截至4月14日，黄金ETF持仓报告显示，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1049.478吨，较前一个交易日增持2.286吨。4月13日，受美伊重启对话预期推动，叠加美元走软与油价暴跌形成共振，黄金强势反弹超100美元，盘中最高触及4846.02美元/盎司，收于4840.74美元/盎司，涨100.59美元/2.12%。
基本面来看，特朗普暗示本周内可能与伊朗举行会谈，市场随即对中东局势降温展开定价。美元指数跌至六周低位，油价单日重挫逾6%，双重利好共同催生金价反弹动能。与此同时，美联储官员释放信号，若高油价持续压制通胀回落进程，降息时间表或将推迟至2027年。货币市场目前已基本剔除年内降息预期，一定程度制约金价上行。
综合报道指出，地缘政治动态持续主导市场走向。特朗普在接受《纽约邮报》采访时明确暗示，华盛顿与德黑兰之间的会面可能在未来两天内发生，称"某些事情可能正在发生，我们更倾向于前往"。这一表态迅速在市场中触发风险偏好回升，投资者开始押注中东冲突存在阶段性缓和空间。
分析人士指出，伊朗核计划问题上的根本分歧依然存在，短期内快速达成协议的空间有限。市场的矛盾反应折射出当前的复杂处境：谈判预期激活风险偏好，而冲突本身尚未落幕，黄金由此同时受益于避险需求与通胀预期两条逻辑线。
美元的持续疲软为金价提供了直接支撑。油价的深度调整同样构成关键催化剂。WTI原油基准价格单日下挫约6.40%。分析指出，美油价格与美元指数之间的正向联动关系，使得油价下跌进一步拖累美元，而风险偏好的同步回暖则将资金引向黄金，多重因素形成合力推动金价走高。结合黄金ETF持仓报告来看，资金流向与上述逻辑基本吻合。
与此同时，美联储官员的最新表态显著强化了市场对政策路径延后的预判。芝加哥联储主席古尔斯比表示，若伊朗战争导致能源价格长期高企、阻滞通胀向2%目标靠拢，美联储可能需要等到2027年才能启动降息。
经济数据方面来看，美国3月PPI数据低于预期，整体PPI同比上涨4%，低于预期的4.6%；核心PPI同比持平于2月的3.8%。与此同时，ADP四周平均就业人数从26000人攀升至39250人，显示劳动力市场韧性依然存在。
分析人士认为，当前油价高企与通胀数据参差不齐，令美联储降息时间表仍存在较大不确定性，这也是黄金难以形成强劲方向性突破的重要原因。
展望金价走势，大华银行策略师认为，黄金的结构性支撑逻辑并未动摇——央行多元化配置需求持续，黄金作为地缘风险与政策不确定性对冲工具的属性依然有效，因此倾向于逢低买入，而非追逐强势。
技术面来看，金价等待更明确的方向选择。日线图显示，金价呈现明显的盘整特征，目前运行于50日简单移动平均线(4902美元)下方，而上方阻力正位于此处；下方支撑则来自100日均线(4694美元)。相对强弱指标(RSI)处于中性区域，方向信号不明。
上行方面，当前金价面临4857美元(4月8日日高)的初步阻力，随后是位于4896美元的50日简单移动平均线。若金价能够站稳4900美元上方，5000美元关口将成为下一目标。
下行方面，若金价失守4800美元，需警惕向100日与20日均线交汇区间(分别位于4677美元和4650美元)回调的风险。
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