这个月做空美股的热情达到了2022年4月之后最高水平,投资者预测这一波牛市将会失去动能。根据S3 Partners数据,美股空头规模截止上周五为1.02万亿美元,即便本月以来强劲反弹让空头损失了1010亿美元,仍然未能让他们放弃。
空头堆积
这个月做空美股的热情达到了2022年4月之后最高水平,投资者预测这一波牛市将会失去动能。
根据S3 Partners数据,美股空头规模截止上周五为1.02万亿美元,即便本月以来强劲反弹让空头损失了1010亿美元,仍然未能让他们放弃。
今年华尔街掀起了一股人工智能炒作热潮,相关上市企业的市值飙升,使得更多害怕错过行情的投资者加入。
然而美联储保持鹰派的前景助长了宏观经济风险,高盛最近报告指出未来12个月美国衰退概率为25%,可能让标普500指数回调23%。
尽管如此,如果多头判断正确,庞大的空仓规模最终会转为市场推动力,理由是轧空意味着更多买盘。
多重压力
摩根大通认为,随着经济逼近衰退,上半年的美股牛市会在下半年消失,除非美联储降息,否则预计衰退可能会在年底和2024年一季度之间出现。
除此之外还有其他不好的迹象,股市估值近几个月大幅上升,而投资者情绪指标显示投资者对衰退论已经无感,不断提升股市持仓。
消费低迷可能是潜在衰退的推动力,新冠疫情期间积累的多余储蓄预计在10月之前耗尽,而财政利好因素同样在消散。
摩根史丹利也对未来几个月持有看空立场,认为情绪、盈利和通胀三方面都将制约美股延续目前势头。
该行解释道,物价下行会对于营收增长以利润造成负面影响,未来6个月1.2万亿美元美国国债的发行则会吸走不少流动性。
有鉴于此,月底前资产价格应该就会受到冲击,产生下跌压力。全球M2增长可能会陷入停滞或者回落,为这一波新生牛市注入更多不确定性。
打不过就加入
与以往一样,华尔街大行的观点存在分歧。美国银行预计美股好日子不会结束,此前标普500已经冲破多个阻力位,还站上了52周新高。
美国银行技术策略官Stephen Suttmeier表示,标普年内以来14的涨幅与稳健的技术面相符,接下来有望迈入4500区间。
他解释道,标普500在6月早些时候跨过4200,突破了持续4个月的杯柄形态,有助于站稳上周触及的2022年8月后最高点4325。
Suttmeier给到的目标点位为4580,最近美股的腾落指取得显著进展和资产管理机构“跟风”也证明了这一观点。
“我们将标普500超过4200视为跟风性反弹,指数迷你期货的资产管理机构净多仓近几周大幅攀升,表明机构也想打不过就加入了。”
其他指数方面,美国银行指出,纳斯达克100指数阻力位在15,196-15,265,道琼斯指数阻力位在34,280-34,712。
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2023年09月29日