發布日期: 2025年11月28日
截至11月27日，黃金ETF持倉報告顯示，全球最大的黃金ETF SPDR Gold Trust持倉量為1,045.43噸，較前一個交易日維持不變。 11月27日，感恩節假期交投清淡，現貨黃金窄幅震盪，徘徊於4150美元/盎司附近，盤中最高觸及4168.58美元/盎司，最低來到4142.58美元/盎司，收於4157.22美元/盎司，微跌6.56美元/0.16%。
基本面消息，美國市場因感恩節假期休市，導致市場流動性稀薄，黃金呈現整固態勢。當天儘管美元溫和反彈，但是金價在美聯儲12月降息預期的支撐下，整體仍守在兩週高點附近。
值得注意的是，綜合來看，近期發布的延遲美國經濟數據呈現混合訊號。 9月非農就業數據(NFP)強於預期，核心生產者物價指數(PPI)走軟，耐久財訂單表現樂觀，但零售銷售數據疲軟，失業率出現小幅上升。儘管經濟指標表現不一，交易員對美聯儲12月降息的信心並未削弱。
包括美聯儲理事沃勒、舊金山聯邦儲備銀行主席戴利等多位美聯儲核心官員近期表態支持近期放鬆政策，強化了市場對12月9-10日會議再度降息的預期。根據芝商所FedWatch工具，交易員目前對美聯儲12月降息25個基點的預期機率約為85%，一週前僅有30%。這也成為近期金價反彈的重要推動因素，並與黃金ETF持倉報告展現的資金靜態持倉狀態形成呼應。
另外，進入感恩節假期前的交易清淡期，黃金可能會在4,150美元至4,170美元區間穩定。隨著美國市場進入假日模式，流動性通常會有所枯竭，交易員可能只是保護近期獲利。
針對金價走勢，分析指出，金價自10月回檔以來的盤整將持續，因為那輪調整的影響尚未完全消化，不過支撐金價的因素基本未變，包括美國經濟增速放緩帶來更低利率和疲軟美元、持續的避險需求、以及強勁的央行購金。
從技術面來看，金價上行動能完好。日線圖顯示，21日簡單移動均線(SMA)繼續位於100日均線上方，整體趨勢偏向買方。 14日相對強弱指數穩守在中線上方，顯示積極動能。四小時圖顯示，技術指標暗示走勢依然強勁，RSI維持在50以上，顯示多頭動能充足。
上檔方面，金價目前正測試對稱三角形態的上邊界，下一個關鍵阻力位於4,200美元附近。若決定性突破該關口，將為進一步上漲開啟空間。但若未能突破4,200美元，黃金可能延續三角形態內的盤整。
下檔方面，短期來看，4150美元構成初步支撐，更強支撐位於4050—4070美元區域，該區域恰好是上行的21日均線與三角形下邊界的交匯點。如果賣方重新入場，金價下方重要支撐在55日簡單移動平均線水平3987美元。
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