Publicado el: 2026-05-15
Las acciones de Figma subieron bruscamente después de que los resultados del primer trimestre obligaran al mercado a replantearse una de las mayores incógnitas sobre la compañía: si la IA debilitará la demanda de software de diseño de alta gama. Los ingresos se aceleraron, las previsiones mejoraron y la cartera de clientes empresariales siguió creciendo, convirtiendo el informe en algo más que un simple resultado positivo.
Las acciones de FIG cerraron la sesión estadounidense del 14 de mayo a 20,24 dólares, con un alza del 6,86%, antes de alcanzar los 22,60 dólares en las operaciones posteriores al cierre, lo que representa una ganancia adicional del 11,66%. El principal factor determinante fue evidente: los ingresos de Figma en el primer trimestre aumentaron un 46% interanual, hasta los 333,4 millones de dólares, superando las expectativas cercanas a los 316 millones de dólares.
Las acciones de Figma subieron después de que los resultados del primer trimestre superaran las expectativas, aliviando en parte la presión generada por las preocupaciones sobre la disrupción de la IA.
Los ingresos del primer trimestre aumentaron un 46% interanual, hasta alcanzar los 333,4 millones de dólares, lo que supone una aceleración respecto al crecimiento del 40% registrado en el trimestre anterior.
La previsión de ingresos para el ejercicio fiscal 2026 se elevó a entre 1.422 y 1.428 millones de dólares, por encima del rango anterior de entre 1.366 y 1.374 millones de dólares.
Los clientes de pago aumentaron aproximadamente un 54% interanual, hasta alcanzar cerca de 690.000, mientras que los clientes con ingresos recurrentes anuales superiores a 100.000 dólares aumentaron un 48%.
La retención neta de dólares alcanzó el 139%, su nivel más alto en más de dos años.
La monetización mediante IA se convirtió en un tema central del debate del mercado, con Figma Make, MCP, Figma Weave y los créditos de IA que respaldaron el cambio del riesgo de disrupción a la oportunidad de generar ingresos.
Los resultados del primer trimestre de Figma dieron al mercado tres razones para reevaluar las acciones: los ingresos superaron las expectativas, las ganancias fueron superiores al consenso y las previsiones mejoraron.
Los ingresos alcanzaron los 333,4 millones de dólares, frente a las previsiones de aproximadamente 316 millones. El beneficio por acción diluido (excluyendo los PCGA) fue de 0,10 dólares, por encima del consenso de 0,06 dólares. Figma también proyectó unos ingresos para el segundo trimestre de entre 348 y 350 millones de dólares, superando las previsiones cercanas a los 330 millones.
La mejora en las previsiones para el ejercicio completo fue la señal más clara. Figma elevó su previsión de ingresos para el ejercicio fiscal 2026 a entre 1.422 y 1.428 millones de dólares , y aumentó su previsión de beneficios operativos no GAAP a entre 125 y 135 millones de dólares. El rango de ingresos anterior era de entre 1.366 y 1.374 millones de dólares, por lo que el nuevo punto medio sumó aproximadamente 55 millones de dólares.
El equilibrio sigue siendo importante. Según los principios contables generalmente aceptados (GAAP), Figma registró una pérdida neta de 142,4 millones de dólares, lo que refleja el elevado coste de la compensación basada en acciones y las inversiones. Aun así, el mercado se centró en la aceleración de los ingresos, las mejores previsiones y los indicios más sólidos de la adopción de productos basados en inteligencia artificial.
Antes del informe, Figma cotizaba como una acción SaaS vulnerable expuesta a la competencia nativa de la IA. El primer trimestre mostró un negocio que seguía aumentando el número de usuarios, expandiendo grandes cuentas y convirtiendo el uso de la IA en una oportunidad comercial más clara.
El aspecto más destacable de los resultados del primer trimestre de Figma fue su aceleración. Una empresa de software que cotiza en bolsa recientemente y que se enfrenta al riesgo de ser sustituida por la IA normalmente sería objeto de un escrutinio más riguroso por un crecimiento más lento o unas previsiones cautelosas. Figma, sin embargo, logró un crecimiento de ingresos más rápido y mejores expectativas para el futuro.
| Métrico | Resultados del primer trimestre de 2026 | Importancia de mercado |
|---|---|---|
| Ganancia | 333,4 millones de dólares, un 46% más que el año anterior. | El crecimiento se aceleró desde el 40% en el cuarto trimestre. |
| EPS diluido no GAAP | $0.10 | Superó el consenso de aproximadamente 0,06 dólares. |
| Previsiones de ingresos para el segundo trimestre | De 348 millones a 350 millones de dólares | Por encima de las estimaciones cercanas a los 330 millones de dólares |
| Previsiones de ingresos para el año fiscal 2026 | De 1.422 millones de dólares a 1.428 millones de dólares | Se recaudaron aproximadamente 55 millones de dólares a mitad de camino. |
| Clientes de pago | Aproximadamente 690.000, un 54% más que el año anterior. | Muestra una adopción de pago más amplia. |
| Clientes con ingresos anuales superiores a 10.000 dólares | 15.218, un 37% más que el año anterior. | Indica expansión en el mercado medio y empresarial. |
| Clientes con ingresos anuales recurrentes superiores a 100.000 dólares | 1.525, un 48% más que el año anterior. | Muestra una mayor penetración en grandes cuentas. |
| retención neta en dólares | 139% | Nivel más alto en más de dos años |
En conjunto, las cifras muestran un trimestre impulsado por una sólida actividad operativa general, más que por una sorpresa positiva en los resultados. Los ingresos, el crecimiento de clientes, la expansión de grandes cuentas y la retención de clientes evolucionaron en la misma dirección. Para una acción SaaS de alto crecimiento, esto representa una señal más fuerte que un resultado por acción (EPS) aislado superior a lo esperado.
La inteligencia artificial fue el factor central detrás de la reacción a los resultados de Figma. Las acciones se vieron presionadas por el temor a que la IA generativa pudiera abaratar, agilizar y reducir la dependencia de software especializado en los flujos de trabajo de diseño.
Los resultados del primer trimestre de Figma pusieron en entredicho la visión más pesimista al respecto. La compañía está posicionando la IA como una capa de monetización y colaboración en todo el desarrollo de productos, respaldada por Figma Make, MCP, Figma Weave, créditos de IA e integraciones de flujo de trabajo que conectan los equipos de diseño, código y producto.
Los informes que indican que más del 75 % de los usuarios empresariales continuaron utilizando las funciones de IA de Figma después de que se aplicaran los límites de crédito sugieren que el uso se mantuvo constante tras el inicio de la monetización. La siguiente prueba consiste en determinar si Figma puede convertir esta adopción en ingresos recurrentes, al tiempo que defiende su posición frente a las herramientas de diseño y codificación nativas de IA.
Las métricas empresariales de Figma explican por qué el repunte se extendió más allá de las ganancias trimestrales superiores a lo esperado. Si bien el crecimiento de los ingresos puede fluctuar, la retención neta de clientes del 139 % indica que los clientes existentes están ampliando su uso, adquiriendo más licencias y adoptando más productos.
Para una acción de SaaS, esto es una señal de calidad sólida, ya que refleja el crecimiento de las cuentas que ya utilizan la plataforma. Los clientes de pago aumentaron aproximadamente un 54 % interanual, hasta alcanzar cerca de 690 000, mientras que los clientes que gastan más de 100 000 dólares en ingresos recurrentes anuales aumentaron un 48 %.
Las cifras sugieren que Figma sigue estando integrado en los flujos de trabajo de desarrollo de productos empresariales. Diseñadores, ingenieros, gerentes de producto y equipos de marca suelen colaborar en los mismos archivos, lo que crea efectos de red que pueden aumentar los costos de cambio con el tiempo.
La recuperación mejoró el ánimo del mercado, pero el riesgo de valoración persiste. Figma sigue cotizando como una acción SaaS de alto crecimiento, y el mercado espera una expansión sostenida de los ingresos, la adopción por parte de las empresas y una monetización exitosa de la IA.
El contexto de la salida a bolsa ayuda a poner el movimiento en perspectiva. Figma fijó el precio de su salida a bolsa en 33 dólares en 2025, por lo que una subida en horario extendido hasta los 20 dólares aún deja la acción por debajo de su precio de cotización. El repunte parece más una recuperación de las expectativas deprimidas que un retorno al entusiasmo de la época de las salidas a bolsa.
La presión sobre los márgenes sigue siendo una limitación. Las funciones de IA pueden aumentar el uso y los ingresos, pero el gasto en infraestructura y la inversión en productos pueden afectar el apalancamiento operativo.
La estrategia de IA de Figma también incluye una nueva complicación regulatoria. Los productos de IA para el gobierno federal de Figma utilizan Claude de Anthropic, por lo que cualquier restricción a los modelos de Anthropic en las adquisiciones del gobierno estadounidense podría afectar las ventas a clientes gubernamentales y regulados mientras el problema siga sin resolverse legalmente.
El primer trimestre debilitó la opinión de que la IA erosionará rápidamente el modelo de negocio de Figma, pero el riesgo de ejecución, el riesgo de valoración del software y la competencia nativa de la IA siguen sin resolverse.
Las acciones de Figma repuntaron gracias a que los resultados del primer trimestre cambiaron la percepción del mercado sobre su trayectoria de crecimiento. Los ingresos aumentaron un 46%, la cartera de clientes de pago creció notablemente, las cuentas empresariales continuaron aumentando y las previsiones mejoraron. El trimestre puso en entredicho la idea de que la IA debilitaría rápidamente la demanda de software de diseño colaborativo.
La siguiente prueba es la ejecución. Figma debe demostrar que puede convertir la adopción de la IA, la retención neta de clientes del 139 % y el crecimiento de grandes clientes en una expansión rentable, al tiempo que defiende su posición en los flujos de trabajo de diseño, producto e ingeniería. Los últimos resultados debilitaron el escenario bajista inmediato de la IA, pero el riesgo de valoración, la presión sobre los márgenes y la competencia de las empresas nativas de IA siguen siendo factores clave para las perspectivas de la acción.
