Apa Itu Mentalitas Kawanan? Bagaimana Dampaknya terhadap Pasar Keuangan

Emosi dapat memuncak dalam berinvestasi dan berdagang. Ketika massa bergerak ke satu arah, individu cenderung mengikutinya. Fenomena psikologis ini dikenal sebagai mentalitas kawanan, dan memainkan peran penting dalam membentuk perilaku pasar keuangan.

Dari gelembung spekulatif hingga jatuhnya pasar, perilaku berkelompok telah memengaruhi beberapa peristiwa paling penting dalam sejarah keuangan. Namun, apa sebenarnya mentalitas berkelompok itu, mengapa investor menjadi mangsanya, dan bagaimana cara mengelolanya?

Dalam panduan komprehensif ini, kita akan mengeksplorasi konsep mentalitas kawanan secara mendalam, termasuk penyebabnya, contoh, dampaknya terhadap dinamika pasar, dan strategi untuk melawan dampaknya.

Memahami Mentalitas Kawanan dalam Keuangan

Mentalitas kawanan, juga dikenal sebagai perilaku kawanan atau mentalitas massa, merujuk pada kecenderungan individu untuk meniru tindakan kelompok yang lebih besar—sering kali tanpa analisis independen atau pemikiran rasional.

Dalam keuangan, ini berarti investor membeli atau menjual aset hanya karena orang lain melakukannya, bukan berdasarkan analisis fundamental atau strategi individu.

Pendorong Psikologis di Balik Perilaku Kawanan

Beberapa faktor psikologis yang berkontribusi terhadap mentalitas kawanan:

• Takut Ketinggalan (FOMO): Investor mungkin terburu-buru membeli aset yang mengalami kenaikan harga cepat untuk menghindari kehilangan potensi keuntungan.

• Bukti Sosial: Keyakinan bahwa jika banyak orang berinvestasi pada aset tertentu, itu pasti merupakan keputusan yang baik.

• Informasi Berjenjang: Individu membuat keputusan berdasarkan pengamatan orang lain, dengan asumsi tindakan tersebut berdasarkan informasi.

• Bias Konfirmasi: Mencari informasi yang mengonfirmasi keyakinan yang ada, yang mengarah pada penguatan perilaku kelompok.

• Faktor-faktor ini dapat mengesampingkan analisis rasional, yang mengarah pada perilaku kolektif yang mungkin tidak selaras dengan penilaian fundamental.

Perilaku Kawanan vs Investasi Rasional

Mentalitas Kawanan di Berbagai Pasar

1. Pasar Valas

Di pasar valuta asing (forex), mentalitas kawanan dapat memicu pergerakan mata uang berskala besar berdasarkan spekulasi daripada fundamental.

• Reaksi Pasar terhadap Berita : Ketika bank sentral menyarankan perubahan suku bunga atau merilis data ekonomi, pedagang mungkin akan terburu-buru membeli atau menjual mata uang, meskipun tindakan tersebut tidak didukung oleh fundamental jangka panjang. Begitu lembaga besar atau analis populer memberi sinyal perdagangan, yang lain segera mengikutinya, yang memperkuat tren tersebut.

• Gelembung Spekulatif : Jika pedagang melihat mata uang menguat, mereka mungkin membeli hanya karena orang lain berharap mendapat untung dari momentum tersebut. Perilaku massal ini dapat mendorong mata uang ke tingkat yang tidak berkelanjutan, yang menjadi pemicu koreksi tajam.

• Stop-loss Cascades : Sekelompok orang yang menjual suatu mata uang dapat memicu beberapa perintah stop-loss, yang mengintensifkan penurunan harga karena perdagangan otomatis yang didasarkan pada pergerakan kelompok daripada logika.

  
  

2. Pasar Komoditas

Di pasar komoditas (seperti emas, minyak, atau barang pertanian), mentalitas kawanan memperkuat fluktuasi harga dan sering mengabaikan dinamika penawaran-permintaan riil.

• Siklus Ketakutan dan Keserakahan : Komoditas sensitif terhadap peristiwa geopolitik, ekspektasi inflasi, dan prospek ekonomi. Kepanikan tentang pasokan minyak, misalnya, dapat menyebabkan banyak pedagang membeli minyak berjangka, yang akan meningkatkan harga dengan cepat—bahkan jika pasokan sebenarnya belum berubah. Yang lain mengikuti karena takut ketinggalan (FOMO), yang akan meningkatkan harga.

• Berbondong-bondong Mengumpulkan Dana Aman : Di tengah ketidakpastian global, banyak investor yang berbondong-bondong membeli komoditas aman seperti emas. Perilaku berbondong-bondong ini sering kali mendorong harga emas secara tajam, bahkan ketika indikator ekonomi yang mendasarinya tidak sepenuhnya mendukung lonjakan tersebut.

• Perdagangan yang Ramai : Ketika semua orang bertaruh pada arah komoditas yang sama, pasar menjadi terlalu ramai. Ketika sentimen berubah, harga dapat berbalik secara drastis saat orang-orang berbondong-bondong keluar.

3. Pasar Saham

Pasar saham adalah salah satu area yang paling jelas untuk mengamati mentalitas kawanan.

• Reli dan Keruntuhan Pasar : Pasar bullish dan bearish sering kali dipicu oleh perilaku kawanan. Dalam pasar bullish, kenaikan harga saham menarik lebih banyak pembeli, terlepas dari valuasinya. Sedangkan untuk pasar bearish, penjualan panik mendorong harga turun karena semua orang bergegas keluar.

• Saham Meme dan FOMO : Contoh modern adalah reli GameStop (GME) pada tahun 2021, di mana sekelompok besar investor ritel berkoordinasi melalui Reddit. Pembelian kolektif mengalahkan metrik tradisional, menunjukkan bagaimana perilaku kelompok—didorong oleh bukti sosial dan emosi—dapat menciptakan lonjakan harga yang tidak normal.

• Reaksi Berlebihan terhadap Penghasilan dan Panduan : Jika saham utama gagal memenuhi ekspektasi penghasilan, banyak orang mungkin akan menjual saham tersebut dengan cepat—bahkan jika fundamental jangka panjang tetap kuat. Ketakutan akan kerugian menyebar dengan cepat dan menguat.

Contoh Historis

1) Gelembung Dot-Com (Akhir 1990-an – Awal 2000-an)

Selama akhir tahun 1990-an, investor banyak berinvestasi di perusahaan berbasis internet, yang mendorong harga saham ke tingkat yang tidak berkelanjutan meskipun banyak perusahaan tidak memiliki model bisnis yang solid. Koreksi pasar akhirnya menyebabkan kerugian yang signifikan.

2) Krisis Keuangan 2008

Sebelum krisis 2008, terdapat keyakinan luas bahwa harga perumahan akan terus naik tanpa batas. Keyakinan ini menyebabkan pinjaman dan investasi berlebihan dalam sekuritas berbasis hipotek. Ketika pasar perumahan ambruk, hal itu memicu krisis keuangan global.

3) GameStop Short Squeeze (2021)

Pada awal tahun 2021, investor ritel berkoordinasi melalui forum daring untuk membeli saham GameStop, yang menyebabkan short squeeze besar-besaran. Peristiwa ini menunjukkan bagaimana perilaku berkelompok, yang diperkuat oleh media sosial, dapat memengaruhi harga saham secara signifikan.

Strategi untuk Mengurangi Mentalitas Kawanan

Untuk menghindari jebakan perilaku kawanan, investor dapat mengadopsi strategi berikut:

• Analisis Independen : Dasarkan keputusan investasi pada penelitian menyeluruh dan analisis fundamental, bukan pada tren pasar.

• Diversifikasi : Sebarkan investasi ke berbagai kelas aset untuk mengurangi paparan terhadap setiap pergerakan pasar tunggal.

• Perspektif Jangka Panjang : Berfokus pada tujuan investasi jangka panjang daripada fluktuasi pasar jangka pendek.

• Kesadaran terhadap Bias : Kenali bias pribadi dan bagaimana bias tersebut dapat memengaruhi keputusan investasi.

• Konsultasikan dengan Penasihat Keuangan : Carilah nasihat profesional untuk mendapatkan perspektif objektif tentang pilihan investasi.

Penerapan strategi ini dapat membantu investor membuat keputusan lebih rasional dan menghindari efek buruk mentalitas kawanan.

Kesimpulan

Kesimpulannya, mentalitas kawanan memainkan peran penting dalam pasar keuangan, yang sering kali menyebabkan perilaku investasi yang tidak rasional dan inefisiensi pasar.

Dengan memahami dasar-dasar psikologis dari herding dan menerapkan strategi untuk melawan pengaruhnya, investor dapat membuat keputusan yang lebih tepat dan berkontribusi pada pasar keuangan yang lebih stabil.

Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan sebagai (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Tidak ada pendapat yang diberikan dalam materi ini yang merupakan rekomendasi oleh EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.