发布日期: 2026年02月20日
截至2月19日，黄金ETF持仓报告显示，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1078.75吨，较前一个交易日增加3.14吨。2月19日，现货黄金小幅上涨，整体仍然徘徊于5000美元/盎司关口附近，盘中一度触及5022.31美元/盎司，收于4995.74美元/盎司，涨18.24美元/0.37%。
基本面消息，受到美联储鹰派会议纪要与持续的地缘政治紧张局势的共同影响，金价继续陷入盘整，再加上强劲的美国经济数据推动美元升至近一个月高位，使得黄金一定程度承压。
具体来看，美联储最新公布的1月政策会议纪要显示，官员们对货币政策路径存在分歧，但整体基调偏向谨慎鹰派。部分与会者建议在评估经济数据的同时，在一段时间内维持利率稳定，并未排除若通胀持续高于目标水平时进一步加息的可能性。
美国劳工部数据显示，截至2月14日当周的初请失业金人数降至20.6万人，远低于22.5万人的预期，较前值22.9万人下降。费城联储制造业指数2月升至16.3，超出8.5的预期，较1月的12.6有所改善。
强劲的经济数据进一步支持了美联储的鹰派立场。初请失业金人数的下降表明劳动力市场依然紧俏，而费城联储制造业指数的超预期增长则显示制造业活动正在复苏。这些因素共同推动美元走强，令黄金承压。
另外，值得注意的是，坚定的降息派、特朗普亲信、美联储理事斯蒂芬·米兰(Stephen Miran)收回了他此前关于美联储今年应大幅降息的主张。
他在最新的采访中表示，最新数据显示，就业状况比他此前预期的更为稳健，而商品通胀则显得更加顽固。因此，他表示，与两个月前相比，他已不再认为美联储今年应按原计划那样大幅降息。
当前，市场注意力已转向周五即将公布的重要数据，包括核心个人消费支出价格指数和第四季度美国国内生产总值预估值。核心PCE是美联储最看重的通胀指标，其表现将直接影响市场对未来货币政策路径的预期。若数据显示通胀压力持续，将进一步强化美联储维持高利率的立场，对黄金构成压力。
与此同时，美国与伊朗的紧张关系持续升温。据CBS新闻报道，消息人士称美国军方正在为最快于周六对伊朗发动可能的打击做准备，特朗普总统将做出最终决定。地缘政治紧张局势的持续，为金价提供了持续支撑。
分析人士指出，黄金目前呈现“被来回拉扯、横向运行但波动很大”的状态;地缘政治紧张局势为金价提供支撑，但在总体仍偏多的背景下，金价仍可能因其他因素驱动而出现“再下一段”的回落。
技术面来看，金价呈现中性偏弱格局。日线图显示，动能指标转为上行并升至中线上方，而相对强弱指数(RSI)徘徊于中性水平上方附近。4小时图显示，技术指标小幅走低但仍守在中线上方。
整体来看，若能收于20日SMA(5006美元)上方，将重燃上行压力并指向5030美元区域;若失守4950美元，则可能引发更深幅度回调。
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