發布日期: 2026年05月19日
巴菲特卸任後的首份完整季度持倉報告已正式揭曉!美東時間2026年5月15日，伯克希爾·哈撒韋向美國證交會提交了截至2026年3月31日的一季度13F持倉文件，這是巴菲特卸任CEO後由繼任者格雷格·阿貝爾發布的首份完整季度計單。
巴菲特持倉變化顯示，截至第一季末，波克夏前五大持倉分別為蘋果、美國運通、可口可樂、美國銀行、雪佛龍，五大重倉股合計佔其美股投資組合的61%。
其中，蘋果仍是頭號重倉股，約佔22%，持倉市值約580億美元;美國運通約佔17%，持倉市值約459億美元。整體來看，波克夏持倉規模約2,631億美元，持倉數量從42隻大幅降至29只，集中度顯著提升。
本季波克夏的增持動作集中在三大方向——加碼AI科技龍頭、時隔六年重返航空業、增持數位媒體與房地產。
重點增持①：GoogleAlphabet(A類股+ C類股)
❯最大手筆增持，建立第二大科技持倉
一季度，波克夏增持Alphabet A類股超過3,640萬股，持倉數較2025年第四季末激增約204%，持倉市值增至156億美元，排名從第十位躍升至第七位。
同時，波克夏也新進了谷歌C類股，期末持倉市值達10億美元。二者合計，Google總持倉規模躍升至166億美元。這是波克夏首次在蘋果之外建立第二個大規模科技持倉。
重點增持②：達美航空
❯時隔六年重返航空業
波克夏斥資約26.5億美元新建倉達美航空約3,980萬股，使其成為波克夏第十四大重倉股。這是自2020年巴菲特清倉美國四大航空股後，波克夏首次重返航空賽道，被視為管理階層對美國出行消費復甦的樂觀訊號。
重點增持③：其他增持與新建倉
此外，波克夏還建倉了梅西百貨，並加倉了紐約時報等標的。
紐約時報(NYT)：加倉約1,000萬股，增持幅度約49%，持倉市值約12.7億美元
萊納房屋(LEN)：增持約43%，增加305萬股
梅西百貨(M)：新倉約304萬股，市值約5,500萬美元(試探配置)
整體而言，第一季波克夏累計買進約160億美元股票。
與增持動作同樣猛烈的是大規模減持與清倉，核心方向——高位套現能源股、退出金融科技與消費股、大幅精簡持倉數量。
一季波克夏累計賣出約240億美元股票，淨賣出約81.5億美元。重點減持與清倉節點如下：
重點減持①：雪佛龍
❯最大單筆減持，高位套現約80億美元
波克夏第一季減持雪佛龍約4,580萬股，減倉幅度高達35%，套現約80億美元。剩餘持倉市值約175億美元，仍名列第五大重倉股，持倉比例降至4.2%，仍為雪佛龍第四大股東。
重點減持②：美國銀行
❯持續小幅減持
在前十大重倉股中，波克夏還減持了美國銀行約367萬股，降幅約0.7%。調整幅度相對溫和，仍維持第四大重倉股地位，核心金融持倉邏輯不變。
重點減持③：一次清倉16檔股票
阿貝爾團隊在第一季一口氣清倉了16檔股票，持倉數量從42只驟降至29只，大幅「瘦身」投資組合。
重點清倉標的包括
清倉亞馬遜，近七年來首度退出
清倉支付雙雄Visa 和MasterCard，多年來首次同時退出支付巨頭
聯合健康(UNH)，全部清倉
達美樂披薩(DPZ)，全部清倉
Pool Corp，全部清倉
星座品牌(STZ)，減持約95%，近乎清倉
這份首季持倉報告，是觀察"後巴菲特時代"投資邏輯的最佳窗口。阿貝爾接班後，並未推翻巴菲特的價值投資根基，但確實展現出更靈活、更聚焦、更擁抱科技的新風格，三大核心動向值得投資者關注。
1.科技股邊界被打開
巴菲特早年堅持"不碰科技股"，直到近年才重倉蘋果。阿貝爾在接任後的第一季就大幅加倉Google逾200%，明確表示「如果出現我們認可的投資機會，不會因為屬於科技業就拒絕」。
相較於蘋果偏向消費電子屬性，Google更像AI時代的基礎建設平台，這一倉位切換彰顯了新管理階層對科技賽道的戰略眼光。
2.組合精簡與集中度提升成為新常態
持倉數量從42只壓縮至29只，清倉大量小倉位標的，但前五大持倉依然穩固，顯示核心配置邏輯並未動搖，只是在新賽道上做了取捨。
阿貝爾更傾向於將資金集中在少數高品質、高確定性的核心資產上。這與巴菲特"把雞蛋放在幾個籃子裡，然後看好它們"的理念一脈相承，但執行力度更強、調整頻率更高，從"極度集中長期持有"轉向"主動輪動再平衡"。
3.週期性佈局重新浮現，投資視野更具彈性
時隔六年建倉達美航空，是"後巴菲特時代"最具象徵意義的操作。航空業屬於典型的周期性與資本密集型行業，阿貝爾團隊此舉暗示，新管理層願意在宏觀週期底部佈局復甦型資產，投資視野從"長期持有優質消費股"擴展到"週期底部捕捉反轉機會"。
截至第一季末，巴菲特在持倉變化後，波克夏仍坐擁創紀錄的3,974億美元現金及等價物。阿貝爾如何部署這筆"彈藥"?是大型併購、分散配置還是持續觀望將是2026年剩餘季度市場最大的觀察焦點。
