截至4月23日，黃金ETF持倉報告顯示，全球最大的黃金ETF SPDR Gold Trust持倉量為1,049.193噸，較前一個交易日減少1.714噸，連續四個交易日減少。
4月23日，以色列與黎巴嫩談判前景趨於明朗，疊加美國經濟數據超預期走強、美債收益率走高，現貨黃金跌至八日低位，盤中最低觸及4664.80美元/盎司，收於4700美元/盎司下方，報4694.07美元/盎司，跌45.98美元/0.97%。
基本面來看，市場正密切關注以色列與黎巴嫩大使將在白宮與川普會面的最新動態，此前以黎雙方就停火安排重啟接觸，一定程度上削弱了市場對黃金的避險需求。
同時，霍爾木茲海峽仍處於封閉狀態，美伊兩國持續互扣船隻。伊朗議會議長Mohammad Bagher Ghalibaf以伊斯蘭革命衛隊（IRGC）幹預談判為由，宣布退出伊核談判團隊的消息一度推動WTI原油價格上漲，折射出市場對中東能源供應中斷風險的持續擔憂。
美國4月經濟數據整體偏強。標普全球公佈的4月製造業PMI初值從52.3升至54，服務業PMI則從49.8回升至51.3，兩項數據均超出市場預期，顯示美國商業活動延續擴張態勢。
就業數據方面略顯分化。當週首次申請失業救濟人數為21.4萬，高於市場預期的21.2萬，但整體仍處於歷史偏低水平，尚不構成對勞動市場的實質警示。
強勁的經濟活動數據，疊加高企的能源價格持續推升全球通膨壓力，共同支撐市場維持「更長時間高利率」的預期。掉期市場反映的美聯儲隱含遠期利率曲線顯示，美聯儲首次降息窗口已從2026年初延至2027年7月。
分析師指出，原油價格因霍爾木茲海峽局勢動盪而持續走高，在全球強化了通膨升溫的預期。這條邏輯鏈直接影響投資人對美聯儲及其他主要央行貨幣政策路徑的判斷——「更長時間維持高利率」的預期正在成為主導市場定價的關鍵敘事。
技術面來看，金價下行壓力持續累積。日線圖顯示，金價連續失守兩條關鍵動態支撐位－100日均線（4,723美元）及20日均線（4,706美元）。相對強弱指數（RSI）進一步滑入空頭區域，顯示空方力量正在加強。 4小時圖顯示，金價承壓於布林通道中軌，技術面偏空訊號明顯。
下檔方面，若金價有效跌破4650美元，下方將打開至4600美元的下行空間；一旦4600美元支撐失守，下一關注點將指向4549美元——即去年12月26日日高轉化而來的支撐位。
上檔方面，多頭若尋求反轉，需收復100日均線並站穩4,800美元關口。突破該區域後，50日均線（4,876美元）及4,900美元將成為下一個阻力位。
