Las emociones pueden estar a flor de piel en la inversión y el trading. Cuando la multitud se mueve en una dirección, los individuos tienden a seguirla. Este fenómeno psicológico se conoce como herd mentality, o mentalidad de rebaño en español y desempeña un papel importante en la configuración del comportamiento de los mercados financieros.
Desde burbujas especulativas hasta desplomes bursátiles, el comportamiento gregario ha influido en algunos de los acontecimientos más significativos de la historia financiera. Pero ¿qué es exactamente la mentalidad gregaria, por qué los inversores caen en ella y cómo se puede gestionar?
En esta guía completa, exploraremos el concepto de mentalidad de manada en profundidad, incluidas sus causas, ejemplos, impacto en la dinámica del mercado y estrategias para contrarrestar sus efectos.
Entendiendo el herd mentality en las finanzas
La mentalidad de manada, también conocida como comportamiento de manada o mentalidad de turba, se refiere a la tendencia de los individuos a imitar las acciones de un grupo más grande, a menudo sin análisis independiente o pensamiento racional.
En finanzas, significa que los inversores compran o venden activos simplemente porque otros lo hacen en lugar de hacerlo en función del análisis fundamental o de una estrategia individual.
Factores psicológicos que impulsan el comportamiento gregario
Varios factores psicológicos contribuyen a la mentalidad de manada:
Miedo a perderse algo (FOMO): los inversores pueden apresurarse a comprar activos que experimentan aumentos rápidos de precios para evitar perder ganancias potenciales.
Prueba social: la creencia de que si muchas personas invierten en un activo en particular, debe ser una buena decisión.
Cascadas de información: las personas toman decisiones basándose en las observaciones de otros, asumiendo que esas acciones están informadas.
Sesgo de confirmación: búsqueda de información que confirme creencias existentes, lo que conduce al refuerzo del comportamiento grupal.
Estos factores pueden anular el análisis racional y conducir a comportamientos colectivos que pueden no estar alineados con las valoraciones fundamentales.
Comportamiento de rebaño vs. inversión racional
| Aspecto |
Comportamiento de manada |
Inversión racional |
| Impulsado por |
Emoción, influencia de la multitud |
Datos, análisis, disciplina |
| Toma de decisiones |
Reactivo e impulsivo |
Proactivo y estratégico |
| Horizonte temporal |
Corto plazo |
A largo plazo |
| Gestión de riesgos |
A menudo ignorado |
Cuidadosamente planeado |
| Resultado común |
Compra caro, vende barato |
Compra barato, vende caro |
Herd mentality en diferentes mercados
1. Mercado Forex
En el mercado de divisas (forex), la mentalidad de rebaño puede desencadenar movimientos cambiarios a gran escala basados en la especulación en lugar de en los fundamentos.
Reacciones del mercado a las noticias : Cuando un banco central sugiere cambios en las tasas de interés o publica datos económicos, los operadores pueden apresurarse a comprar o vender una divisa, incluso si la acción no está respaldada por fundamentos a largo plazo. Una vez que grandes instituciones o analistas reconocidos señalan una operación, otros se apresuran a seguirla, reforzando la tendencia.
Burbujas especulativas : Si los operadores observan un fortalecimiento de una divisa, podrían comprar simplemente porque otros esperan aprovechar el impulso. Este comportamiento masivo puede impulsar las divisas a niveles insostenibles, creando el escenario para correcciones bruscas.
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Cascadas de stop-loss : una multitud que vende una divisa puede activar múltiples órdenes de stop-loss, intensificando las caídas de precios debido a operaciones automatizadas basadas en el movimiento de manada en lugar de la lógica.
2. Mercado de materias primas
En los mercados de materias primas (como el oro, el petróleo o los productos agrícolas), la mentalidad de rebaño amplifica las oscilaciones de los precios y a menudo ignora la dinámica real de la oferta y la demanda.
Ciclos de miedo y codicia : Las materias primas son sensibles a los eventos geopolíticos, las expectativas de inflación y las perspectivas económicas. El pánico por la oferta de petróleo, por ejemplo, puede llevar a muchos operadores a comprar futuros de petróleo, lo que aumenta rápidamente los precios, incluso si la oferta real aún no ha cambiado. Otros siguen la tendencia por miedo a perderse algo (FOMO), lo que provoca una escalada de precios.
Refugio Seguro : En tiempos de incertidumbre global, muchos inversores se lanzan a buscar materias primas como el oro. Este comportamiento gregario suele impulsar drásticamente los precios del oro, incluso cuando los indicadores económicos subyacentes no respaldan plenamente el alza.
Operaciones abarrotadas : Cuando todos apuestan por la misma dirección de las materias primas, el mercado se satura. Cuando el sentimiento cambia, los precios pueden revertirse drásticamente mientras la multitud se apresura a salir.
3. Mercado de valores
El mercado de valores es uno de los ámbitos más claros para observar la mentalidad de rebaño.
Subidas y caídas del mercado : Los mercados alcistas y bajistas suelen estar impulsados por el comportamiento gregario. En los mercados alcistas, el aumento de los precios de las acciones atrae a más compradores, independientemente de las valoraciones. En los mercados bajistas, las ventas por pánico hacen caer los precios, ya que todos se apresuran a salir.
Acciones meme y FOMO : Un ejemplo moderno es el rally de GameStop (GME) en 2021, donde un grupo masivo de inversores minoristas se coordinó a través de Reddit. Las compras colectivas superaron las métricas tradicionales, mostrando cómo el comportamiento gregario, impulsado por la prueba social y la emoción, puede generar picos de precios anormales.
Reacciones exageradas a las ganancias y las previsiones : Si una acción importante no cumple con las expectativas de ganancias, la masa podría venderla rápidamente, incluso si los fundamentos a largo plazo se mantienen sólidos. El miedo a las pérdidas se propaga rápidamente y se refuerza.
Ejemplos históricos
1) La burbuja puntocom (finales de la década de 1990 – principios de la década de 2000)
A finales de la década de 1990, los inversores invirtieron fuertemente en empresas basadas en internet, lo que llevó los precios de las acciones a niveles insostenibles, a pesar de que muchas empresas carecían de modelos de negocio sólidos. La eventual corrección del mercado provocó pérdidas significativas.
2) La crisis financiera de 2008
Antes de la crisis de 2008, existía la creencia generalizada de que los precios de la vivienda seguirían subiendo indefinidamente. Esta creencia condujo a un endeudamiento excesivo y a una inversión excesiva en títulos respaldados por hipotecas. Cuando el mercado inmobiliario se desplomó, desencadenó una crisis financiera mundial.
3) La presión a la baja de GameStop (2021)
A principios de 2021, los inversores minoristas se coordinaron a través de foros en línea para comprar acciones de GameStop, lo que provocó una fuerte contracción de posiciones cortas. Este evento demostró cómo el comportamiento gregario, amplificado por las redes sociales, puede afectar significativamente los precios de las acciones.
Estrategias para mitigar el herd mentality
Para evitar los riesgos del comportamiento gregario, los inversores pueden adoptar las siguientes estrategias:
Análisis independiente : base sus decisiones de inversión en una investigación exhaustiva y un análisis fundamental en lugar de en las tendencias del mercado.
Diversificación : Distribuya las inversiones entre distintas clases de activos para reducir la exposición a cualquier movimiento del mercado.
Perspectiva a largo plazo : centrarse en los objetivos de inversión a largo plazo en lugar de en las fluctuaciones del mercado a corto plazo.
Conciencia de los sesgos : reconocer los sesgos personales y cómo pueden influir en las decisiones de inversión.
Consulte con asesores financieros : busque asesoramiento profesional para obtener perspectivas objetivas sobre las opciones de inversión.
La implementación de estas estrategias puede ayudar a los inversores a tomar decisiones más racionales y evitar los efectos adversos de la mentalidad de rebaño.
Conclusión
En conclusión, el herd mentality desempeña un papel importante en los mercados financieros y a menudo conduce a comportamientos de inversión irracionales e ineficiencias del mercado.
Al comprender los fundamentos psicológicos del comportamiento gregario e implementar estrategias para contrarrestar su influencia, los inversores pueden tomar decisiones más informadas y contribuir a mercados financieros más estables.
Aviso legal: Este material tiene fines meramente informativos y no pretende ser (ni debe considerarse) asesoramiento financiero, de inversión ni de ningún otro tipo en el que se deba confiar. Ninguna opinión expresada en este material constituye una recomendación por parte de EBC o del autor sobre la idoneidad de una inversión, valor, transacción o estrategia de inversión en particular para una persona específica.
