2025年09月18日
黃金作為全球公認的避險資產，一直是投資人資產配置中的重要一環。在台灣，本地投資者普遍透過台灣銀行掛鉤黃金產品來追蹤國際金價走勢。近期隨著美聯儲政策、美元指數波動以及地緣風險升溫，台灣銀行黃金價格也出現較明顯的波動，投資人需要關注其趨勢變化及潛在機會。
美聯儲降息預期：隨著美國通膨逐步回落，市場押注美聯儲可能繼續採取寬鬆貨幣政策。利率下調通常會削弱美元，提升黃金吸引力。
美元指數走弱：黃金與美元呈現一定負相關，當美元指數下滑時，國際金價往往上漲，台灣銀行掛牌價隨之調整。
地緣政治不確定性：中東、歐洲等地區的緊張局勢增加了避險需求，使黃金在全球資金配置中佔比提升。
根據台灣銀行公開數據，近一個月黃金價格整體呈現震盪上行態勢，價格波動與國際市場大致一致。以下為參考區間走勢：
| 日期 | 台灣銀行黃金價格(新台幣/公克) | 漲跌幅 |
| 2025/8/20 | 2,247 | — |
| 2025/8/27 | 2,295 | 2.10% |
| 2025/9/3 | 2,312 | 0.70% |
| 2025/9/10 | 2,355 | 1.90% |
| 2025/9/17 | 2,328 | -1.10% |
從表格可以看出，雖然最近有點小幅度的回調，但整體還是維持在比較高的震盪區間，說明投資人對黃金的長期配置興趣並沒有減弱。
技術面來看：
支撐區間：大概在2.300新台幣/公克，只要價格守在這個位置上方，整體偏多的格局就還在。
壓力區間：在2.370新台幣/公克附近會遇到比較明顯的賣壓，要突破的話得靠國際金價再給點動力。
均線指標：目前20日均線還是往上走，趨勢沒有被破壞，長期來看投資人可以趁回檔的時候慢慢佈置。
✔ 避險需求：地緣緊張和經濟放緩預期可能持續推高黃金價格。
✔ 美元與利率：若美聯儲進一步降息，美元走弱可能會繼續支撐金價。
✔ 資金配置：在投資組合中合理配置黃金，可降低整體波動風險。
✔ 操作策略：短期關注區間震盪，長期可採取批次買入策略。
投資黃金並非無風險，主要風險點包括：
國際金價若因經濟數據向好而回調，台灣銀行黃金價格也會隨之下跌。
若美元指數快速反彈，可能壓制金價短期表現。
投資者需關注匯率波動對本地黃金報價的間接影響。
進入第四季度，黃金的表現還是會受到政策和資金走向的影響。大概可以這樣來看：
政策面：如果美聯儲在年底真的再降息，美元可能會繼續走弱，這對黃金來說就是利好，價格有機會維持在高位。
資金面：到了年底，機構投資者通常會重新調整資產配置，黃金可能會被當成避險工具，帶來一波買盤支撐。
技術面：目前短期支撐大概在2.300新台幣/公克，只要這個位置守得住，價格往上衝到2.380—2.400區間的機會還蠻高的。
風險面：如果美國經濟數據突然好過預期，市場的避險需求可能減弱，金價就可能受到一些壓力。
未來一季台灣銀行的黃金價格大概率還是走區間震盪偏強的路線，下跌空間有限，上漲的話如果有利好刺激，甚至有可能再創新高。對投資人來說，逢回檔時分批買進，可能會是更穩健的策略，也能攤低成本，把握長期的收益機會。
整體來看，台灣銀行黃金價格在2025年9月仍維持震盪上行態勢，受惠於美元走弱與避險需求增加。雖然短期存在波動，但長期支撐因素仍在，黃金依然是投資組合中較穩健的配置選擇。投資人在操作時應結合自身風險承受能力，合理控制部位，並掌握長期趨勢中的逢低買進機會。
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