2025年09月17日
截至2025年9月12日當週，根據美國能源資訊署(EIA)發布的報告，美國原油及相關產品庫存數據如下。
以下是關鍵數據的詳細解讀以及對市場影響的分析：
原油庫存
總庫存：減少928.5萬桶至4.15億桶，降幅2.19%，遠超市場預期(預期減少85.7萬桶)，為2025年6月13日以來最大降幅。
商業原油庫存：減少928.5萬桶至4.15億桶，降幅2.19%。
戰略石油儲備：增加50.4萬桶至4.057億桶，為2022年10月7日以來最高。
俄克拉荷馬州庫欣原油庫存：減少29.6萬桶，前值減少36.5萬桶，降幅收窄但仍維持去化。
成品油庫存
汽油庫存：增加6.8萬桶，遠低於市場預期(預期增加67.5萬桶)，顯示夏季出行高峰尾聲需求仍具韌性。
精煉油庫存：增加97.5萬桶，略低於市場預期(預期增加110萬桶)，但為2025年1月3日以來最大增幅，主要受煉廠降負荷前集中出貨影響。
原油產量與利用率
產量減少1.3萬桶/日至1348.2萬桶/日，連續兩週下降;
煉油廠利用率下降1.6個百分點至93.3%，遠超市場預期，為2025年6月13日以來最大降幅。
原油進出口
原油出口量：528萬桶/日，較前一週增加253萬桶/日，為2023年12月以來最高水準;
原油淨進口量：下降311萬桶/日至2021年以來最低水準。
| 數據指標 | 本期值（萬桶） | 前值（萬桶） | 數值變化差（萬桶） | 變化幅度 | 多空影響 |
| 原油總庫存 | 41500 | 42428.5 | -928.5 | -2.19% | 看多 |
| 商業原油庫存 | 41500 | 42428.5 | -928.5 | -2.19% | 看多 |
| 戰略石油儲備 | 40570 | 40518.6 | 50.4 | 0.13% | 中性 |
| 汽油庫存 | 21615 | 21849.7 | -234.7 | -1.07% | 看多 |
| 精煉油庫存 | 11934 | 11529 | 404.6 | 3.51% | 看空 |
| 原油產量（萬桶/日） | 1348.2 | 1349.5 | -1.3 | -0.10% | 看多 |
| 煉油廠利用率（%） | 93.3 | 94.9 | -1.6 | -1.69% | 看空 |
價格影響： EIA公佈後，WTI原油盤中跳漲2.1%至64.16美元/桶，布蘭特原油上漲1.8%至67.80美元/桶，創兩週最大單日漲幅。庫存驟降與出口激增共同收緊了短期供應預期。
對加元的影響：油價急漲直接提振加元，美元/加元當日下跌0.9%至1.3450，8月5日以來最低。加拿大7月出口額中能源佔比42%，庫存降幅超預期意味著加西重油折價收窄，貿易條件改善，短線支撐加元走強。
對能源股的影響：多倫多TSX能源指數當日收漲3.4%，創5個月最大單日漲幅。儘管精煉油庫存大增，但汽油去庫低於預期、煉廠降負荷對沖了利空，市場聚焦原油庫存“大窟窿”，Suncor Energy(SU.TO)和Cenovus Energy(CVE.TO)分別收漲4.1%和3.8%，因重油折價收窄提升上游利潤預期。
短期(1-4週)：出口量創20個月新高、煉廠降負荷1.6個百分點，若下週出口維持400萬桶/日以上，商業庫存可望再降300-400萬桶，WTI或上探66美元/桶，美元/加元料測試1.3350。
中期(1-3個月)： 9月OPEC+增產54萬桶/日逐步落地，煉廠秋季檢修高峰(10月利用率或跌破90%)將抑制需求，庫存去化速度或放緩，油價大概率回落至62-64美元區間，加元隨之回吐漲幅。
風險點：若中東地緣衝突升級導致霍爾木茲海峽運輸受阻，出口激增邏輯將被強化，油價可能突破70美元，加元將額外升值1.5-2%。
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