio senilai US$ 500.000 memberikan imbal hasil 5%, penghasilan yang tersirat dari imbal hasil itu sekitar US$ 25.000 per tahun.
Tingkat penarikan aman (safe withdrawal rate) mengajukan pertanyaan yang lebih rumit: berapa banyak dana yang bisa ditarik dari portofolio dengan tetap memperhitungkan pasar yang lemah, inflasi, urutan kemunculan imbal hasil, dan kemungkinan hidup lebih lama dari perkiraan?
Versi O'Leary sebagian besar menghindari risiko habisnya dana karena pokoknya memang tidak dimaksudkan untuk dibelanjakan. Selama US$ 500.000 itu tetap utuh, pensiunan tidak sedang menguras rekeningnya secara bertahap menuju nol.
Bagian akumulasi dari kerangka ini kurang mendapat perhatian dibandingkan angka utama US$ 500.000, padahal justru bisa lebih bermanfaat bagi mereka yang masih bekerja.
O'Leary menganjurkan tabungan sebesar US$ 100.000 pada awal usia 30-an sebagai tonggak penting menuju setidaknya US$ 500.000 di kemudian hari. Dalam berbagai versi nasihat menabungnya, ia juga menganjurkan agar secara konsisten mengalokasikan sekitar 15% hingga 20% dari penghasilan untuk ditabung dan diinvestasikan.
Bunga majemuk (compounding) yang memberi kekuatan pada tonggak awal ini, sehingga berinvestasi sejak usia muda berperan lebih besar dibandingkan besaran kontribusi itu sendiri:
Usia 33 tahun: US$ 100.000 diinvestasikan
Asumsi imbal hasil: 7% per tahun
Akhir usia 50-an: sekitar US$ 500.000, tanpa tambahan kontribusi lagi
Menabung secara terus-menerus akan mempercepat pencapaian target dan meningkatkan saldo akhirnya. Memulai sepuluh tahun lebih lambat akan mengubah perhitungan secara drastis karena waktu yang tersisa untuk bunga majemuk bekerja menjadi lebih sedikit.
Selama sebagian besar dekade sebelum suku bunga naik, salah satu kelemahan aturan ini adalah asumsi 5% tersebut. Menghasilkan tingkat penghasilan itu dari instrumen pendapatan tetap berperingkat tinggi sering kali membutuhkan risiko kredit atau durasi yang lebih besar.
Kendala itu kini telah banyak berkurang. Pada 4 September 2026, imbal hasil par Treasury AS tenor 10 tahun tercatat 4,78%, sementara tenor 30 tahun berada di 5,24%. Karena itu, seorang pensiunan bisa memperoleh imbal hasil yang mendekati target O'Leary dari surat utang pemerintah AS bertenor panjang, tanpa harus sepenuhnya bergantung pada saham atau surat utang korporasi berkualitas lebih rendah.
Konsekuensinya adalah inflasi. Pembayaran nominal yang tetap tidak otomatis naik mengikuti biaya hidup. Jika inflasi rata-rata mencapai 2,8%, penghasilan US$ 25.000 yang diterima dua puluh tahun mendatang hanya akan memiliki daya beli setara sekitar US$ 14.400 pada nilai saat ini.
Mencapai imbal hasil portofolio mendekati 5% melibatkan pilihan-pilihan yang tidak tampak dari angka utama tersebut.
| Aset | Imbal Hasil Indikatif | Penghasilan dari US$ 500.000 | Konsekuensi Utama |
|---|---|---|---|
| Obligasi Treasury tenor 30 tahun | 5,24% | Sekitar US$ 26.200 | Durasi panjang dan pembayaran nominal tetap |
| Obligasi Treasury tenor 10 tahun | 4,78% | Sekitar US$ 23.900 | Risiko investasi ulang saat jatuh tempo |
| Obligasi korporasi berperingkat investasi | Sekitar 5,5% | Sekitar US$ 27.500 | Risiko kredit dan penurunan peringkat |
| Reksa dana saham berdividen | Bervariasi menurut dana | Bervariasi | Distribusi dan nilai modal berfluktuasi |
Angka-angka ini menggambarkan penghasilan yang tersirat dari imbal hasil yang berlaku, bukan distribusi kas tahunan yang dijamin. Imbal hasil hingga jatuh tempo (yield to maturity) suatu obligasi tidak selalu sama dengan kupon kas yang diterima setiap tahun ketika surat utang dibeli di atas atau di bawah nilai par.
Setiap baris juga memiliki profil risiko yang berbeda, dan jenis-jenis obligasi utama akan bergerak berbeda ketika suku bunga berubah. Strategi bond ladder dapat mengurangi sebagian risiko investasi ulang dengan menyebar jatuh tempo di berbagai tahun. Obligasi yang terkait inflasi dapat mengatasi tergerusnya daya beli, sementara reksa dana saham berdividen menawarkan potensi pertumbuhan dengan volatilitas yang lebih tinggi.
Portofolio yang menghasilkan rata-rata 8% selama beberapa dekade tidak otomatis mampu mendukung penarikan pensiun tahunan sebesar 8%.
Masalahnya terletak pada urutan kemunculan imbal hasil tersebut. Penurunan pasar yang tajam di awal masa pensiun dapat memaksa penarikan dari portofolio yang sudah mengecil, sehingga modal yang tersisa untuk ikut serta dalam pemulihan menjadi lebih sedikit. Ini disebut risiko urutan imbal hasil (sequence-of-returns risk).
Riset tingkat penarikan dari Morningstar menunjukkan dampak ini dengan jelas. Tingkat penarikan awal yang berkelanjutan cenderung mencapai puncaknya pada portofolio dengan komposisi saham sekitar 30% hingga 50%. Menambah porsi saham secara signifikan lebih jauh dari itu justru dapat menurunkan tingkat penarikan awal yang berkelanjutan, karena volatilitas tambahan menjadi lebih merugikan begitu penarikan dana dimulai.
Angka US$ 25.000 dari O'Leary akan tampak berbeda begitu Jaminan Sosial (Social Security) dimasukkan ke dalam perhitungan.
Menurut Social Security Administration, rata-rata manfaat Jaminan Sosial bagi pekerja pensiunan tercatat US$ 2.085,98 per bulan pada Juli 2026. Jumlah itu setara sedikit di atas US$ 25.000 per tahun, hampir sama persis dengan penghasilan yang dihasilkan portofolio US$ 500.000 pada imbal hasil 5%. Bagi seseorang yang menerima manfaat rata-rata pekerja pensiunan, gabungan keduanya menghasilkan penghasilan tahunan kotor sekitar US$ 50.000.
Dilihat dengan cara ini, US$ 500.000 berfungsi lebih sebagai sumber penghasilan kedua di samping Jaminan Sosial, ketimbang sebagai satu-satunya rencana pensiun. Tanpa Jaminan Sosial, dana pensiun, atau sumber penghasilan terjamin lainnya, portofolio itu harus menanggung beban yang jauh lebih besar sendirian.
Pajak adalah hal pertama yang terlewat. Bunga yang diperoleh dari rekening kena pajak dapat dikenai pajak sebagai penghasilan biasa, sementara manfaat Jaminan Sosial juga bisa dikenai pajak sebagian, tergantung total penghasilan gabungan. Jumlah yang benar-benar bisa dibelanjakan karena itu bisa berada di bawah angka utama US$ 25.000.
Biaya kesehatan juga perlu dipertimbangkan. Pengeluaran medis dan perawatan jangka panjang bisa membengkak di masa pensiun lanjut, ketika inflasi sudah menggerus daya beli penghasilan nominal tetap. Usia harapan hidup yang panjang memperbesar kedua risiko ini, karena masa pensiun selama 25 atau 30 tahun membuat penghasilan yang sama terpapar kenaikan harga selama puluhan tahun.
Ada pula konsekuensi jika terlalu ketat menjaga pokok tetap utuh. Seseorang yang mengakhiri masa pensiunnya dengan seluruh US$ 500.000 masih utuh mungkin telah mengikuti aturan ini dengan sempurna, tetapi membelanjakan lebih sedikit selama hidupnya dibandingkan kemampuan keuangannya sebenarnya.
Kerangka ini paling masuk akal bagi seseorang dengan pengeluaran tetap yang rendah, utang perumahan yang kecil atau tidak ada sama sekali, serta memiliki Jaminan Sosial, dana pensiun, atau sumber penghasilan andal lain yang menutup sebagian pengeluaran pokok.
Aturan ini kurang cocok bagi seseorang yang pensiun dengan utang besar, masih menanggung tanggungan, atau menghadapi biaya perumahan dan kesehatan yang jauh lebih tinggi dari biasanya. Pensiun dini membuat perhitungan ini semakin sulit, karena portofolio harus bertahan lebih lama sementara manfaat terjamin mungkin masih bertahun-tahun lagi.
Interpretasi paling praktis adalah memperlakukan US$ 500.000 sebagai basis penghasilan, bukan garis akhir pensiun yang berlaku universal, yang dibiayai oleh kombinasi aset penghasil pendapatan, bukan satu jenis aset saja.
Prinsip menjaga pokok tetap utuh tetap berguna, tetapi larangan mutlak untuk menyentuh pokok bisa menjadi terlalu kaku. Strategi penarikan yang fleksibel memungkinkan pengeluaran naik setelah pasar kuat dan turun setelah pasar lemah.
Riset Morningstar menemukan bahwa pendekatan seperti ini dapat mendukung tingkat penarikan awal yang jauh lebih tinggi dibandingkan pengeluaran tetap yang disesuaikan inflasi, dengan konsekuensi penghasilan tahunan yang kurang bisa diprediksi.
Waktu pengambilan Jaminan Sosial juga mengubah perhitungan ini. Bagi orang yang lahir pada 1943 atau setelahnya, menunda manfaat melewati usia pensiun penuh akan memberikan kredit pensiun tertunda (delayed retirement credit) sebesar 8% per tahun hingga usia 70 tahun. Penghasilan seumur hidup yang lebih besar dan terjamin dapat mengurangi beban yang harus ditanggung portofolio investasi.
Target pensiun US$ 500.000 ala Kevin O'Leary paling tepat dipahami sebagai batas bawah, bukan jawaban universal. Jika digabungkan dengan Jaminan Sosial, pengeluaran tetap yang rendah, dan pengeluaran yang disiplin, angka ini bisa mendukung masa pensiun yang sederhana. Namun jika berdiri sendiri, angka ini menyisakan ruang yang jauh lebih sempit untuk inflasi, pajak, biaya kesehatan, dan pengeluaran tak terduga.
Bagian yang lebih tahan lama dari kerangka O'Leary justru adalah kebiasaan yang diperlukan untuk mencapai angka tersebut. Menabung 15% hingga 20% dari penghasilan sejak dini dan membiarkan bunga majemuk bekerja selama puluhan tahun tetap bermanfaat, berapa pun target pensiun akhirnya, baik US$ 500.000 maupun beberapa kali lipat dari jumlah itu.
