发布日期: 2026年05月19日
巴菲特卸任后的首份完整季度持仓报告已正式揭晓!美东时间2026年5月15日，伯克希尔·哈撒韦向美国证交会提交了截至2026年3月31日的一季度13F持仓文件，这是巴菲特卸任CEO后由继任者格雷格·阿贝尔发布的首份完整季度成绩单。
巴菲特持仓变化显示，截至一季度末，伯克希尔前五大持仓分别为苹果、美国运通、可口可乐、美国银行、雪佛龙，五大重仓股合计占其美股投资组合的61%。
其中，苹果仍是头号重仓股，约占22%，持仓市值约580亿美元;美国运通约占17%，持仓市值约459亿美元。总体来看，伯克希尔持仓规模约2631亿美元，持仓数量从42只大幅降至29只，集中度显著提升。
本季度波克夏的增持动作集中在三大方向——加码AI科技龙头、时隔六年重返航空业、增持数字媒体与地产。
重点增持①：谷歌Alphabet(A类股+ C类股)
❯最大手笔增持，建立第二大科技持仓
一季度，伯克希尔增持Alphabet A类股超过3640万股，持股数较2025年四季度末激增约204%，持仓市值增至156亿美元，排名从第十位跃升至第七位。
同时，伯克希尔还新进了谷歌C类股，期末持股市值达10亿美元。二者合计，谷歌总持仓规模跃升至166亿美元。这是波克夏首次在苹果之外建立第二个大规模科技持仓。
重点增持②：达美航空
❯时隔六年重返航空业
伯克希尔斥资约26.5亿美元新建仓达美航空约3980万股，使其成为伯克希尔第十四大重仓股。这是自2020年巴菲特清仓美国四大航空股后，伯克希尔首次重返航空赛道，被视为管理层对美国出行消费复苏的乐观信号。
重点增持③：其他增持与新建仓
此外，伯克希尔还建仓了梅西百货，并加仓了纽约时报等标的。
纽约时报(NYT)：加仓约1000万股，增持幅度约49%，持仓市值约12.7亿美元
莱纳房屋(LEN)：增持约43%，增加305万股
梅西百货(M)：新建仓约304万股，市值约5500万美元(试探性配置)
总体而言，一季度伯克希尔累计买入约160亿美元股票。
与增持动作同样猛烈的是大规模减持与清仓，核心方向——高位套现能源股、退出金融科技与消费股、大幅精简持仓数量。
一季度伯克希尔累计卖出约240亿美元股票，净卖出约81.5亿美元。重点减持与清仓节点如下：
重点减持①：雪佛龙
❯最大单笔减持，高位套现约80亿美元
伯克希尔一季度减持雪佛龙约4580万股，减仓幅度高达35%，套现约80亿美元。剩余持仓市值约175亿美元，仍位列第五大重仓股，持股比例降至4.2%，仍为雪佛龙第四大股东。
重点减持②：美国银行
❯持续小幅减持
在前十大重仓股中，伯克希尔还减持了美国银行约367万股，降幅约0.7%。调整幅度相对温和，仍维持第四大重仓股地位，核心金融持仓逻辑未变。
重点减持③：一次性清仓16只股票
阿贝尔团队在一季度一口气清仓了16只股票，持仓数量从42只骤降至29只，大幅“瘦身”投资组合。
重点清仓标的包括
清仓亚马逊，近七年来首次退出
清仓支付双雄Visa 和 MasterCard，多年来首次同时退出支付巨头
联合健康(UNH)，全部清仓
达美乐披萨(DPZ)，全部清仓
Pool Corp，全部清仓
星座品牌(STZ)，减持约95%，近乎清仓
这份首季持仓报告，是观察"后巴菲特时代"投资逻辑的最佳窗口。阿贝尔接班后，并未推翻巴菲特的价值投资根基，但确实展现出更灵活、更聚焦、更拥抱科技的新风格，三大核心动向值得投资者关注。
1.科技股边界被打开
巴菲特早年坚持"不碰科技股"，直到近年才重仓苹果。阿贝尔在接任后的一季度就大幅加仓谷歌逾200%，明确表示“如果出现我们认可的投资机会，不会因为属于科技行业就拒绝”。
相较于苹果偏向消费电子属性，谷歌更像AI时代的基础设施平台，这一仓位切换彰显了新管理层对科技赛道的战略眼光。
2.组合精简与集中度提升成为新常态
持仓数量从42只压缩至29只，清仓大量小仓位标的，但前五大持仓依然稳固，说明核心配置逻辑并未动摇，只是在新赛道上做了取舍。
阿贝尔更倾向于将资金集中在少数高质量、高确定性的核心资产上。这与巴菲特"把鸡蛋放在几个篮子里，然后看好它们"的理念一脉相承，但执行力度更强、调整频率更高，从"极度集中长期持有"转向"主动轮动再平衡"。
3.周期性布局重新浮现，投资视野更具弹性
时隔六年建仓达美航空，是"后巴菲特时代"最具象征意义的操作。航空业属于典型的周期性与资本密集型行业，阿贝尔团队此举暗示，新管理层愿意在宏观周期底部布局复苏型资产，投资视野从"长期持有优质消费股"扩展到"周期底部捕捉反转机会"。
截至一季度末，巴菲特持仓变化后，波克夏仍坐拥创纪录的3974亿美元现金及等价物。阿贝尔如何部署这笔"弹药"?是大型并购、分散配置还是持续观望将是2026年剩余季度市场最大的观察焦点。
