اريخ النشر: 2026-03-05
قال أحد القادة الكبار في الحرس الثوري الإيراني يوم الاثنين إن مضيق هرمز قد أُغلق وحذر من أن أي سفينة تحاول عبور الممر المائي ستُستهدف، حسبما أفادت وسائل الإعلام الإيرانية.
قال رئيس الأمن القومي علي لاريجاني يوم الاثنين إن البلاد لن تتفاوض. وتتعارض التصريحات بشكل مباشر مع ما أدلى به ترامب مؤخراً مشيراً إلى أن القادة الإيرانيين سعوا لإجراء اتصالات.
قال محللون إن شبه القارة الهندية ستواجه أشد الاضطرابات، خصوصاً فيما يتعلق بإمدادات الغاز الطبيعي المسال (LNG). وحسب UBP، يأتي نحو 60% من واردات النفط الهندية من الشرق الأوسط.
قالت Morgan Stanley في مذكرة يوم الأحد: "كل ارتفاع مستمر بمقدار 10-dollar في أسعار النفط سيؤثر مباشرة على نمو GDP في آسيا بمقدار 20-30 (bps)". وجاء ذلك في وقت تعهدت فيه نيودلهي بعدم شراء النفط من روسيا.
حذرت واشنطن من أنها سترصد واردات النفط الروسية للهند وأن أي محاولة لاستئناف عمليات الشراء قد تؤدي إلى تجديد الرسوم العقابية، بعد أن توصلت الدولتان إلى اتفاق مؤقت الشهر الماضي.
تستعد فنزويلا لشحن شحنات نفطية أكبر، وهي خطوة ستزيد من التوريدات إلى الهند. ومع ذلك، فإن التحول إلى النفط الأمريكي أو الفنزويلي سيرفع فاتورة واردات النفط لأن الإمدادات الروسية مُخفضة السعر بشكل كبير.
اتسع عجز الحساب الجاري في الهند في Q3 FY26 على خلفية عجز أكبر في ميزان التجارة السلعية. وتزيد تدهور الأوضاع من صعوبة مهمة دعم التعافي الاقتصادي.
حتى قبل تصاعد التوتر بين إيران والولايات المتحدة، تجذب طموحات مودي في تحويل الهند إلى قوة تصنيع عالمية انتقادات من أكبر اقتصادات العالم بسبب انتهاك قواعد التجارة.
فرضت الولايات المتحدة رسوماً أولية بنسبة 126% على واردات الطاقة الشمسية من الهند الأسبوع الماضي عقب شكوى بكين لدى WTO مفادها أن برامج الحوافز الهندية تفضل السلع المحلية على الواردات بشكل غير عادل.
كان iShares India 50 ETF في منطقة الخسائر حتى الآن في 2026، مع اعتماد المسار إلى حد كبير على ما إذا كانت الحكومة ستكون قادرة على تحقيق هدف نمو قدره 4.4% في ظل رياح معاكسة كبيرة.
تُعد الصين أكبر مستورد للنفط الخام في العالم، وتشتري أكثر من 80% من النفط الإيراني، وفقًا لـ Kpler. ومع ذلك، من المتوقع أن توفر المخزونات والإمدادات البديلة بعض العازل على المدى القصير.
من المتوقع أن تضر الأزمة بالقطاع الصناعي بعد فقدان مصادر الإمدادات النفطية الرخيصة. وارتفعت أرباح الصناعة في الصين بنسبة 0.6% في 2025 مقارنة بالعام السابق، منهية ثلاث سنوات متتالية من الانخفاض.
تشير Natixis إلى أن البلاد تواجه طلبًا متزايدًا على الطاقة بسبب الانتشار السريع لمراكز البيانات اللازمة لتدريب AI، وهي ركيزة رئيسية في خطط الصين الاقتصادية للسنوات الخمس المقبلة.
هبط iShares MSCI China ETF إلى أدنى مستوى له منذ أوائل أغسطس. ويراقب المستثمرون عن كثب الدورتين (Two Sessions) بحثًا عن دلائل حول كيف تعتزم بكين تحقيق طموحاتها التقنية وهدف الـGDP.
يهرب الأجانب من أسواق آسيا الأكثر سخونة هذا العام، مع تحوّل الحماس في تداول AI إلى مخاوف من صدمة تضخم مدفوعة بالنفط. وكانت أسهم اليابان وكوريا الجنوبية من بين الأكثر تضررًا.
تتزايد المخاوف من أن الارتفاع المتحمس في كل ما يتعلق بـAI قد سبق الواقع. وانتقلت الحيطة أيضًا إلى أسواق العملات، حيث هبط الوون والدولار التايواني هذا الشهر.
أظهر تقرير الوساطة الأولية الأخير لبنك Goldman Sachs للأسبوع المنتهي الخميس أن تخصيصات صناديق التحوط لأسهم الأسواق الناشئة (EM)، كنسبة من إجمالي تعرضها، كانت قرب أعلى مستوياتها خلال خمس سنوات.
ومع ذلك، من غير المرجح أن تبقى أسعار النفط عند المستويات الحالية، كما يتضح من الحرب في أوكرانيا. فقد قفزت إلى أرقام ثلاثية مباشرة بعد غزو روسيا قبل أن تنخفض دون $60 في 2025.
من هذا المنطلق، هو مجرد مسألة وقت قبل أن تستقر أسواق النفط نظرًا لذروة الطلب. من ناحية أخرى، تبدو آفاق الغاز الطبيعي أكثر وعدًا كـ "وقود جسر" أنظف وأقل انبعاثًا في رحلة الانتقال الطاقي.
قفزت أسعار الغاز الطبيعي الأوروبية بنحو 40% يوم الثلاثاء بعد توقف الإنتاج في أكبر منشأة لتصدير LNG في العالم في قطر. وكانت المنطقة بالفعل تكافح مع تكاليف طاقة أعلى بكثير مقارنة بالصين والولايات المتحدة.
مع إرادة روسيا وإيران الحديدية، تُصبح أكبر كتلة تجارية في العالم في مرمى تصاعد التوترات الجيوسياسية. نرى أن الأسهم ستستمر في الأداء الأدنى مقارنة بنظرائها الأمريكية في المستقبل.
تنبيه: هذه المادة لأغراض المعلومات العامة فقط وليست مقصودة (ويجب ألا تُعتبر) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها يُعتمد عليها. ولا يشكل أي رأي وارد في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو صفقة أو استراتيجية استثمارية معينة مناسبة لأي شخص بعينه.
