發布日期: 2025年10月08日
貴金屬市場投資熱潮持續發酵，美國公債下跌，市場對美國政府經濟前景的質疑聲浪不斷，大量資金紛紛流向黃金現貨。
黃金價格再創新歷史－突破4000美元/盎司!同時，白銀的表現也不甘示弱，其價格同樣一路攀升，站上48美元高位。今年內，白銀的累積漲幅已達69%，遠超黃金年內53%的漲幅。
當大家看黃金漲勢兇兇時，白銀漲的其實比黃金還多。投資人不禁要問：黃金和白銀，到底哪個比較值得投資?
從金銀比的角度來看，近5年黃金與白銀價格比值一度突破達到100點位，長時間的平均值大概處於75.當前，隨著金價的持續攀升和白銀的奮起直追，金銀比已從高點顯著下修。
市場分析指出，即便在目前的漲勢下，白銀相較於黃金，仍需再上漲約10%，其價格關係才能回歸到較合理的歷史均值水準。
儘管白銀的漲幅在近期較為突出，但其波動性也相對較高。白銀的工業屬性強，價格不僅受到市場避險情緒的影響，也與工業需求密切相關。
一旦全球經濟狀況好轉，白銀的工業需求可能會增加，進一步推動價格上漲，但同時也會使其價格波動加劇。黃金則更被視為避險資產，在市場不確定性增加時，價值更為凸顯。
所以在面對許多投資人的第一個反應：「白銀漲得比黃金還多，那我應該趕緊投資白銀?」時，我們把視野放寬，審視整個貴金屬投資生態鏈，會發現一個更具潛力的「收益王者」——黃金基金。
儘管白銀的漲幅在近期表現強勁，但市場上與貴金屬掛鉤漲得最多的其實是黃金基金。相較於直接投資黃金或白銀，黃金基金才是投資人的更優選。
| 基金名稱 | 今年以來(%) | 一個月(%) | 三個月(%) |
| 施羅德環球黃金(美元)A-累積 | 126.92 | 26.74 | 56.73 |
| 富蘭克林黃金基金美元A | 125.33 | 24.03 | 53.33 |
| DWS投資黃金貴金屬股票基金USD LC | 118.8 | 24.19 | 52.43 |
| 晉達環球黃金基金A累積股份 | 115.66 | 25.28 | 55.36 |
| 貝萊德世界黃金基金A2美元 | 103.89 | 20.51 | 48.78 |
| 新加坡大華黃金及綜合基金-USD | 93.29 | 21.08 | 49.52 |
| 紐約黃金期貨價格 | 47.58 | 10.85 | 16.35 |
| 元大黃金ETF(00635U) | 41.87 | 10.8 | 14.74 |
| 元大黃金期貨基金 | 38.54 | 10.79 | 15.57 |
| 安本基金-未來贏家基金A累積美元 | 36.69 | 11.49 | 31.16 |
▶黃金基金的優勢主要體現在：
1、金礦公司的成本幾乎是固定的，金價上漲意味著它們的利潤增加。
隨著黃金價格的不斷攀升，金礦公司的獲利能力增強，這直接反映在其股價上。
其次，今年市場大盤整體表現良好，帶動了黃金基金的股價上漲。相較之下，直接投資黃金或白銀雖然也能受惠於價格上漲，但黃金基金的收益可能更為可觀。
2、黃金基金具有分散風險的優勢。
投資黃金基金相當於投資了一籃子黃金相關資產，包括金礦公司股票、黃金ETF等，有助於降低單一資產的風險。而直接投資黃金或白銀，投資人需要面對價格波動、儲存和保險等問題。
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