除息是什麼？關鍵日期、股價影響與投資策略全解析

許多投資人買股票除了想要透過追漲殺跌賺錢之外，還期待能拿到股利。不過，這個股利到底算不算真正的收益，卻還不好說。因為，這其中牽涉到除息這個關鍵概念。想要搞清楚自己的實際收益，現在咱們就來搞清楚它的相關規則吧。

除息是什麼？

除息是指公司在分配股利時，股票價格因扣除股利而進行調整的過程。當公司獲利後，會選擇將部分盈餘以現金或股票的形式分配給股東，這個過程稱為配息或配股。

而一般來說，如果公司向股東分配現金，就稱為除息。而如果公司選擇向股東分配額外的股票，那麼就叫除權。

 舉例說明：某公司股票目前價格為100元，

①決定每股分配5元現金股息，那麼：

②公司決定每股分配0.1股新股(10%的股票股利)，那麼：

注意：除權息之後買進股票，將無法獲得此次獲得的股利。

除息的操作流程：注意四個重點日期

其操作流程涉及多個關鍵日期，投資者需要清楚了解這些時間節點，以確保能夠獲得股息。

1.公告日期(Declaration Date)

• 公司董事會宣布分紅計畫的日期。

• 包括股利金額、除權息日及派息日。

2.除息日(Ex-Dividend Date)

• 在除權息日之前買入股票的投資者才有資格獲得股息。

• 除權息日當天，股票價格會根據股利金額進行調整。

3.股權登記日(Record Date)

• 公司決定哪些股東有權獲得股利的日期。

• 通常在除權息日後的第二個交易日。

4.派息日(Payment Date)

• 公司向符合條件的股東支付股利的日期。

除息日如何操作才能獲得股利？

1.買入時間

• 要獲得股息，投資者必須在除權息日前一天買入股票。

• 並持有到除權息日當天。

2.賣出時間

• 投資者可以在除權息日當天或之後賣出股票。

• 只要在除權息日當天持有股票即可。

3.特殊情況

• 如果投資者在除權息日前買入股票，但在除權息日之前賣出股票。

• 那麼將無法享有本次股利。

舉例說明：以00929為例，其2024年的除權息日為11月19日，每股股利為0.11元。

①假設投資人在11月18日買進10張股票，那麼在11月19日除息日當天，股票價格會扣除0.11元。

②投資人在11月19日及以後賣出股票，仍可享有本次股利。

③如果投資人在11月18日賣出5張股票，那麼只有剩下的5張股票可以享有本次股利。

具體股利收益如下：

說明：

• 關鍵日期：除權息日(11月19日)及股權登記日(通常是除權息日前一天，11月18日)。

• 操作建議：為了確保獲得股息，投資者需要在除權息日前一天(11月18日)持有股票，並至少持有到除息日當天。

除息日賣出股票，還能領到股利嗎?

答：可以！

只要在除權息日前一天還持有股票，都能參與除權息，所以當天把股票賣出也不會影響到領取股利。

舉例說明：假設某公司宣布分紅，每股派發現金股利1元。股權登記日為2025年8月2日，除息日為2025年8月3日，股利發放日為2025年8月10日。具體操作流程如下：

重點：看股權登記日，不看權利日。

除息後股價為何下跌？

當公司選擇除權價時，意味著公司須將帳上的現金提出發放給投資人，股東權益會減少，股價也需要做出相對應的修正。因此，股價在除權息日當天，一定會比前一日收盤價還要低。

1.除息價的計算公式

公式：除權息價 = 除權息前股價- 每股現金股息

舉例說明：假設某公司宣布每股派發現金股息2元，該公司股票在除權息前一日的收盤價為50元。那麼：

除權息價=50元-2元=48元

注意：這只是理論上除權息後的股價。

2.市場表現

雖然理論上除權息價會依照上述公式進行調整，但在實際市場中，股票價格還會受到其他因素的影響，如市場情緒、公司基本面、宏觀經濟環境等。因此，除後的股價可能不完全等於理論上的除權息價。從上例，可能會有以下差異：

除息後股東權益要看：填息及貼息

除權息後，股票價格的變化可分為兩種情況：填息和貼息。

1.填息(Fill-Ex)

①定義：股票在除權息後，價格逐漸回升至除權息前的水平。

②意義：這顯示市場對公司的股利分配持正面態度，投資人對公司的未來發展有信心。

舉例說明：某公司股票在除息前價格為20元，之後價格調整為19元。如果在接下來的幾天內，股價逐漸回升至20元甚至更高，這種情況就被稱為填息。具體如下：

說明：填息的實現意味著投資人不僅獲得了現金股息，還可能獲得股價上漲帶來的額外收益。

2.貼息(Sticky-Ex)

①定義：股票在除權息後，價格未能回升至除前的水平，甚至進一步下跌。

②意義：這通常表示市場對公司的股利分配持負面態度，或公司基本面存在一些問題。

舉例說明：某公司股票在除權息前價格為20元，除後價格調整為19元。如果在接下來的幾天內，股價持續下跌至18元甚至更低，這種情況就稱為貼息。

說明：貼息的發生可能導致投資者雖然獲得了現金股息，但整體投資收益受到影響。

投資者如何應對除息？

對投資人來說，了解除權息的機制和影響是至關重要的。以下是一些因應的策略：

1.關注除息日

• 投資者應密切注意公司的除權息日公告。
  

• 通常，公司在宣布股利分配計畫時，會明確指出除權息日、股權登記日和股利發放日。

• 投資者需要在除權息日前一天(即股權登記日)持有股票，才能獲得當次股息。

2.分析公司基本面

• 在考慮是否參與除權利率時，投資人應深入分析公司的基本面。

• 如果公司業績良好、財務狀況穩健，且市場對其未來發展持樂觀態度，那麼填息的可能性較大。

• 相反，如果公司有財務問題或市場對其前景持悲觀態度，投資者應謹慎參與。

3.結合市場情緒

• 在考慮是否參與除權利率時，投資人應深入分析公司的基本面。

• 除權息後的股價表現不僅取決於公司基本面，也受到市場情緒的影響。

• 投資者應關注市場整體趨勢、產業動態以及宏觀經濟環境。

• 在市場情緒積極時，填息的可能性更高;而在市場情緒低迷時，貼息的風險更大。

4.合理規劃投資組合

• 投資者不應將所有資金集中在單一股票上，而應合理規劃投資組合，分散風險。

• 透過投資不同產業、不同規模的公司，投資人可以在享受股利收益的同時，降低因單一股票表現不佳而帶來的風險。

除息是股票投資中的重要環節，它不僅影響股價，也直接關係到投資人的收益。透過了解其機制和關鍵日期，投資人可以更好地掌握投資機會，優化決策。無論是追求股息收益，還是希望透過填息獲得額外增值，都需要對市場動態和公司基本面保持敏銳洞察。