發布日期: 2025年11月21日
今天週五(2025年11月21日)，亞洲交易時段， WTI原油日內下跌2.00%，延續第三個交易日的跌勢，現報57.51美元/桶左右。布蘭特原油現跌1.78%。
近期俄烏局勢趨於緩和，市場對因制裁導致俄羅斯石油供應減少的擔憂明顯降溫，原油價格因此持續走低，全球供應量也可能增加。本週以來市場整體偏空，華盛頓正全力推動和平計劃，希望結束已持續三年的衝突。
烏克蘭總統澤倫斯基已公開表示願意進行和平談判。由美國和俄羅斯共同製定的和平計畫初步方案預計將在澤連斯基與美國總統川普的會晤中深入討論。據透露，該方案可能涉及烏克蘭在領土上的一定讓步，以及部分解除對俄羅斯的製裁。這項消息對市場信心的影響，可能進一步加劇WTI原油日內下跌壓力。
美國對俄羅斯兩大關鍵石油公司Rosneft和Lukoilt的製裁已於週五正式生效，或導致多達4,800萬桶原油滯留海上。先前大量依賴俄羅斯折扣原油的印度煉油商也不得不開始尋找新的供應管道。
根據路透社報道，信實工業公司發言人週四表示，其位於古吉拉特邦賈姆納加爾的煉油廠自11月20日起已停止進口俄羅斯原油。該公司與Rosneft簽有長期採購協議，每日採購量接近50萬桶。信實工業公司稱，將嚴格遵守對莫斯科的製裁規定，並繼續維護現有供應商合作關係。
目前因市場情緒偏弱，油價持續承壓。 9月公佈的就業數據強化了市場對美聯儲12月降息的預期。 CMEFedWatch顯示，Fed12月降息25個基點的機率從先前的30%上升至36%。此外，美元走強也加劇原油下行壓力，使其他貨幣買家承擔更高成本。短期來看，WTI原油日內下跌趨勢仍可能存在。
近期原油盤整時間較長：
需求端：在美國貿易戰影響下，全球經濟復甦受阻，未來一至兩年全球原油需求下降已成市場共識，EIA、IEA與OPEC的報告均有體現。
供應端：普遍預期OPEC明年可能增產，其後趨於停滯；而非OPEC國家仍將繼續增產，因此明年第一季前全球供應大幅增加基本沒有懸念。
儘管如此，相關消息已屢被炒作，市場反應已不再敏銳。當前市場處於微妙平衡，地緣政治成為主要炒作方向，包括美國與委內瑞拉、美國與俄羅斯的緊張、烏克蘭攻擊俄羅斯文化設施等。地緣事件頻繁導致市場訊號混亂，連大型機構也難以判斷原油目前的炒作核心。
短期來看，在缺乏新增利空的情況下，成品油偏壓與EIA意外去庫，為油價提供一定支撐。但隨著美國制裁生效，俄羅斯原油與成品供應趨緊的預期正在兌現，印度等主要買家的採購已暫停部分俄羅斯能源。供應過剩前景仍令油價承壓，但60美元附近仍有考驗與支撐，WTI原油日內下跌可能緩和。
昨日盤面顯示，原油整體位置變化不大，雖有反彈但幅度較大。價格短暫回升至60美元上方後再次回落，行情波動明顯。
今日走勢參考：
若油價持續下跌，可能觸及57–56.60–56.50美元區間。
若在上述區間未進一步走弱，大機率會在56美元附近獲得支撐並出現反彈，震盪格局未變。
交易建議：
若考慮做空原油，由於前期反彈幅度較大，建議等待58.60–59美元區間，此區域為上方重點關注壓力，可考慮擇機進場。
天然氣方面，昨日自高點回落，但跌幅不大。今日需關注下方昨日低點4.40美元是否跌破。
若跌破，該品種可能繼續下探，目前建議以觀望為主。
受俄烏局勢緩和、美國對俄製裁及全球供應預期影響，WTI原油日內下跌趨勢明顯。短期內，市場情緒偏弱、美元走強及美聯儲降息預期仍對油價形成壓力，WTI原油日內下跌可能持續。投資人需關注57–56美元區間支撐，同時留意地緣政治與供應變化對WTI原油的潛在影響，以合理安排交易策略。
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