發布日期: 2025年10月10日
今天週五(2025年10月10日)，白銀價格創14年新高51美元/盎司後小幅回落。今年以來，現貨白銀累計漲幅已超過70%，表現甚至優於黃金。
這種強勁上漲源自於金融屬性與產業需求的「雙輪驅動」——金價上漲帶動貴金屬整體估值重估，而新能源、光電、電動車等產業對白銀的消費持續走強，使其兼具「避險資產」與「工業金屬」雙重邏輯。
白銀市場近期波動顯著，白銀價格創14年新高後呈現技術性回檔。
10月9日現貨白銀歷史性突破50美元/盎司，站上51美元高位，但這歷史壓力位依然有效，顯示白銀在高位承壓明顯。
從日內表現來看，10月10日白銀價格有所回落，交投於49.44一線上方，盤中最高觸及49.77美元/盎司，最低下探48.76美元/盎司。
這種波動在近期並非異常。數據顯示，白銀市場在2025年保持高波動上行格局，年內累計漲幅超過70%，遠超黃金的50%漲幅。
白銀市場的本輪上漲，背後有著複雜的驅動因素：
宏觀層面，美聯儲降息週期開啟，疊加地緣政治風險持續，強化了白銀的貨幣與避險屬性。
產業層面，光電、新能源車等科技領域對白銀需求旺盛，同時銀礦開採成本顯著上升，加劇供給壓力。
估價層面，金銀價格比已超過80的合理區間上沿，顯示白銀相對低估，機構投資者據此進行比價套利，增持白銀、減持黃金，進一步推升價格。
花旗全球商品研究主管在最近的報告中表示，黃金和白銀可能在結構性及週期性順風推動下延續上漲趨勢。花旗已將白銀預測價格從45.00美元/盎司上調至55.00美元/盎司。
匯豐銀行最新發布的白銀價格預測顯示，該行將2025年白銀均價預期從每盎司35.14美元大幅上調至38.56美元，2026年均價預期從33.96美元提高至44.50美元。
匯豐預計，2025年剩餘時間白銀將在45至53美元/盎司範圍內波動，2026年則在40至55美元間波動，高點很可能在2026年上半年出現。
不過該行也提醒，下半年價格可能面臨回檔壓力，主要受倫敦庫存累積、金價回落及實物供應恢復所影響。
從技術分析角度來看，白銀市場正處於關鍵位置。技術圖表顯示，白銀的關鍵阻力位在50.90-51.00美元區域，這是布林帶上軌和心理關口的重合點。若能突破這一水平，白銀價格創14年新高的趨勢可望進一步擴大，開啟向52美元甚至更高的上漲空間。
下檔方面，10月8日低點47.74美元是初步支撐位，接著10月2日低點45.91美元。
14日相對強弱指數(RSI)位於79.75附近，顯示市場處於超買狀態，可能引發短期整理或回檔。
白銀市場在充滿機會的同時也蘊含風險，風險控制始終是首要原則。若短期白銀價格出現技術性回調，可在關鍵支撐位如46美元/盎司附近考慮分批建立部位。
市場供需基本面方面，世界白銀協會的報告顯示，2025年全球白銀缺口將收窄21% 至1.176億盎司，原因是需求下降1%且總供應量增加2%。
此外白銀與黃金的連動關係也值得關注，一般情況下，金銀價格應保持同向波動，當兩者出現背離時，通常意味著市場短期方向存在反轉風險。
短期來看：白銀在突破50美元/盎司後技術面偏熱，或有震盪回檔風險。
未來趨勢：白銀第一阻力位見於50.00美元的關鍵心理關卡，突破後可能挑戰歷史高點;第一支撐位則在47.85美元附近，更為關鍵的支撐位於47.00美元。
市場共識：短期技術面偏熱可能導致震盪回調，但中長期看，全球降息週期啟動將壓低實際利率，工業需求持續擴張，加上避險資金未退潮，白銀價格創14年新高的中期邏輯依然堅實。
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