2025年09月25日
近期銅價持續上漲，倫敦金屬交易所(LME)三個月期銅突破每噸10.000美元，創下今年新高;COMEX 12月期銅也漲到每磅4.8135美元，單日漲幅3.65%。從市場表現來看，目前的銅價預測顯示，供應緊張和需求成長仍將支撐價格在中長期維持高位，投資人正密切關注下一步走勢。
供應端：緊張局勢加劇
印尼格拉斯伯格銅礦發生泥石流，整個礦場都停了，恢復可能要到2027年，全球第二大銅礦的停產讓市場有點擔心，短期供應壓力明顯。
全球銅冶煉廠也沒那麼輕鬆，原料緊張加上環保壓力，擴產意願不強，精煉銅成長慢，部分地區仍有運輸和物流限制。
說到庫存，LME銅庫存其實還在漲，達239.275噸，是2021年10月以來的最高水準。這說明供應還夠，但需求沒跟上，市場仍對供應和庫存動態保持關注。
需求端：穩定成長
新能源產業在拉動需求，電動車、光電、風能都在用銅，綠色能源發展對銅消費貢獻明顯。
中國製造業慢慢回暖，銅的需求也跟著增加，尤其是電力和基礎建設，同時房地產和交通項目也帶動一定用量。
國際銅業研究組織(ICSG)預計，2025年全球精煉銅需求會漲2.4%，達到2.800萬噸，顯示全球需求依然穩健，尤其在新興市場成長明顯。
| 專案 | 目前數據 | 說明 |
| LME三個月期銅價格 | 10,000美元/噸 | 年內新高 |
| COMEX 12月期銅 | 4.8135美元/磅 | 單日漲3.65% |
| LME銅庫存 | 239,275噸 | 近4年最高 |
| 全球精煉銅需求成長 | 2.40% | 2025年預測 |
高盛：把2025年銅價預期上調到15.000美元/噸，覺得只有這個價才能讓供應上來。
摩根大通：預計2026年銅價會到11.000美元/噸，供應緊張加需求成長是主要原因。
瑞銀：預測2025年平均價10.500美元/噸，未來6到12個月供應可能越來越緊，缺口可能超20萬噸。
投資銅也有風險：
全球經濟如果慢下來，銅需求可能受影響，尤其是在主要消費國的製造業和基礎建設投資出現放緩時。
各國的貿易政策、環保法規隨時可能改變，對供應鏈有影響，特別是出口限製或環保升級可能增加成本。
銅礦集中在少數國家，地緣政治緊張也可能斷供，突發事件可能導致價格短期劇烈波動。
綜合來看，銅價短期可能會有波動，但中長期還是偏高。大家投資的時候，建議關注：
全球經濟和主要消費國的工業、基礎建設狀況，以及相關政策調整對銅需求的影響。
銅礦和冶煉廠的生產情況，包括擴產計畫和原料供應是否穩定。
新能源發展和政策支援力度，尤其是電動車、光伏、風電等對銅需求的拉動動作用。
國際貿易、環保和地緣政治事件，及時關注突發風險以合理控制投資節奏。
總的來說，銅價預測顯示，供應緊、需求漲，價格有支撐，但短期波動還得注意。投資銅相關資產，基本面和市場預期都要結合著看，穩健為主。
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