發布日期: 2026年02月20日
截至2月19日，黃金ETF持倉報告顯示，全球最大的黃金ETF SPDR Gold Trust持倉量為1,078.75噸，較前一個交易日增加3.14噸。 2月19日，現貨黃金小幅上漲，整體仍徘徊於5,000美元/盎司關口附近，盤中一度觸及5,022.31美元/盎司，收在4,995.74美元/盎司，漲18.24美元/0.37%。
基本面消息，受到美聯儲鷹派會議紀要與持續的地緣政治緊張局勢的共同影響，金價繼續陷入盤整，再加上強勁的美國經濟數據推動美元升至近一個月高位，使得黃金一定程度承壓。
具體來看，美聯儲最新公佈的1月政策會議紀錄顯示，官員對貨幣政策路徑有分歧，但整體基調偏向謹慎鷹派。部分與會者建議在評估經濟數據的同時，在一段時間內維持利率穩定，並未排除若通膨持續高於目標水準時進一步升息的可能性。
美國勞工部數據顯示，截至2月14日當週的初請失業金人數降至20.6萬人，遠低於22.5萬人的預期，較前值22.9萬人下降。費城聯邦儲備銀行製造業指數2月上升至16.3，超出8.5的預期，較1月的12.6有所改善。
強勁的經濟數據進一步支持了美聯儲的鷹派立場。初請失業金人數的下降顯示勞動市場依然緊俏，而費城聯邦儲備銀行製造業指數的超預期成長則顯示製造業活動正在復甦。這些因素共同推動美元走強，令黃金承壓。
另外，值得注意的是，堅定的降息派、川普親信、美聯儲理事史蒂芬米蘭(Stephen Miran)收回了他先前關於美聯儲今年應大幅降息的主張。
他在最新的訪談中表示，最新數據顯示，就業狀況比他先前預期的更為穩健，而商品通膨則顯得更加頑固。因此，他表示，與兩個月前相比，他已不再認為美聯儲今年應按原計劃那樣大幅降息。
目前，市場注意力已轉向週五即將公佈的重要數據，包括核心個人消費支出物價指數和第四季美國國內生產毛額預估值。核心PCE是美聯儲最重視的通膨指標，表現將直接影響市場對未來貨幣政策路徑的預期。若數據顯示通膨壓力持續，將進一步強化美聯儲維持高利率的立場，對黃金構成壓力。
與此同時，美國與伊朗的緊張關係持續升溫。根據CBS新聞報道，消息人士稱美國軍方正在為最快於週六對伊朗發動可能的打擊做準備，川普總統將做出最終決定。地緣政治緊張局勢的持續，為金價提供了持續支撐。
分析家指出，黃金目前呈現「被來回拉扯、橫向運行但波動很大」的狀態;地緣政治緊張局勢為金價提供支撐，但在總體仍偏多的背景下，金價仍可能因其他因素驅動而出現「再下一段」的回落。
技術面來看，金價呈現中性偏弱格局。日線圖顯示，動能指標轉為上行併升至中線上方，而相對強弱指數(RSI)徘徊於中性水平上方附近。 4小時圖顯示，技術指標小幅走低但仍守在中線上方。
整體來看，若能收於20日SMA(5006美元)上方，將重燃上行壓力並指向5030美元區域;若失守4950美元，則可能引發更深幅度回調。
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