发布日期: 2025年11月28日
截至11月27日，黄金ETF持仓报告显示，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1045.43吨，较前一个交易日维持不变。11月27日，感恩节假期交投清淡，现货黄金窄幅震荡，徘徊于4150美元/盎司附近，盘中最高触及4168.58美元/盎司，最低来到4142.58美元/盎司，收于4157.22美元/盎司，微跌6.56美元/0.16%。
基本面消息，美国市场因感恩节假期休市，导致市场流动性稀薄，黄金呈现整固态势。当天尽管美元温和反弹，但是金价在美联储12月降息预期的支撑下，整体仍守在两周高位附近。
值得注意的是，综合来看，近期发布的延迟美国经济数据呈现混合信号。9月非农就业数据(NFP)强于预期，核心生产者价格指数(PPI)走软，耐用品订单表现乐观，但零售销售数据疲软，失业率出现小幅上升。尽管经济指标表现不一，交易员对美联储12月降息的信心并未削弱。
包括美联储理事沃勒、旧金山联储主席戴利等多位美联储核心官员近期表态支持近期放松政策，强化了市场对12月9-10日会议再度降息的预期。根据芝商所FedWatch工具，交易员目前对美联储12月降息25个基点的预期概率约为85%，一周前仅有30%。这也成为近期金价反弹的重要推动因素，并与黄金ETF持仓报告展现的资金静态持仓状态形成呼应。
另外，进入感恩节假期前的交易清淡期，黄金可能会在4150美元至4170美元区间企稳。随着美国市场进入假日模式，流动性通常会有所枯竭，交易员可能只是保护近期获利。
针对金价走势，分析指出，金价自10月回调以来的盘整将继续，因为那轮调整的影响尚未完全消化，不过支撑金价的因素基本未变，包括美国经济增速放缓带来更低利率和疲软美元、持续的避险需求、以及强劲的央行购金。
从技术面来看，金价上行动能完好。日线图显示，21日简单移动均线(SMA)继续位于100日均线上方，整体趋势偏向买方。14日相对强弱指数稳守在中线上方，显示积极动能。四小时图显示，技术指标暗示走势依然强劲，RSI保持在50以上，显示多头动能充足。
上行方面，金价目前正测试对称三角形态的上边界，下一个关键阻力位于4200美元附近。若决定性突破该关口，将为进一步上涨打开空间。但若未能突破4200美元，黄金可能延续三角形态内的盘整。
下行方面，短期来看，4150美元构成初步支撑，更强支撑位于4050—4070美元区域，该区域恰好是上行的21日均线与三角形下边界的交汇点。如果卖方重新入场，金价下方重要支撑在55日简单移动平均线水平3987美元。
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