¿Qué significan las métricas de EPS?

2023-11-09
Resumen:

La métrica EPS se utiliza para medir las ganancias corporativas y representa las ganancias por acción ordinaria. Un EPS alto es más atractivo y sus desventajas incluyen no considerar el precio de las acciones y verse afectado por factores especiales.

Cuando recién estás comenzando con las acciones, el primer problema es elegir acciones. Hay tantas empresas que cotizan en bolsa en todo el mercado de valores. ¿Qué acción elegir? Realmente no sé cómo elegir. De hecho, compramos acciones para ganar dinero, por lo que hay un indicador que no debemos pasar por alto: las ganancias por acción (EPS).

What do EPS metrics mean? ¿Qué es un indicador EPS?

El EPS, conocido como beneficio por acción, es uno de los indicadores para medir la rentabilidad de una empresa, que en chino se llama beneficio por acción, o beneficio por acción, o se puede decir beneficio después de impuestos. Se utiliza para medir la cantidad de ganancias por acción ordinaria y se utiliza ampliamente para analizar el desempeño financiero y la rentabilidad de las empresas que cotizan en bolsa.


El cálculo del EPS no es complicado y sigue siendo muy sencillo; es el beneficio neto de la empresa después de pagar impuestos. Luego divídalo por el número de acciones para calcular las ganancias por acción.


Supongamos que hay dos tiendas de té con leche que le ofrecen una parte gratis. El té con leche de Mianyang Milk Tea Shop es muy bueno, venderlo caro también genera más ganancias, un beneficio neto anual de $ 5 millones. Mientras que la tienda de té con leche Xiao Wang vende té con leche con una ganancia neta de solo $ 2 millones al año, si adivinaste mal, deberías elegir la tienda de té con leche Mianyang.


De hecho, mírelo de esta manera; Sólo se puede saber cuánto dinero gana una empresa en beneficio neto. No representa cuánto puede ganar usted, como accionista. Si desea saber cuántas ganancias puede obtener de las acciones que tiene en la mano, debe considerar el número total de acciones de ambas empresas.


Mianyang Milk Tea Shop tiene un total de un millón de acciones y Xiao Wang Milk Tea Shop tiene solo 200.000 acciones. Si se divide el beneficio neto de la empresa por el número total de acciones, el EPS de Mianyang Milk Tea Shop es de 5 dólares. Y el EPS de Little King Milk Tea Shop es de 10 dólares. Esto significa que si uno posee acciones de Xiao Wang Milk Tea Shop, recibirá 10 dólares. Si uno tuviera acciones en la tienda Mianyang Milk Tea Shop, solo recibiría 5 dólares.


Aunque Mianyang Milk Tea Shop es muy rentable, las acciones de la empresa se recortan demasiado y las ganancias obtenidas son relativamente pequeñas. Por otro lado, Xiao Wang Milk Tea Store es todo lo contrario; aunque la rentabilidad no es tan alta, el número de acciones es relativamente pequeño y el beneficio por acción también es mayor. Como inversor, por supuesto, desea que la tienda de té con leche valga la pena, por lo que debe elegir Little King Milk Tea Shop.


También es importante tener en cuenta que el EPS no siempre es un número positivo. Por ejemplo, si un día Mianyang Milk Tea Shop no gana dinero pero pierde 2 millones de dólares, el número de acciones sigue siendo el mismo: 1 millón de dólares. Entonces cada acción perderá dos dólares; El EPS es -2. Si la empresa pierde dinero, los accionistas también deben soportar la pérdida, por lo que el EPS es uno de los indicadores para medir la capacidad financiera de una empresa.


Lo anterior es la ganancia básica por acción; de hecho, además de ello, existe un beneficio por acción diluido. Además de las acciones ordinarias emitidas por una empresa que cotiza en bolsa, también existen acciones preferentes que pueden convertirse en acciones ordinarias en el futuro. Por ejemplo, bonos corporativos convertibles, warrants u opciones sobre acciones.


Con una capitalización única, estas se convertirán en acciones comunes, lo que resultará en un aumento en el número de acciones y las acciones en circulación serán mayores. Si la capacidad de la empresa para obtener ganancias no sigue el aumento, entonces las ganancias por acción de la empresa se diluirán. Esto conducirá directamente a un EPS más pequeño, muy parecido a un banco central que imprime dinero. Esta es la razón por la que existen las ganancias por acción diluidas, porque un dividendo especial en acciones es un costo similar al interés de un bono.


Se calcula dividiendo los ingresos netos por el número de acciones ordinarias y preferentes, y son las ganancias por acción diluidas. Podría decirse que no es la métrica correcta, pero brinda una imagen más precisa de la salud financiera de una empresa. También existe lo que se llama EPS ajustado, que se refiere a la exclusión de algunos elementos no recurrentes para reflejar mejor la rentabilidad central de una empresa.


Si una empresa tiene una estructura de capital compleja, es una buena idea observar los tres tipos de EPS al mismo tiempo, pero, por supuesto, esto es una suposición y una de las formas más conservadoras y prudentes de calcular las ganancias. Si la acción elegida no es compleja, el uso directo de EPS es más que suficiente.

indicador eps
Tipo Patrimonio básico por acción Patrimonio diluido por acción Ajustes al patrimonio por acción
Definición Acciones ordinarias Acciones ordinarias potenciales Después de artículos extraordinarios
Cálculo Utilidad Neta / Acciones Ordinarias (Utilidad neta - dividendos preferentes) / Acciones ordinarias (Ingresos netos - partidas especiales)/Acciones ordinarias
Uso Ganancias por acción No muy utilizado Efecto de partidas especiales sobre las ganancias

Fórmula de cálculo del indicador EPS:

EPS = (Ingresos netos-Dividendos de acciones preferentes antes de la oferta inicial de acciones)/Número promedio de acciones en circulación


Los pasos específicos son los siguientes:

Primero, puede encontrar la ganancia neta de los estados financieros de la empresa (por ejemplo, el estado de resultados), que es la cantidad restante de los ingresos totales de la empresa menos los costos y gastos totales durante un período de tiempo determinado (generalmente un trimestre o un año). ).


Luego, si la empresa paga dividendos a los accionistas preferentes, esta cantidad debe deducirse de los ingresos netos. La EPS se utiliza para calcular las ganancias por acción de los accionistas comunes, por lo que no incluye la parte pagada a los accionistas preferentes.


Encuentre, en los estados financieros de la empresa, el número promedio de acciones ordinarias en circulación de la empresa durante el período de cálculo.


Luego, agregue varios valores a la fórmula anterior para calcular el valor de EPS.


Algunas empresas pueden proporcionar EPS básicos y EPS diluidos para tener en cuenta los posibles efectos dilutivos, como las opciones sobre acciones de los empleados. Al realizar un análisis de EPS, los inversores generalmente se centran en las EPS básicas porque representan las ganancias por acción sin considerar la posible dilución.


¿Qué tan alto es el indicador EPS correcto?

En términos generales, cuanto mayor sea el EPS, mejor, ya que representa la capacidad de la empresa para ganar dinero. Sin embargo, si este nivel de EPS es apropiado o no, en realidad depende de lo que hace la empresa, su tamaño, en qué etapa se encuentra y otros factores. Diferentes industrias y diferentes empresas tienen diferentes niveles de EPS.


Por ejemplo, algunas industrias pueden tener un EPS promedio más alto, mientras que otras pueden ser más bajas. Al igual que esas grandes empresas, pueden tener una mayor capitalización de mercado y un mayor potencial de ganancias, por lo que sus EPS pueden ser mayores, mientras que las empresas más pequeñas pueden tener menores EPS, pero pueden tener un mayor potencial de crecimiento.


También está la empresa de nueva creación en general, cuyo EPS puede ser menor porque es posible que todavía estén invirtiendo en crecimiento y aún no estén listas para la rentabilidad, mientras que las empresas maduras pueden tener un EPS más alto porque ya han encontrado un modelo de ganancias.


Por supuesto, factores como las expectativas del mercado, los objetivos de la empresa, los riesgos y las recompensas también afectarán el nivel de EPS. Por lo tanto, no se puede observar simplemente el nivel de EPS a corto plazo, sino también considerar muchos factores para evaluar la situación de la empresa.

¿Qué tan alto es el indicador de eps?
Indicadores Nivel de EPS apropiado
Comparación de la industria Nivel promedio de EPS de la industria
Perspectivas de crecimiento Tasa de crecimiento del mercado superior a la esperada
Desempeño histórico Consistente con el desempeño anterior de EPS
Objetivo de inversión Depende de los objetivos de los inversores y del apetito por el riesgo.
Calidad de ganancias Nivel respaldado por el negocio principal
Relación P / E Combinación adecuada de P/E y EPS

Desventajas del indicador EPS

Sabiendo cómo funciona el EPS, debería buscar acciones con un EPS alto en las que invertir. Eso es cierto, pero en realidad el indicador en sí tiene algunos inconvenientes fatales.


Una de ellas es que no tiene en cuenta el precio de las acciones en ese momento. Por ejemplo, Tesla gana 7,44 dólares por acción, Apple gana 6,14 dólares por acción y Berkshire Hathaway gana la asombrosa cifra de 55,862 dólares por acción. ¿No es emocionante? Quieres ser parte de Warren Buffett de inmediato. Pero no te apresures. Vea cuánto vende una acción y luego dígalo. Por lo tanto, no se puede tomar simplemente el tamaño del EPS como indicador de compra y venta. Lo que hay que comparar no es el precio en sí, sino el valor que hay detrás.


Además de no considerar el precio de las acciones, EPS tiene otras circunstancias artificiales o especiales. Por ejemplo, ingresos o pérdidas repentinas y únicas, como en aerolíneas, ropa, turismo, etc., debido a vacaciones, epidemias, precios del petróleo crudo y muchos otros factores, dan como resultado la inestabilidad de las ganancias de la empresa. Luego están las empresas estacionales, como las de trajes de baño, que generalmente se venden mejor en verano que en invierno. Si hacemos un análisis financiero trimestral, encontraremos diferencias estacionales evidentes.


Algunos incluso utilizarán trucos contables para aumentar temporalmente las ganancias. O tal vez la empresa aumente la liquidez de las acciones pidiendo prestado deuda para recomprar acciones y lograr un aumento de la EPA. Por ejemplo, es fácil impulsar el crecimiento de las EPS adquiriendo directamente una empresa de mensajería y agregando las ganancias de esa empresa al estado de cuenta en ese momento, pero este modelo de ganancias no es sostenible en el tiempo. Por lo tanto, no podemos confiar únicamente en las ganancias por acción de un solo trimestre; lo principal es mirar un año o los últimos 12 meses de la empresa. Muestre completamente el gran ciclo, compense algunas diferencias estacionales o de corto plazo, para poder evitar el error de la situación.


Las empresas que cotizan en bolsa pueden utilizar todo tipo de medios para afectar directamente el EPS, aunque pueden lograr altas ganancias en el corto plazo, pero pueden no ser duraderos o incluso afectar el negocio principal de la empresa. Y algunas empresas tienen ganancias inestables que de repente pueden ser muy altas o provocar una pérdida repentina. Este tipo de empresa nueva supone un riesgo muy alto.

Desventajas del indicador EPS
Contras Descripción
Sin consideración del precio de la acción. Se centra únicamente en las ganancias por acción, ignorando la valoración de las acciones.
Influencia de factores especiales. Influenciado por circunstancias como ingresos o pérdidas únicas.
puede ser manipulado Manipulación artificial por parte de las empresas que cotizan en bolsa para aumentar el beneficio por acción
Ignora la estructura financiera Descuida la deuda y la estructura de capital y es financieramente riesgoso.

Descargo de responsabilidad: Este material tiene fines de información general únicamente y no pretende (ni debe considerarse) asesoramiento financiero, de inversión ni de otro tipo en el que se deba confiar. Ninguna opinión dada en el material constituye una recomendación por parte de EBC o del autor de que cualquier inversión, valor, transacción o estrategia de inversión en particular sea adecuada para una persona específica.

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