सोने की कीमत का पूर्वानुमान 2025: पिछले उछाल से सबक

2025 में सोने की शानदार तेजी ने दुनिया भर के व्यापारियों, निवेशकों और केंद्रीय बैंकों का ध्यान खींचा है। इतिहास में पहली बार कीमतें 3,500 डॉलर प्रति औंस से ऊपर जाने के साथ, कई लोग पूछ रहे हैं: आगे क्या होगा?

इसका उत्तर देने के लिए, अतीत में सोने की कीमतों में हुई तेजी से मिले सबक की जांच करना, वर्तमान तेजी के पीछे के प्रमुख चालकों को समझना तथा यह देखना महत्वपूर्ण है कि 2025 और उसके बाद के लिए सोने की कीमत के पूर्वानुमान के बारे में इतिहास क्या सुझाव देता है।

सोने की सबसे बड़ी ऊँचाई: इतिहास हमें क्या बताता है

वैश्विक उथल-पुथल के समय में एक सुरक्षित परिसंपत्ति के रूप में सोने की यात्रा नाटकीय ऊंचाइयों से चिह्नित हुई है:

• 1970 के दशक की मुद्रास्फीतिजनित मंदी और ब्रेटन वुड्स पतन: 1971 में अमेरिका द्वारा स्वर्ण मानक को त्यागने के बाद सोने की कीमतें आसमान छू गईं, तथा 1980 में अनियंत्रित मुद्रास्फीति और आर्थिक अस्थिरता के बीच मुद्रास्फीति-समायोजित मूल्य 3,300 डॉलर से अधिक के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया।

• महामंदी (2008-2011): 2008 के वित्तीय संकट ने सुरक्षा की ओर पलायन को बढ़ावा दिया, जिसमें दो वर्षों में सोने की कीमत 730 डॉलर से बढ़कर 1,300 डॉलर हो गई, तथा 2011 के मध्य तक यूरोपीय संप्रभु ऋण संकट के कारण यह 1,825 डॉलर तक पहुंच गई।

• महामारी और मुद्रास्फीति (2020-2025): कोविड-19 महामारी और उसके बाद के मुद्रास्फीति संबंधी दबावों ने सोने को नई ऊंचाइयों पर पहुंचा दिया, जो अप्रैल 2025 में लगभग 3,500 डॉलर के सर्वकालिक नाममात्र शिखर पर पहुंच गया, जिसे व्यापार तनाव, केंद्रीय बैंक की खरीद और वैश्विक अनिश्चितता ने बढ़ावा दिया।

गोल्ड की 2025 रैली के पीछे प्रमुख चालक

1. सुरक्षित आश्रय की मांग और आर्थिक अनिश्चितता

2025 में सोने की प्रतिष्ठा एक सुरक्षित आश्रय के रूप में फिर से पुष्ट हुई है। भू-राजनीतिक जोखिम, व्यापार युद्ध (विशेष रूप से अमेरिका और चीन के बीच) और अस्थिर इक्विटी बाजारों ने सोने की ओर लोगों का ध्यान आकर्षित किया है। जब स्टॉक और बॉन्ड जैसी पारंपरिक परिसंपत्तियां अस्थिर हो जाती हैं या निवेशकों का विश्वास खो देती हैं, तो मूल्य के एक स्थिर भंडार के रूप में सोने की अपील तेजी से बढ़ जाती है।

2. केंद्रीय बैंक की खरीद

केंद्रीय बैंकों ने हाल ही में हुई वृद्धि में प्रमुख भूमिका निभाई है। चीन, रूस और तुर्की जैसे देश अपने स्वर्ण भंडार में आक्रामक रूप से वृद्धि कर रहे हैं, अमेरिकी डॉलर से स्वतंत्रता की मांग कर रहे हैं और प्रतिबंधों या रिजर्व फ्रीज के जोखिम से बचाव कर रहे हैं। 2025 में, केंद्रीय बैंक की मांग रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गई, जिससे प्रचलन से सोने की पर्याप्त मात्रा हट गई और कीमतों में तेजी आई।

3. मुद्रास्फीति और वास्तविक ब्याज दरें

ऐतिहासिक रूप से, जब मुद्रास्फीति अधिक होती है और वास्तविक ब्याज दरें कम या नकारात्मक होती हैं, तो सोना फलता-फूलता है। 2025 में, भले ही मुद्रास्फीति कम हो गई हो, लेकिन वास्तविक पैदावार कम रहेगी, जिससे गैर-उपज वाले सोने को रखने की अवसर लागत कम हो जाएगी और मांग मजबूत बनी रहेगी।

4. अमेरिकी डॉलर में कमजोरी

2025 में अमेरिकी डॉलर में तीव्र गिरावट - प्रमुख मुद्राओं की टोकरी के मुकाबले 9% की गिरावट - ने गैर-डॉलर निवेशकों के लिए सोने को और अधिक आकर्षक बना दिया है, जिससे मूल्य वृद्धि को और समर्थन मिला है।

5. खुदरा और संस्थागत निवेश

खुदरा निवेशकों और एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) ने अपने सोने की होल्डिंग बढ़ा दी है, पोर्टफोलियो में गिरावट के खिलाफ सुरक्षा की मांग की है और आगे की बढ़ोतरी पर अटकलें लगाई हैं। भौतिक सोने के लिए बढ़ते प्रीमियम और उच्च व्यापार मात्रा इस व्यापक-आधारित मांग को दर्शाते हैं।

पिछले उछाल से सोने के भविष्य के बारे में क्या पता चलता है?

उछाल के बाद अक्सर समेकन होता है

इतिहास से पता चलता है कि नाटकीय तेजी के बाद, सोना अक्सर समेकन या यहां तक ​​कि सुधार की अवधि में प्रवेश करता है। उदाहरण के लिए, 1980 में शिखर पर पहुंचने के बाद, सोने में दो दशक की गिरावट आई। इसी तरह, 2011 के उच्च स्तर के बाद, कीमतें कई वर्षों तक पीछे हटती रहीं। वर्तमान तकनीकी संकेतक बताते हैं कि सोना अस्थायी रूप से अधिक खरीदा जा सकता है, और कुछ विश्लेषक आगे की बढ़त से पहले एक ठहराव या अल्पकालिक गिरावट की उम्मीद करते हैं।

दीर्घकालिक तेजी का मामला बरकरार

अल्पकालिक गिरावट के जोखिम के बावजूद, दीर्घकालिक कारक - लगातार भू-राजनीतिक अनिश्चितता, केंद्रीय बैंक की मांग और अमेरिकी डॉलर से दूर जाना - सोने के लिए तेजी के दृष्टिकोण का समर्थन करना जारी रखते हैं। कई विश्लेषकों का मानना ​​है कि बड़े वित्तीय बाजारों में मामूली उथल-पुथल भी सोने की कीमतों को बढ़ा सकती है, वैश्विक इक्विटी और बॉन्ड की तुलना में सोने के बाजार के अपेक्षाकृत छोटे आकार को देखते हुए।

2025 के लिए सोने की कीमत का पूर्वानुमान

• गोल्डमैन सैक्स: वर्ष 2025 के अंत तक के लिए अपने पूर्वानुमान को बढ़ाकर 3,700 डॉलर प्रति औंस कर दिया है, तथा मंदी या व्यापार तनाव बढ़ने पर 4,500 डॉलर की चरम स्थिति की भी आशंका है।

• रॉयटर्स विश्लेषक सर्वेक्षण: 2025 के लिए 3,065 डॉलर प्रति औंस का औसत पूर्वानुमान, व्यापार घर्षण और डी-डॉलरीकरण प्रवृत्तियों के कारण निरंतर अस्थिरता की उम्मीद।

• तकनीकी लक्ष्य: कुछ विश्लेषक पिछले तेजी के फिबोनाची विस्तार के आधार पर $3,755 को अगली तकनीकी बढ़त के रूप में देखते हैं।

व्यापारियों और निवेशकों के लिए सबक

1. बीमा के रूप में सोने की भूमिका: अनिश्चितता और मुद्रास्फीति के विरुद्ध बचाव के रूप में सोना लगातार अपना मूल्य साबित करता है, लेकिन स्थिरता और आर्थिक विकास की अवधि के दौरान इसका प्रदर्शन कमजोर हो सकता है।

2. केंद्रीय बैंक की गतिविधि महत्वपूर्ण है: केंद्रीय बैंक की खरीद पर नज़र रखें, क्योंकि यह बाजार की गतिशीलता को मौलिक रूप से बदल सकती है।

3. पैराबोलिक चालों का पीछा न करें: प्रमुख उछालों के बाद, समेकन या सुधार के लिए तैयार रहें।

4. विविधीकरण अभी भी महत्वपूर्ण है: हालांकि सोना एक शक्तिशाली विविधीकरणकर्ता है, लेकिन विशेषज्ञ अत्यधिक निवेश के प्रति आगाह करते हैं - संतुलित पोर्टफोलियो बनाए रखें।

निष्कर्ष

संकट, मुद्रास्फीति और वैश्विक शक्ति गतिशीलता में बदलाव के कारण सोने की कीमत में 2025 में होने वाली वृद्धि नाटकीय तेजी के लंबे इतिहास का नवीनतम अध्याय है। जबकि इतिहास बताता है कि इस तरह की तीव्र वृद्धि के बाद ठहराव या सुधार हो सकता है, अंतर्निहित चालक मजबूत बने हुए हैं।

व्यापारियों और निवेशकों के लिए मुख्य सबक स्पष्ट है: सोने का मूल्य अनिश्चित समय में सबसे अधिक चमकता है, लेकिन इस अस्थिर बाजार में आगे बढ़ने के लिए विवेकपूर्ण जोखिम प्रबंधन और ऐतिहासिक जागरूकता आवश्यक है।

अस्वीकरण: यह सामग्री केवल सामान्य जानकारी के उद्देश्य से है और इसका उद्देश्य वित्तीय, निवेश या अन्य सलाह के रूप में नहीं है (और इसे ऐसा नहीं माना जाना चाहिए) जिस पर भरोसा किया जाना चाहिए। सामग्री में दी गई कोई भी राय ईबीसी या लेखक द्वारा यह अनुशंसा नहीं करती है कि कोई विशेष निवेश, सुरक्षा, लेनदेन या निवेश रणनीति किसी विशिष्ट व्यक्ति के लिए उपयुक्त है।