Publicado el: 2026-05-20
El gigante de los supermercados vuelve a ser el gran protagonista en el mercado neoyorquino. En las últimas sesiones de Wall Street, las acciones de Walmart alcanzan máximos históricos, impulsadas por un optimismo contagioso entre los inversores y un giro estratégico que ha cambiado por completo la forma en que la compañía gana dinero.
El precio de los títulos de Walmart (WMT) rompió todos los moldes al tocar los $135.16 dólares por acción en plena sesión, consolidando un valor de mercado que ya supera el billón de dólares. Para ponerlo en perspectiva, esto significa que la empresa ha subido más de un 37% en el último año y lleva un avance del 21% en lo que va de 2026. Una auténtica locura para un valor que muchos consideraban "aburrido".
Esta espectacular subida llega a contrarreloj, justo a unas horas de que la multinacional publique sus cuentas del primer trimestre fiscal (el periodo de febrero a abril de 2026). La cita es este jueves 21 de mayo antes de que suene la campana de apertura en la bolsa, y la expectativa es máxima.
Normalmente, los días previos a la publicación de resultados trimestrales son de morderse las uñas y ver mucha volatilidad en el sector minorista. Sin embargo, esta vez el mercado ha apostado con fuerza al verde. ¿Por qué las acciones de Walmart alcanzan máximos justo ahora? Los analistas coinciden en que la empresa ha logrado activar a la perfección un círculo vicioso de crecimiento donde cada pieza alimenta a la otra.
Olvidémonos de la vieja idea de que Walmart solo vive de lo que mete la gente en el carrito de la compra físico. Hoy en día, los grandes fondos de inversión están dispuestos a pagar más por sus acciones porque la empresa ha encontrado minas de oro mucho más rentables:
La publicidad digital se dispara: Su plataforma de anuncios, Walmart Connect, ha dejado de ser un experimento. Los últimos datos apuntan a que la publicidad ya aporta cerca del 25% de las ganancias operativas de la cadena, creciendo a un ritmo del 20% anual. Básicamente, se están convirtiendo en una agencia de marketing gigante.
El comercio online por fin es negocio: Las ventas por internet crecieron un 28% globalmente. Lo mejor de todo es que el canal online ya ha empezado a dar beneficios reales, especialmente gracias al impulso de los pedidos en su filial Sam's Club.
El cliente de clase alta cambia de bando: Con la inflación haciendo de las suyas y la incertidumbre económica flotando en el aire, muchas familias que ganan más de $100.000 dólares al año han empezado a comprar en Walmart para estirar el presupuesto. La empresa ha logrado retenerlos gracias a la comodidad de los envíos rápidos de su suscripción Walmart+.
El listón que Wall Street le ha puesto a la compañía está bastante alto, pero los números de los últimos meses parecen justificar el hecho de que las acciones de Walmart alcanzan máximos en la víspera del informe.
Los analistas de las principales firmas financieras prevén que el titán de las ventas registre unos ingresos netos de $174.38 mil millones de dólares. Si se cumplen estas previsiones, estaríamos hablando de un crecimiento del 5.3% respecto al mismo trimestre del año pasado. En cuanto al beneficio por acción (el famoso EPS), se espera que quede en $0.65 dólares, lo que supondría una mejora del 6.6% interanual.
Si miramos el negocio al detalle, se calcula que las ventas en las tiendas físicas de Estados Unidos (sin contar las gasolineras) habrán subido un 3.9%, mientras que Sam's Club aportaría un 3.3% más. Fuera de las fronteras estadounidenses las cosas también marchan rodadas: se proyecta un subidón del 13.7% en el mercado internacional, gracias sobre todo al tirón de Walmex en México, Flipkart en India y el comercio electrónico en los supermercados de China.
Que las acciones de Walmart alcanzan máximos de forma tan constante no es fruto de la suerte. Detrás hay una inversión milmillonaria en automatizar sus centros de distribución y meter Inteligencia Artificial hasta en la sopa para gestionar la cadena de suministro.
La compañía ha aprendido de los errores del pasado. Ya no se ven esos almacenes abarrotados de stock que tanto castigaron al sector hace unos años; ahora compran lo justo y necesario. Además, los sistemas de recomendación en su aplicación web y las opciones de entrega express han hecho que la gente compre más cosas cada vez que entra en la plataforma.
Aun así, no todo es un camino de rosas. Hay un par de nubarrones en el horizonte macroeconómico que obligan a no cantar victoria antes de tiempo:
Los costes de la energía y la geopolítica: Los conflictos en Oriente Medio mantienen el petróleo de Texas por encima de los $100 dólares el barril. Esto encarece los camiones de reparto y la gasolina en sus estaciones, lo que golpea directamente el bolsillo de sus clientes habituales, los de ingresos más ajustados.
Un gasto de capital muy fuerte: Reformar miles de tiendas en Estados Unidos para modernizarlas y lidiar con los nuevos aranceles comerciales del comercio global sigue siendo un agujero importante de dinero que presiona los márgenes de beneficio.
Con la cotización batiendo récords casi a diario, en las mesas de inversión se empieza a debatir si el valor se ha calentado demasiado. Ahora mismo, las acciones se están pagando a unas 46 veces los beneficios estimados para el próximo año. Es un listón alto.
Antes, las empresas de retail clásico se valoraban con métricas mucho más modestas. Pero el mercado ya no ve a Walmart solo como un supermercado, sino como una tecnológica de la distribución. Quienes defienden el precio actual argumentan que una empresa capaz de generar montañas de billetes de forma tan predecible, incluso cuando la economía flaquea, vale cada céntimo de lo que cuesta.
Además, si miramos la historia reciente, Walmart tiene la costumbre de dar sorpresas positivas: ha superado las expectativas de los analistas durante cuatro trimestres consecutivos.
La lectura de lo que está pasando es clara: las acciones de Walmart alcanzan máximos porque los inversores ven en la empresa un búnker seguro contra las tormentas económicas, pero con el motor de crecimiento de una firma tecnológica. Dejar de ser un simple sitio donde comprar la cena para convertirse en una plataforma que gana dinero con datos, publicidad y suscripciones les ha salido redondo.
El examen de verdad llega este jueves 21 de mayo. Si los directivos se muestran demasiado prudentes con el futuro o avisan de que la gasolina cara les va a recortar los beneficios, lo normal sería ver una recogida de cable por parte de los inversores, provocando una caída del 10% o 15% para respirar. Pero si el informe demuestra que el negocio digital y la publicidad siguen blindando las cuentas, estos máximos históricos que vemos hoy se convertirán en el nuevo punto de partida de una acción que, de momento, no tiene techo.
