美国多项经济数据不佳,市场预期美联储5月完成加息

2023年04月06日
摘要:

3月ADP就业人数增加14.5万,ISM服务业指数降至51.2的三个月新低,美国利率期货市场押注美联储在5月暂不加息的概率一度从55%升破60%,小幅加息25个基点的概率从45%降至不足40%。

美国多项经济数据不佳,体现劳动力需求、通胀和经济的降温趋势:

3月ADP就业人数增加14.5万,远低于预期的21万和前值26万,同时工资增长放缓,突显出劳动力市场需求出现降温迹象。


3月ISM服务业指数降至51.2的三个月新低,逊于预期的54.6和前值55.1,衡量新订单、商业活动和就业的指标均下降,投入品价格指数降至2020年7月来最低,表明通胀压力放缓。


2月贸易逆差705亿美元超预期,为去年10月以来最大逆差,或拖累一季度GDP表现。亚特兰大联储的GDPNow模型预计美国一季度经济增长1.5%,显著低于两周前预测的3.5%。


上述数据再结合本周发布的2月JOLTS职位空缺数近两年里首次跌破1000万,以及3月ISM制造业指数在剔除新冠疫情因素后创2009年来最低,均支持美联储或不需要进一步加息的观点。


美国利率期货市场押注美联储在5月暂不加息的概率一度从55%升破60%,小幅加息25个基点的概率从45%降至不足40%。周一时,市场对美联储进一步加息的押注还曾超过50%。

美国利率期货市场

市场预期美联储5月完成加息,年底前四次降息至基准利率4%

明年鹰派票委、克利夫兰联储主席梅斯特周三仍称,预计利率将“稍微走高一点”,然后维持不变直到通胀下降,现在判断美联储会否在5月加息还为时过早,她支持基准利率上调至超过5%。


市场高度关注周五的美国3月非农就业,预计新增23.8万人低于前值,失业率或维持在3.6%不变。


不过,新西兰央行意外大幅加息50个基点,为2021年10月以来第11次加息和今年第二次大幅加息,理由是“通胀持续过高”,新西兰纽元兑美元一度涨超1%至两个月新高。


经济衰退担忧升温,标普连跌两日,纳指、纳指100和罗素小盘股齐跌1%

4月5日周三,市场对美国经济增速放缓甚至衰退将至的担忧升温,美股三大指数集体低开,随后道指转涨并涨超百点,主要受到以制药巨头强生为首的医疗保健成分股提振。


午盘时道指一度短暂转跌,标普500指数最深跌0.7%并失守4100点,纳指最深跌近200点或跌1.6%,失守1.2万点整数位,罗素小盘股也跌超1%。


截至收盘,标普连跌两日,周内转跌;道指收涨并逼近周一所创的逾六周高位;纳指、纳指100和罗素小盘股均连跌三日并创一周新低,科技股指进一步脱离逾半年高位:

标普500指数收跌10.22点,跌幅0.25%,报4090.38点。道指收涨80.34点,涨幅0.24%,报33482.77点。纳指收跌129.46点,跌幅1.07%,报11996.86点。纳斯达克100指数跌1.01%,罗素2000小盘股也跌1%。“恐慌指数”VIX收涨0.42%,报19.08。


标普11个板块多数收跌,可选消费跌2%表现最差,工业和科技跌超1%。防御型板块齐涨,日用消费品涨近0.6%,能源涨超1.4%,医疗保健涨超1.7%,公用事业涨2.6%。

标普

标普连跌两日,周内转跌,纳指、纳指100和罗素小盘股均连跌三日并创一周新低

明星科技股齐跌。“元宇宙”Meta跌1.5%,无缘11个月新高;苹果和微软跌1%,进一步失守七个半月高位;奈飞跌1.3%,进一步失守六周最高;谷歌A跌0.2%,失守逾一周高位。亚马逊跌近3%失守两个月高位。特斯拉跌3.7%,连跌三日至两周半新低。


芯片股也普跌,费城半导体指数跌1.8%,失守3100点,连跌三日至一周新低。AMD跌超3%至三周低位,英伟达跌2%至一周新低,英特尔跌近1%失守七个半月新高。


昨日两位数百分比大跌的AI概念股继续重挫。昨日跌超26%的C3.ai再跌超15%至三周新低,SoundHound.ai跌超12%抹去上周五以来涨幅,BigBear.ai跌18%,接近抹去上周四以来涨幅。


消息面上,上周意大利暂时禁止ChatGPT,德国、美国、加拿大等国开始关注AI领域风险,加拿大就数据安全问题调查OpenAI公司。谷歌称自家AI超算系统优于英伟达。德国称苹果将受到更广泛的反垄断监管。意大利反垄断机构对Meta平台公司展开立案调查。


热门中概连续两日追跌美股大盘。中概ETF KWEB跌2.5%,CQQQ跌1.6%,纳斯达克金龙中国指数(HXC)跌近3%,成分股金山云跌6%。纳斯达克100四只成份股中,京东跌近2%,百度跌近3%,拼多多跌超1%,网易跌近2%。其他个股中,阿里巴巴、腾讯ADR和B站跌约2%,蔚来和理想汽车跌近3%,小鹏汽车小幅转涨。


银行股中:

行业基准费城证交所KBW银行指数(BKX)跌0.5%,至3月24日来最低,KBW纳斯达克地区银行指数(KRX)和SPDR标普地区银行ETF(KRE)跌1%,均创2020年11月来最低。

银行股

地区银行股指数刷新硅谷银行倒闭时的多年低位

美国大型银行股普跌,但富国银行小幅转涨。摩根大通、高盛、花旗跌不足1%,美国银行、摩根士丹利跌超1%,资管巨头嘉信理财跌超2%至2020年11月来最低。


地区银行股多数下跌,阿莱恩斯西部银行(Western Alliance Bancorp)跌超12%至逾两周新低,西太平洋合众银行(PacWest Bancorp)跌近5%,第一共和银行跌2.5%,KeyCorp跌1.5%。但收购硅谷银行大部分资产的第一公民银行股份(FCNCA)涨超4%,Zions Bancorporation涨超3%。

地区银行股

阿莱恩斯西部银行跌超12%,领跌地区银行股

消息面上,阿莱恩斯西部银行未提供关键指标“存款余额”,投资者怀疑没有好消息才不披露,有分析师猜测一季度该行存款下降15%。投行Baird将Zions Bancorporation评级上调至“优于大盘”,理由是股价处于2008年金融危机以来最具吸引力的水平。瑞银将第一公民银行股份的评级从“卖出”直接上调两档至“买入”,目标价较周二收盘还有26%的涨幅空间。


瑞信的欧股和美股均跌1.5%,瑞银UBS的欧股和美股均跌超1%。瑞银举行收购瑞信之后的首个股东大会,瑞银称全面整合瑞信将耗时3至4年。


其他变动较大的个股包括:

货运巨头联邦快递盘初涨4%,收涨超1%至去年8月中旬以来的近八个月最高,将几个运营部门合并重组以削减成本,将2024财年的每股股息提高10%,并改变高管薪酬方案。


强生涨超4%至逾两个月新高,将在未来25年支付89亿美元,和解有关婴儿爽身粉和其他滑石粉产品致癌的指控,仍坚称这些索赔缺乏依据。


昨日申请破产保护的SpaceX劲敌、卫星发射公司维珍轨道尾盘转涨超34%,昨日曾跌23%至历史新低。伴随金价强势上涨,黄金股逆市走强,哈莫尼黄金一度涨近7%,创近一年最高。


除英股外的欧股普遍收跌。泛欧Stoxx 600指数收跌0.39%,连跌三日,接近抹去上周四以来涨幅,电信和医疗保健板块涨1.7%领跑,建筑和材料股跌2.6%,科技股跌1.8%,Stoxx 600银行股指数跌0.5%并抹去本周涨幅,意大利银行指数跌1%。

欧美主要股指4月5日表现

两年期美债收益率最深跌19个基点,10年期收益率近七个月最低

近期美国多项经济数据不佳,特别是就业市场需求降温,令分析师对美联储能否继续加息持怀疑态度。欧美国债收益率连续多日齐跌,且对货币政策更敏感的短债收益率跌幅更深。


10年期基准美债收益率最深跌7个基点至3.266%,创去年9月11日以来的近七个月最低。两年期收益率最深跌19个基点至3.65%,至3月24日来盘中最低,也接近去年9月来低位。短债收益率已经连续多日两位数大幅下挫,经济数据疲软刺激投资者的避险需求。

10年期基准美债收益率

短债收益率已经连续多日两位数大幅下挫

分析称,美债收益率继续表现出高度波动性。10年期收益率周一还曾因油价飙升引发通胀担忧之后触及3.54%的高点,两年期收益率周一达到4.14%,上个月则触及年内低点3.55%。三个月/10年期美债收益率曲线倒挂幅度徘徊历史最深,至近-158个基点。


美国经济数据公布后,欧债收益率止涨转跌。欧元区基准的10年期德债收益率尾盘跌近7个基点,两年期收益率一度跌12个基点并失守2.50%,连跌四日创五个月最长连跌周期。外围国家基准的10年期意债收益率跌10个基点,法国、西班牙和希腊基债收益率跌超7个基点。


美油WTI升破81美元后转跌,站稳80美元上方,布油尾盘转涨再创四周高位

油价盘中转跌,市场对经济不振拖累用油需求的担忧,超过了OPEC周末意外减产影响。


WTI 5月原油期货收跌0.10美元,跌幅0.12%,报80.61美元/桶,失守1月27日以来的逾两个月最高。但布伦特6月期货尾盘转涨0.05美元,报84.99美元/桶,再创3月7日来的四周高位。


美油WTI一度涨0.7%并升破81美元,转跌后跌超1%或跌近1美元,短暂失守80美元。布油一度涨1.3%或涨超1美元,日高升破86美元,转跌后跌超1%或跌超1美元,一度失守84美元。

美油WTI

美油收跌但站稳80美元上方,布油尾盘转涨再创四周高位

支持OPEC+超量减产之后,沙特对5月销往亚洲的所有等级石油涨价,涨价行动较市场预期提前。上周美国EIA商用原油库存超预期减少370万桶,汽油库存也降超400万桶,是需求利好信号。


昨日跌超12%的ICE英国天然气期货再跌超7%,失守110便士/千卡整数位。昨日跌9%的欧洲基准荷兰TTF天然气期货再跌近1%,进一步远离三周高位。美国5月NYMEX天然气期货盘中涨超4%,上逼2.20美元/百万英热单位,上周三曾失守2美元创2020年9月来的两年半最低。


美元转涨仍不足102,徘徊两个月低位,日元三连涨,以太坊创近八个月最高

衡量兑六种主要货币的一篮子美元指数DXY在ADP就业数据发布后下跌,美股盘初转涨,但仍不足102关口,徘徊2月初以来的两个月低位。有分析称,这是由于投资者在周五公布更重要的美国非农就业报告之前,趁机减持空头头寸以获利了结。

美元指数

美元转涨仍不足102,徘徊两个月低位

欧元兑美元转跌0.4%并下逼1.09,脱离两个月高位。英镑兑美元跌0.3%并失守1.25,脱离十个月新高。美元兑瑞郎创2021年8月以来的逾一年半新低。美元兑日元连跌三日至一周低位,一度失守131。离岸人民币兑美元交投6.88元,几乎收复所有日内跌幅。


主流加密数字货币再度多数上涨。市值最大的龙头比特币站稳2.82万美元上方,第二大的以太坊再涨2%并升破1900美元整数位,创去年8月中旬以来的近八个月最高。


黄金升破2030美元再创去年3月以来最高,伦敦工业基本金属连续三日普跌

COMEX 6月黄金期货冲高回落,收跌0.1%,报2035.60美元/盎司,盘中一度涨0.5%并上逼2050美元,刷新去年3月以来的13个月高位。


现货黄金一度涨超10美元或涨0.6%,日高升破2030美元,连涨三日并刷新13个月最高。现货黄金曾在2020年8月创下2075美元的历史最高,一些分析师预计金价今年会再破纪录,瑞银预测2024年3月底金价或突破历史新高至2200美元,受益于对美联储可能放松加息的押注。

现货黄金

黄金升破2030美元,再创去年3月以来最高

经济前景不佳,伦敦工业基本金属连续三日普跌。但昨日跌近2%的伦铜转涨0.4%,脱离两周最低。昨日跌超1%的伦铝再跌1.6%,伦镍再跌1.8%并失守2.3万美元,昨日跌4%的伦锡再跌3%,均刷新至少一周低位。昨日跌超2%的伦锌再跌1.5%,失守2800美元刷新五个月最低。


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