發布日期: 2025年12月17日
截至12月16日，黃金ETF持倉報告顯示，全球最大的黃金ETF SPDR Gold Trust持倉量為1,051.69噸，較前一個交易日維持不變。 12月16日，現貨黃金震盪盤整於4,300美元/盎司關口附近，在非農業資料出爐之後最高曾反彈至4,335美元/盎司附近，隨後回落至4,300美元/盎司左右，收於4,302.06美元/盎司，下跌3.29美元/0.08%。
基本面消息，金價週二在觸及盤中高點後掉頭向下，交易員消化美國最新就業報告後，黃金回吐早盤漲幅。姍姍來遲的非農就業報告顯示勞動市場疲軟，一度推動金價升至4,335美元，但隨後因零售銷售核心指標大漲，顯示消費支出強勁而有所回落。
具體來看，美國勞工部公佈的數據顯示，美國11月非農業就業人數增加6.4萬人，超過預期的5萬人，較10月負10.5萬人的數據明顯改善。然而，失業率從4.4%攀升至4.6%，超乎市場預期，創下2021年以來最高。結合黃金ETF持倉報告來看，市場仍在評估美聯儲2026年的降息路徑，目前預期為可能不會超過一次降息。
分析指出，這份數據為美聯儲繼續降息提供了更多理由。一旦降息落地，通常都會對黃金形成支撐，目前市場正是這樣解讀的。根據CME集團FedWatch工具，在就業數據公佈後，1月降息的機率已從24.4%升至26.6%。美國利率期貨市場仍預計，2026年可能累積降息約59個基點，相當於兩次25個基點的降息。
值得注意的是，亞特蘭大聯邦儲備銀行主席博斯蒂克週二稱，美聯儲在通膨問題上的信譽可能面臨風險。他主張維持當前利率政策不變，並警告價格壓力並非僅來自關稅。
他表示，週二公佈的就業報告呈現混合訊號，但未實質改變經濟前景。他透露"多項調查"顯示企業投入成本上升，且企業決心透過漲價保護利潤率。這一表態凸顯聯邦儲備銀行官員對通膨持久性的擔憂正在加劇。
同時，美國商務部公佈的數據顯示，美國10月零售銷售較上季持平，較9月0.1%的成長放緩，不如預期的0.1%成長。相較之下，用於計算GDP中消費支出部分的核心零售銷售強勁反彈，在此前萎縮0.1%後成長0.8%。
接下來，市場將重點放在週四公佈的初請失業金報告，以及關鍵通膨指標——消費者物價指數。另外，週四，歐洲央行和英國央行將公佈最新的貨幣政策決議，或將為市場提供更多指引。
投資人也關注美聯儲主席人選的最新消息。據報道，川普料將為了遴選美聯儲主席而在周三面試美聯儲理事沃勒。而此前有消息稱，哈塞特的候選資格遭到川普身邊人士的反對，市場注意力轉向前美聯儲理事沃什，他日益被視為接替鮑威爾的主要競爭者。
從技術面來看，黃金只要日線收盤維持在4,300美元上方，上行趨勢就保持完好。日線圖顯示，相對強弱指標顯示看漲動能企穩，儘管接近超買區域，但已轉為持平。 4小時圖顯示，相對強弱指數已回落至中性的50區域附近，強化了黃金可能維持短期盤整的觀點，然後再嘗試進一步上行，短期傾向略微轉為看跌至中性。
上檔方面，若要延續漲勢，金價需突破12月12日高點4,353美元。突破該水準將測試歷史高點4381美元，隨後是4400美元、4450美元和4500美元。下檔方面，若跌破4,300美元，將為測試12月11日高點4,285美元鋪路，進一步下行目標位於4,250美元，之後則是4,200美元。
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