通脹堅挺 美聯儲或延緩昇息計畫
2023年10月12日
摘要:
美國地產商和銀行業或將面臨硬著陸威脅，尤其隨著美聯儲繼續昇息。 美聯儲官員擔憂通脹，可能延后昇息。 特斯拉因交付數據低於預期承壓，英偉達擴大人工智慧領域。
美國的地產商和銀行業正面臨可能的硬著陸威脅，特別是在美聯儲繼續昇息的情况下。 他們擔憂，在住房成本飆升和待售房屋歷史性短缺的背景下，美聯儲的昇息可能對房地產行業產生衝擊，加速美國的經濟硬著陸。 現時30年期抵押貸款平均利率略低於8%，而平均房價已攀升至$407100，可用庫存僅相當於3.3個月。 全國房地產經紀人協會估計，庫存需要新增一倍才能够降低價格。
當前華爾街正在施加巨大壓力，似乎也在取得一些進展。 近期全球資產定價飆升，越來越多的美聯儲高級官員認為，美國國債收益率的大幅上漲使金融狀況變得更加緊縮。 這可能會導致美聯儲在進一步昇息之前，重新考慮基準利率的上調。 美聯儲的達拉斯聯儲主席洛根和美聯儲副主席傑弗遜都提到了這一點。 此外美聯儲的侯神尼克也發表文章指出，美債收益率的上升可能會延長美聯儲暫停昇息的時間。
根據最近美聯儲高官的表態，市場普遍預期下次會議中美聯儲將再度按兵不動，將暫停昇息延續至11月。 今天市場傳來不太好的消息，即美國9月的PPI數據大幅超出預期。 9月PPI同比上漲2.3%，超過預期的1.6%，連續第三個月超預期上漲，創下自2023年4月以來的最大同比增幅。 PPI環比上升0.5%，也超過預期的0.3%，通脹顯示出堅挺，這主要因為汽油價格和存款服務價格的飆升。
隨著美聯儲步入抗通脹的最後階段，堅挺的通脹數據可能會讓通脹問題變得更加棘手。 歷史表明，通脹持續時間越長，降低通脹的難度就越大。 如果出現類似上世紀70年代的石油價格衝擊，通脹可能會更長時間保持高位，這將需要美聯儲進一步昇息。
特斯拉股市面臨著壓力，特別是在即將公佈第三季度盈利和營收報告之際。 由於最近的交付數據遠低於華爾街的預期，一些分析師已經下調了對特斯拉的樂觀預期。 雖然有一些利好消息，包括特斯拉即將交付的電動皮卡和新的電動車稅收抵免政策，但市場仍對特斯拉的前景感到擔憂。
英偉達正加速發展人工智慧領域，與微軟合作並預測其AI晶片出貨量將超越競爭對手。 英偉達發佈了新的GPU路線圖，計畫每年發佈新一代產品，這可能對競爭對手構成威脅。 這一動向表明英偉達正試圖進一步擴大其影響力，不僅在硬體領域，還在軟件等非電晶體領域。
三星電子公佈了第三季度初步收益，顯示其利潤同比下降78%，受到記憶體晶片價格下跌和終端產品需求低迷的影響。 儘管趨勢有所好轉，但晶片市場仍然面臨挑戰。
石油巨頭埃克森美孚宣佈將以595億美元收購先鋒自然資源公司，創下今年迄今為止最大的企業收購案。 這一收購可能會引發反壟斷審查，但預計問題不大。
當前地緣政治風險和財政不確定性都較高，這使得投資市場面臨風險和挑戰。
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