截至5月14日，黄金ETF持仓报告显示，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1039.993吨，较前一个交易日维持不变。
5月14日，黄金延续温和承压走势，在4700美元下方进一步走低，日内最低更是跌至4644.41美元/盎司，收于4652.27美元/盎司，跌36.44美元/0.78%，美元受美伊谈判不确定性及美联储鹰派政策预期推动进一步走高。
基本面来看，市场参与者对黄金的买兴明显不足，主要因市场普遍预期美联储将在更长时间内维持高利率。这一预期在最新美国通胀数据公布后进一步强化：受中东战事持续推高能源成本影响，美国消费者与生产者价格已连续第二个月承受超预期压力。
与此同时，劳动力市场仍保持相对稳定。尽管就业增长接近平衡点，但失业率维持在“相对较低”水平。波士顿联储主席苏珊·柯林斯周三表示，美联储“有可能”需要进一步加息以抑制通胀压力，并预计限制性政策将维持“相当一段时间”。
受此鹰派信号影响，交易员加大了对美联储年底前加息的押注。美国国债收益率与美元同步走高，进一步限制了黄金的上涨空间。衡量美元兑六种主要货币表现的美元指数交投于98.54附近，处于逾一周高位。
经济数据方面，美国4月零售销售环比增长0.5%，符合预期，但低于3月的1.6%；同比增速为4.9%，高于预期的3.3%。同时，截至5月9日当周初请失业金人数录得21.1万人，略高于预期的20.5万人。尽管汽油价格高企，美国消费者仍表现出韧性，数据公布后美元进一步走高。
美联储官员的表态继续强化鹰派立场。堪萨斯城联储主席杰弗里·施密德表示，“通胀是美国经济最紧迫的风险”，并称经济“表现出显著的韧性”，劳动力市场“运行有效”。
克利夫兰联储主席哈马克则强调，央行独立性“对于实现最大就业和价格稳定的双重使命目标至关重要”，这使得政策制定者能够“基于 数据和不断演变的展望”做出决策。
技术面来看，金价陷入4650-4700区域整理，技术指标转向看跌，多头动能明显减弱，空头逐步占据上风，暗示金价可能进一步走低。综合黄金ETF持仓报告与技术面信号分析，黄金短线仍面临调整压力。
下行方面，空头需要首先击穿4650美元的短期支撑。若该水平失守，下一目标将是4600美元关口，随后是5月4日低点4500美元。
上行方面，若多头能够重新夺回4700美元心理关口，则可能为挑战50日简单移动平均线（SMA）4740美元和100日SMA 4783美元打开大门。突破上述均线后，金价有望测试4800美元整数位。
