截至5月14日，黃金ETF持倉報告顯示，全球最大的黃金ETF SPDR Gold Trust持倉量為1,039.993噸，較前一個交易日維持不變。
5月14日，黃金延續溫和承壓走勢，在4,700美元下方進一步走低，日內最低更是跌至4,644.41美元/盎司，收在4,652.27美元/盎司，跌36.44美元/0.78%，美元受美伊談判不確定性及美聯儲鷹級政策預期進一步走高。
基本面來看，市場參與者對黃金的買興明顯不足，主要因市場普遍預期美聯儲將在更長時間內維持高利率。這項預期在最新美國通膨數據公佈後進一步強化：受中東戰事持續推高能源成本影響，美國消費者與生產者物價已連續第二個月承受超預期壓力。
同時，勞動力市場仍保持相對穩定。儘管就業成長接近平衡點，但失業率維持在「相對較低」水準。波士頓聯邦儲備銀行主席蘇珊柯林斯週三表示，美聯儲「有可能」需要進一步升息以抑制通膨壓力，並預計限制性政策將維持「相當一段時間」。
受此鷹派訊號影響，交易員加大了對美聯儲年底前升息的押注。美國國債殖利率與美元同步走高，進一步限制了黃金的上漲空間。衡量美元兌六種主要貨幣表現的美元指數交投於98.54附近，處於逾一周高點。
經濟數據方面，美國4月零售銷售較上季成長0.5%，符合預期，但低於3月的1.6%；年成長率為4.9%，高於預期的3.3%。同時，截至5月9日當周初請失業金人數錄得21.1萬人，略高於預期的20.5萬人。儘管汽油價格高企，美國消費者仍表現出韌性，數據公佈後美元進一步走高。
美聯儲官員的表態繼續強化鷹派立場。堪薩斯城聯邦儲備銀行主席杰弗裡·施密德表示，“通膨是美國經濟最緊迫的風險”，並稱經濟“表現出顯著的韌性”，勞動力市場“運作有效”。
克利夫蘭聯邦儲備銀行主席哈馬克則強調，央行獨立性“對於實現最大就業和價格穩定的雙重使命目標至關重要”，這使得政策制定者能夠“基於數據和不斷演變的展望”做出決策。
技術面來看，金價陷入4650-4700區域整理，技術指標轉向看跌，多頭動能明顯減弱，空頭逐步佔上風，暗示金價可能進一步走低。綜合黃金ETF持倉報告與技術面訊號分析，黃金短線仍面臨調整壓力。
下檔方面，空頭需要先擊穿4650美元的短期支撐。若該水準失守，下一目標將是4,600美元關口，接著是5月4日低點4,500美元。
上檔方面，若多頭能夠重新奪回4700美元心理關口，則可能為挑戰50日簡單移動平均線（SMA）4740美元和100日SMA 4783美元打開大門。突破上述均線後，金價可望測試4,800美元整數位。
