اريخ النشر: 2026-04-23
دخل سهم AMD نطاقًا سعريًا جديدًا، حيث دفع إغلاق 22 أبريل عند $303.46 الأسهم فوق حاجز $300 وسجّل أعلى إغلاق على الإطلاق. جاءت التحركات بعد أن كان AMD قد سجّل بالفعل إغلاقًا قياسيًا سابقًا عند $278.26 في 16 أبريل، محولًا تقدم أبريل القوي إلى إعادة تقييم أكثر دلالة قبيل تقرير أرباح الشركة التالي في 5 مايو 2026.
الارتفاع مدعوم بأسس أقوى مما كان لدى AMD في كثير من الصعودات السابقة. أنهت الشركة عام 2025 بإيرادات قياسية بلغت $34.6 مليار، في حين حقق قطاع مراكز البيانات إيرادات الربع الرابع بقيمة $5.4 مليار وإيرادات السنة الكاملة بقيمة $16.6 مليار.
هذا المزيج حوّل النقاش بعيدًا عن مسألة ما إذا كان يجب أن يكون AMD ضمن تجارة بنية تحتية الذكاء الاصطناعي ووجّه الاهتمام إلى ما إذا كان تقييمه الجديد قابلًا للحفاظ عبر دورة أرباح أخرى.
أغلق سهم AMD عند $303.46 في 22 أبريل 2026، مرتفعًا 6.67% خلال اليوم، بعد أن سجّل إغلاقًا قياسيًا سابقًا عند $278.26 في 16 أبريل.
قطاع مراكز البيانات هو المحرّك الأكبر لنمو AMD، بإيرادات الربع الرابع 2025 بقيمة $5.4 مليار وإيرادات السنة الكاملة بقيمة $16.6 مليار، وكلاهما عند مستويات قياسية.
توجيهات الربع الأول 2026 تشير إلى حوالي $9.8 مليار من الإيرادات، زائد أو ناقص $300 مليون، مع هامش إجمالي non-GAAP بالقرب من 55% وحوالي $100 مليون من مبيعات Instinct MI308 إلى الصين مُدرجة في هذا التوقع.
اتفاقية AMD مع Meta تغطي حتى 6 جيجاوات من وحدات GPU من فئة Instinct، مع شحنات تدعم الجيغاوات الأولى المتوقعة أن تبدأ في النصف الثاني من 2026 باستخدام منصة مخصصة مبنيّة على MI450.
المحفّز الكبير التالي هو أرباح 5 مايو، حيث سيبحث المستثمرون عن دليل على أن طلب خوادم AI، والهوامش، وتوقيت النشر يمكن أن تدعم انتقال السهم إلى نطاق تداول أعلى.
تحرك العبور عبر حاجز $300 يحظى بثقل أكبر عندما يدعمه تحسّن جودة الأرباح وتوليفة منتجات أقوى ورؤية أوضح لطلب مزوّدي السعة الضخمة. لدى AMD الآن هذه العوامل الثلاثة. لم تعد الشركة تتداول فقط اعتمادًا على انتعاش عام في قطاع أشباه الموصلات، والانفصال الأخير يعكس سوقًا يولي قيمة أكبر لمعالجات الخوادم لديها، ومسرعات AI، وشراكات على مستوى النظام.
كما استفاد السهم من دعم محلّلين جديد قبيل إعلان الأرباح. ساعد رفع السعر المستهدف من Stifel في ترسيخ الفكرة القائلة بأن وول ستريت تُراجع إطار التقييم مع تعميق دور AMD في بنية تحتية الذكاء الاصطناعي.
مع ذلك، رفع الارتفاع التوقعات بسرعة، ما يعني أن إصدار الأرباح التالي يحمل الآن وزنًا أكبر من ذلك الذي أثار الحركة.
أظهرت أحدث النتائج المالية لـ AMD مقدار التغيير في النشاط التجاري. وصلت إيرادات الربع الرابع 2025 إلى $10.3 مليار، بينما ارتفع الدخل التشغيلي non-GAAP إلى رقم قياسي بلغ $2.9 مليار. تميّز قطاع مراكز البيانات بدعم من طلب معالجات EPYC والتصاعد المستمر لشحنات وحدات GPU من فئة Instinct، مع ارتفاع الإيرادات الفصلية 39% على أساس سنوي.
غيّر هذا التحوّل نظرة السوق لقاعدة أرباح AMD. في 2025، حققت الشركة صافي دخل GAAP بقيمة $4.3 مليار، بينما بلغ العائد المخفّف للسهم على أساس non-GAAP رقمًا قياسيًا قدره $4.17. يدفع المستثمرون مبالغ أكبر مقابل نشاط أصبح أكثر تعرّضًا لأحمال عمل مراكز البيانات والذكاء الاصطناعي ذات القيمة الأعلى، والتي عادةً ما تحمل قيمة استراتيجية أقوى من دورات أجهزة الكمبيوتر الشخصية التقليدية.
أضافت اتفاقيات AMD الأخيرة مع مزوّدي السعة الضخمة حجماً إلى الحالة المتفائلة. تغطي اتفاقيتها في أكتوبر 2025 مع OpenAI ما يصل إلى 6 جيجاوات من وحدات GPU، مع نشر أول جيجاواط واحد من منتجات سلسلة MI450 المقرّر في النصف الثاني من 2026.
في فبراير 2026، وسّعت AMD شراكتها مع Meta من خلال إطار عمل آخر بقيمة 6 جيجاوات مرتبط بشحنات النصف الثاني من 2026 وتنسيق أوسع عبر وحدات GPU، وCPU، والأنظمة، والبرمجيات.
تلك الاتفاقيات لا تزيل الضغط التنافسي عن نفيديا، على الرغم من أنها تجعل من الأصعب استبعاد AMD كمشارك ثانوي في عمليات بناء الذكاء الاصطناعي. أصبحت لدى الشركة الآن تعرض أوضح لإنفاق بنية تحتية للذكاء الاصطناعي يمتد لسنوات متعددة، والمستثمرون بدأوا يقيمون تلك الأنابيب المستقبلية بشكل أكثر عدوانية.
| المؤشر | آخر قراءة |
|---|---|
| إغلاق AMD، 22 أبريل 2026 | $303.46 |
| التغير اليومي | +6.67% |
| الإغلاق القياسي السابق | $278.26 |
| إيرادات 2025 | $34.6 billion |
| إيرادات الربع الرابع 2025 | $10.3 billion |
| إيرادات مركز البيانات للربع الرابع 2025 | $5.4 billion |
| إيرادات مراكز البيانات للعام 2025 | $16.6 billion |
| توجيه إيرادات الربع الأول 2026 | $9.8 billion ± $300 million |
| مساهمة MI308 في الصين ضمن التوجيه للربع الأول | About $100 million |
| توجيه هامش إجمالي غير-GAAP للربع الأول 2026 | 55% |
| تاريخ الإعلان عن الأرباح القادم | 5 مايو 2026 |
توجيه AMD لفصل مارس يشير إلى نمو في الإيرادات بنحو 32% على أساس سنوي، على الرغم من أنه يوحي أيضًا بانخفاض متسلسل بنسبة 5% عن الربع الأقوى موسميًا في ديسمبر. هذا النمط ليس غير اعتيادي، لكن السوق سيرغب في أكثر من مجرد تفوق واضح على العنوان.
سيترقب المستثمرون ما إذا كان نمو مركز البيانات سيظل قويًا بما يكفي لتبرير إعادة تقييم السهم الحادة، وما إذا كانت الإدارة ستضيف مزيدًا من التفاصيل حول توقيت النشر، وجذب العملاء، وتطور هوامش الربح.
السؤال الأهم هو ما إذا كانت AMD قادرة على تحويل الانتصارات الاستراتيجية في مجال الذكاء الاصطناعي إلى ملف إيرادات يستمر في التوسع على نطاق واسع. لقد أظهرت الشركة بالفعل أن أعمال مركز البيانات لديها يمكن أن تتحمل عبء النمو بشكل أكبر، على الرغم من أن السهم فوق $300 يترك مساحة أقل للأخطاء التشغيلية أو لتوجيه متحفظ.
التوقعات مرتفعة بعد الارتفاع السريع للسهم والإغلاق القياسي.
لا يزال التوجيه للربع الأول يشير إلى تراجع متسلسل في الإيرادات، حتى مع نمو قوي على أساس سنوي.
يتضمن اتفاق AMD مع ميتا سندًا اختيارياً مرتبطًا بالأداء يصل إلى 160 مليون سهماً، مع تدرج في عملية الاستحقاق مرتبطًا بمعايير شحن، وعتبات أسعار سهم AMD المتصاعدة، وشروط تقنية وتجارية أخرى.
المنافسة في مسرعات الذكاء الاصطناعي لا تزال مكثفة، مما يعني أن AMD ما زالت بحاجة لإثبات أن شراكاتها الأخيرة ستترجم إلى مكاسب حصص مستدامة وليس مجرد وضوح أعلى في الرؤية.
عند إغلاق 22 أبريل 2026، كان سهم AMD عند أعلى مستوى له على الإطلاق، حيث أغلق عند $303.46. هذا التحرك وضع الأسهم فوق الإغلاق القياسي السابق البالغ $278.26 والمسجل في 16 أبريل، وأكد اختراقًا واضحًا فوق مستوى $300.
العوامل الرئيسية هي إيرادات قياسية لمراكز بيانات AMD، ورؤية أقوى للطلب على بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، واتفاقيات كبيرة النطاق مع ميتا وOpenAI تدعم رواية نمو طويلة الأمد حول وحدات معالجة الرسوميات (GPUs)، ومنصات الخوادم، وأنظمة على مستوى الرف.
الإيرادات بالنسبة لتوجيه $9.8 billion، وهامش الإجمالي مقابل هدف 55% غير-GAAP، وتعليقات الإدارة حول زخم مركز البيانات، ونشر تطبيقات الذكاء الاصطناعي، وسرعة طلب العملاء في النصف الثاني من 2026 ستتحلى بأكبر أهمية.
الاختراق فوق $300 واضح، على الرغم من أن تحول هذا المستوى إلى دعم حقيقي عادة ما يتطلب وقتًا ونجاحًا في اختبارات إعادة التحقق. في هذه المرحلة، الاستنتاج الأنقى هو أن AMD دخلت نطاق تداول أعلى، مع احتمال أن تحدد النتائج ما إذا كان هذا المستوى سيصمد.
يعكس اختراق سهم AMD لمستوى $300 سوقًا يمنح قيمة أكبر للنمو المثبت في مراكز البيانات وموقعًا أكثر مصداقية في نشر خوادم AI على الصعيد العالمي. لقد منحت الإيرادات القياسية، وتحسن جودة الأرباح، وتوسع الشراكات مع مزودي السحابة العملاقة، هذا الصعود أساسًا متينًا، بينما يمثل بيان الأرباح الصادر في 5 مايو 2026 الاختبار التالي لمعرفة ما إذا كان بالإمكان الحفاظ على نطاق التقييم الأعلى هذا.
