發布日期: 2026年01月24日
波克夏·哈撒韋作為巴菲特主導的投資帝國，其股票一直備受關注。許多人熟悉ETF或標普500、納斯達克指數ETF，但波克夏A股價不同，它更像一隻主動管理的“超級投資組合”，持有蘋果、美國運通等優質股票，同時經營旗下保險、鐵路運輸和能源公用事業業務，這讓其股價具有獨特投資價值。
自1965年巴菲特接手波克夏以來，其股價長期表現出色，年均複合收益率約為標普500的兩倍。歷史數據也顯示，波克夏在多個年份的漲幅驚人，例如1976年年報收益率高達129.3%，1998年達52.2%，遠超同期標普500表現。這主要得益於巴菲特堅持價值投資、嚴格選股和長期持有策略。
波克夏A股近期表現
進入近年，波克夏A股價仍維持較高價值：
2024年A股全年上漲約25.5%，略超標普500的23.3% 回報
然而，自2025年巴菲特宣布退休及市場資金向成長股輪動後，波克夏A股出現波動：
2025年5月巴菲特退休計畫公佈後，股價一度下跌超過14%
同期標普500上漲近11%
雖然短期波動明顯，但從長期投資角度來看，波克夏A股仍具有穩健投資價值。
近期波克夏A股表現落後大盤，原因包括：
巴菲特溢價消失：投資人對其選股能力的心理溢價下降。
持倉調整與現金比例高：為規避漲幅過高的科技股回調，公司減碼部分股票，但錯過市場上漲。
科技股吸引力強：投資人短期偏好成長股，而非防禦性波克夏。
儘管短期表現不如市場，波克夏A股價長期價值仍穩健，近期股價回落至年線和52週均線附近，為潛在買入提供參考。
波克夏的三大核心業務為保險、鐵路運輸和能源公用事業：
保險業務：全球最大財產及意外保險公司，保費穩健成長。
鐵路運輸：BNSF在美國西部具有領導地位，並計畫收購CSS運輸，預計提升利潤約8%。
能源與公用事業：穩定現金流，受益於AI和電力需求成長。
此外，波克夏持有西方石油等優質股票，未動用的投資籌碼為波克夏A 股價提供潛在支撐。
由於波克夏A 股價較高，散戶難以直接購買，公司發行了B股：
B股股東權利約為A股的1/1500，投票權僅1/10000。
對於不參與公司治理、僅專注於股價增值的投資人，B股足以滿足投資需求。
B股價格低於A股，為一般投資人提供低門檻參與機會，同時享有波克夏長期成長帶來的收益。
波克夏A股價短期波動受巴菲特退休、市場偏好和持倉調整影響，但其長期投資價值突出。投資人可關注以下因素：
股價回落至關鍵均線，可能形成支撐。
核心業務穩健，現金流充足。
投資組合多樣化，降低產業風險。
B股為一般投資人提供低門檻參與機會。
整體來看，波克夏A股體現了巴菲特價值投資理念的長期威力，對於追求長期穩健回報、願意承擔一定波動的投資者，仍是一隻值得關注的優質股票。
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