क्या मंदी का बाजार खरीदारी का अवसर है?

2025-08-29

मंदी का बाजार क्या है?

मंदी का बाज़ार एक लंबी गिरावट है जहाँ एक व्यापक सूचकांक या परिसंपत्ति अपने हालिया शिखर से लगभग 20% या उससे अधिक गिर जाती है और हफ़्तों या महीनों तक कमज़ोर बनी रहती है। यह कम कीमतों, कम जोखिम उठाने की क्षमता और अक्सर कमज़ोर आर्थिक परिस्थितियों को दर्शाता है। मंदी के बाज़ार बाज़ार-व्यापी, क्षेत्र-विशिष्ट या किसी एक परिसंपत्ति तक सीमित हो सकते हैं।

मंदी के बाजार क्यों मायने रखते हैं?

मंदी के बाज़ार कीमतों की चाल और रणनीतियों के प्रदर्शन को बदल देते हैं। तेज़ी अक्सर विफल होती है, अस्थिरता बढ़ती है, और स्पष्ट निकास नियमों के बिना नुकसान तेज़ी से बढ़ सकता है। इससे यह बदल जाता है कि कैसे प्रवेश करना है, कितना जोखिम उठाना है, और कितने समय तक टिके रहना है।

ये भावनाओं को भी प्रभावित करते हैं। डर और अनिश्चितता के कारण घबराहट में बिकवाली या शॉर्ट बाउंस का पीछा करने की प्रवृत्ति हो सकती है। वस्तुनिष्ठ संकेतों और जोखिम सीमाओं पर आधारित योजना महंगी गलतियों से बचने में मदद करती है।

मंदी के बाजार कितने समय तक चलते हैं?

अवधि अर्थव्यवस्था और ऋण स्थितियों के अनुसार बदलती रहती है। कुछ तीव्र और संक्षिप्त होते हैं; अन्य कई महीनों तक चलते रहते हैं। एक व्यावहारिक आधार: व्यापकता और नेतृत्व में सुधार होने तक उच्च अस्थिरता, असफल तेजी और असमान प्रगति की अपेक्षा करें। इतिहास में, तेजी आमतौर पर मंदी की तुलना में अधिक समय तक चलती है, यही कारण है कि बाजार में समय अक्सर विविध निवेशकों के लिए सही समय से बेहतर होता है।

ऐतिहासिक संदर्भ

मीट्रिक	विशिष्ट सीमा/मान	इसका क्या मतलब है
औसत भालू की लंबाई	लगभग 9 से 15 महीने	हफ्तों के लिए नहीं, महीनों के लिए योजना बनाएं
औसत भालू गिरावट	लगभग एक-तिहाई शिखर से गर्त तक	गहरे स्विंग के लिए स्थिति का आकार
भालू आवृत्ति	हर कुछ वर्षों में, दीर्घावधि औसत पर	मंदी सामान्य है, दुर्लभ नहीं
औसत बैल की लंबाई	औसतन कई वर्षों	टिकने की शक्ति मायने रखती है

मंदी के बाजार का क्या कारण है?

आर्थिक मंदी जो राजस्व, मार्जिन और आय पर दबाव डालती है।
नीतिगत सख्ती, जहां उच्च ब्याज दरें उधार लेने की लागत को बढ़ा देती हैं।
झटके और संकट जो विश्वास को कम करते हैं और तरलता को कम करते हैं।
लम्बी तेजी के बाद, उम्मीदों के साथ मूल्यांकन पुनः निर्धारित होता है।
भावना और स्थिति में बदलाव से बिक्री में तेजी आती है।

क्या मंदी के बाजार में तेजी एक नई तेजी की शुरुआत है?

मंदी के दौर में बाज़ार में तेज़ी आना आम बात है और तेज़ भी हो सकती है, लेकिन अगर अंतर्निहित परिस्थितियों में सुधार नहीं हुआ है, तो कई तेज़ी कम हो जाती है। शुरुआती मज़बूती को एक परीक्षा की तरह लें, न कि किसी फ़ैसले की तरह। जब कई तत्व एक साथ आ जाते हैं, तो पुष्टि ज़्यादा विश्वसनीय हो जाती है।

सहायक संकेत:

विस्तार बढ़ रहा है, तथा विभिन्न क्षेत्रों में प्रगति गिरावट से अधिक हो रही है।
सूचकांक उच्चतर निम्न स्तर पर पहुंचते हैं तथा मजबूत समापन पर प्रमुख गतिशील औसत को पुनः प्राप्त कर लेते हैं।
जैसे-जैसे ऋण की स्थिति बेहतर होती जाती है, नेतृत्व रक्षात्मक से चक्रीय या गुणवत्ता वृद्धि की ओर स्थानांतरित होता जाता है।

मंदी के बाजार में कोई कैसे खरीदारी कर सकता है?

मंदी के बाज़ार में खरीदारी धीरे-धीरे और एक निश्चित जोखिम के साथ करना सबसे अच्छा होता है। $30,000 के खाते वाले एक निवेशक पर विचार करें जो सावधानी और अवसर का संतुलन बनाना चाहता है।

लचीलापन बनाये रखने के लिए 10,000 डॉलर नकद रखें।
समय और कीमत के आधार पर 20,000 डॉलर का आवंटन करें।
सबसे पहले उच्चतर निम्न स्तर के निकट खरीदारी करें; केवल तभी खरीदारी करें जब चौड़ाई और नेतृत्व में सुधार हो।
प्रत्येक पोजीशन का आकार डॉलर के जोखिम के अनुसार तय करें। यदि प्रति शेयर $2 का जोखिम है और प्रति-ट्रेड जोखिम बजट $300 (इक्विटी का 1%) है, तो 150 शेयर खरीदें।
हाल के स्विंग लो के नीचे स्टॉप रखें ताकि अमान्यता स्पष्ट हो।
यदि गति बढ़ती है तो नकदी के पुनर्निर्माण के लिए ताकत में कटौती करें।

कौन से संकेत आत्मविश्वास बढ़ाते हैं?

चौड़ाई स्थिर होती है और विभिन्न क्षेत्रों में फैलती है।

प्रमुख सूचकांकों में उच्चतर निम्न स्तर तथा कम असफल तेजी।
बढ़ते हुए दिनों में वॉल्यूम में सुधार के साथ मजबूत समापन।
ऋण प्रसार कम हो जाता है, तथा तरलता की स्थिति में सुधार होता है।
आय मार्गदर्शन और संशोधन में गिरावट के बजाय स्थिरता आई।

कौन सी रणनीतियाँ सबसे बेहतर काम करती हैं?

अनिश्चित स्तरों पर सभी दांवों से बचने के लिए चरणबद्ध खरीदारी।
प्रवेश कीमतों को सुचारू बनाने के लिए डॉलर-लागत औसत।
गुणवत्ता का झुकाव मजबूत बैलेंस शीट, मुक्त नकदी प्रवाह और मूल्य निर्धारण शक्ति की ओर होता है।
नकारात्मक पक्ष से सुरक्षा के लिए पुट विकल्प या परिभाषित जोखिम संरचनाओं के साथ हेजिंग।
पुनर्संतुलन जो स्वाभाविक रूप से कमजोरी खरीदता है और ताकत को कम करता है।
सापेक्षिक शक्ति उन नामों पर केंद्रित होती है जो कम गिरते हैं और पहले ठीक हो जाते हैं।

सामान्य गलतियाँ क्या हैं?

20% नियम को दिशानिर्देश के बजाय कानून के रूप में मानना।

सही दृष्टिकोण: 20% को एक मोटे सीमा के रूप में मानें, फिर परिसंपत्ति के लिए उपयुक्त चौड़ाई, अवधि, प्रवृत्ति संरचना और समापन-मूल्य मेट्रिक्स के साथ व्यवस्था की पुष्टि करें।
बिना पुष्टि या स्पष्ट स्टॉप के हर गिरावट पर खरीदारी करना।

सही दृष्टिकोण: पुष्टि के लिए प्रतीक्षा करें, जैसे कि उच्चतर निम्न, प्रतिरोध के ऊपर एक मजबूत बंद, या फर्म वॉल्यूम पर एक प्रमुख चलती औसत, और प्रवेश करने से पहले एक पूर्वनिर्धारित स्टॉप और स्थिति आकार निर्धारित करें।
पोजीशन को अधिक बड़ा करना तथा होल्डिंग्स के बीच सहसंबंध को नजरअंदाज करना।

सही दृष्टिकोण: प्रति-व्यापार जोखिम को इक्विटी के लगभग 0.5% -1.0% पर सीमित करें, सेक्टर और थीम ओवरलैप की निगरानी करें, और अत्यधिक सहसंबद्ध स्थितियों के लिए कुल जोखिम को सीमित करें।
घबराहट में सब कुछ बेच देना, निचले स्तर पर नुकसान उठाना।

सही दृष्टिकोण: भावनाओं के आधार पर नहीं, बल्कि संकेतों के आधार पर चरणबद्ध तरीके से जोखिम कम करना; लक्ष्यों के अनुसार पुनर्संतुलन करना, लचीलेपन के लिए नकदी बफर रखना, तथा थोक परिसमापन के स्थान पर योजना-आधारित निकासी का उपयोग करना।
त्वरित दुर्घटनाओं को लम्बे समय तक मंदी की स्थिति समझकर भ्रमित करना तथा गलत रणनीति का प्रयोग करना।

सही दृष्टिकोण: समय और भागीदारी के आधार पर अंतर करें; मान लें कि उछाल मंदी के बाजार में तेजी है जब तक कि विस्तार, नेतृत्व और ऋण की स्थिति में सुधार नहीं हो जाता, और मौजूदा शासन के अनुसार रणनीति को संरेखित करें।

जोखिम का प्रबंधन कैसे किया जाना चाहिए?

अधिकतम पोर्टफोलियो ड्रॉडाउन स्तर निर्धारित करें जो समीक्षा को ट्रिगर करता है, उदाहरण के लिए, 10% से 15%।
प्रति-व्यापार जोखिम को इक्विटी के लगभग 0.5% से 1% तक सीमित रखें।
केवल गोल संख्याओं के बजाय बाजार संरचना के आधार पर स्टॉप लगाएं।
क्लस्टरिंग से बचने के लिए समग्र एक्सपोजर को एक विषय या क्षेत्र तक सीमित रखें।
धैर्य और लचीलेपन के लिए नकदी का भंडार बनाए रखें।

मंदी का बाज़ार बनाम सुधार बनाम गिरावट

अवधि	विशिष्ट पैमाना और समय	इसका क्या तात्पर्य है
सुधार	लगभग 10% की गिरावट, सप्ताहों से महीनों तक	एक बड़े अपट्रेंड के अंदर शॉर्ट सेटबैक
मंदा बाजार	लगभग 20% या अधिक, महीनों या उससे अधिक समय तक	लंबे समय तक गिरावट का रुख और कमजोर भावना
टकरा जाना	कई दिनों या हफ्तों तक बहुत तेज, अचानक गिरावट	आघात घटना और तीव्र अस्थिरता

पेशेवर लोग किस पर ध्यान केंद्रित करते हैं?

पेशेवर लोग पूर्वानुमान की बजाय प्रक्रिया पर भरोसा करते हैं। वे बाज़ार से बेहतर विस्तार, साफ़, ऊँचे निचले स्तर और नए नेतृत्व के साथ सुधार साबित करने की अपेक्षा करते हैं। पोज़िशन का आकार अस्थिरता और तरलता को दर्शाता है। हेजेज़ का आकार सभी बढ़त को सीमित किए बिना गिरावट को कम करने के लिए होता है। प्लेबुक बताती हैं कि पुष्टिकरण कैसे जोड़ा जाए और अगर कोई रैली विफल हो जाए तो जोखिम को कैसे जल्दी से कम किया जाए।

निष्कर्ष

मंदी के बाज़ार चुनौतीपूर्ण होते हैं, लेकिन उनसे पार पाना आसान होता है। चरणबद्ध प्रवेश को वस्तुनिष्ठ संकेतों के साथ मिलाएँ, जोखिम का सही आकलन करें, और लचीलेपन के लिए नकदी बनाए रखें। बाज़ार को सुधार की पुष्टि करने दें, और सुर्खियों को नहीं, बल्कि अनुशासन को आगे बढ़ने दें।