截至4月14日，黃金ETF持倉報告顯示，全球最大的黃金ETF SPDR Gold Trust持倉量為1,049.478噸，較前一個交易日增持2.286噸。 4月13日，受美伊重啟對話預期推動，疊加美元走軟與油價暴跌形成共振，黃金強勢反彈超100美元，盤中最高觸及4846.02美元/盎司，收於4840.74美元/盎司，漲100.59美元/2.12%。
基本面來看，川普暗示本週內可能與伊朗舉行會談，市場隨即對中東局勢降溫展開定價。美元指數跌至六週低位，油價單日重挫逾6%，雙重利好共同催生金價反彈動能。同時，美聯儲官員釋放訊號，若高油價持續壓制通膨回落進程，降息時間表或將延後至2027年。貨幣市場目前已基本剔除年內降息預期，以一定程度限制金價上行。
綜合報道指出，地緣政治動態持續主導市場走向。川普在接受《紐約郵報》採訪時明確暗示，華盛頓與德黑蘭之間的會面可能在未來兩天內發生，稱"某些事情可能正在發生，我們更傾向於前往"。這一表態迅速在市場中觸發風險偏好回升，投資人開始押注中東衝突存在階段性緩和空間。
分析家指出，伊朗核計畫問題上的根本分歧依然存在，短期內快速達成協議的空間有限。市場的矛盾反應折射出當前的複雜處境：談判預期啟動風險偏好，而衝突本身尚未落幕，黃金由此同時受益於避險需求與通膨預期兩條邏輯線。
美元的持續疲軟為金價提供了直接支撐。油價的深度調整同樣構成關鍵催化劑。 WTI原油基準價格單日下挫約6.40%。分析指出，美油價格與美元指數之間的正向連動關係，使得油價下跌進一步拖累美元，而風險偏好的同步回暖則將資金引向黃金，多重因素形成合力推動金價走高。結合黃金ETF持倉報告來看，資金流向與上述邏輯基本吻合。
同時，美聯儲官員的最新表態顯著強化了市場對政策路徑延遲的預判。芝加哥聯邦儲備銀行主席古爾斯比表示，若伊朗戰爭導致能源價格長期高企、阻滯通膨向2%目標靠攏，美聯儲可能需要等到2027年才能啟動降息。
經濟數據方面來看，美國3月PPI數據低於預期，整體PPI年增4%，低於預期的4.6%；核心PPI較去年同期的3.8%。同時，ADP四周平均就業人數從26,000人攀升至39,250人，顯示勞動市場韌性依然存在。
分析家認為，目前油價高企與通膨數據參差不齊，令美聯儲降息時間表仍有較大不確定性，這也是黃金難以形成強勁方向性突破的重要原因。
展望金價走勢，大華銀行策略師認為，黃金的結構性支撐邏輯並未動搖——央行多元化配置需求持續，黃金作為地緣風險與政策不確定性對沖工具的屬性依然有效，因此傾向於逢低買入，而非追逐強勢。
技術面來看，金價等待更明確的方向選擇。日線圖顯示，金價呈現明顯的盤整特徵，目前運行於50日簡單移動平均線(4902美元)下方，而上方阻力正位於此處；下方支撐則來自100日均線(4694美元)。相對強弱指標(RSI)處於中性區域，方向訊號不明。
上檔方面，目前金價面臨4857美元(4月8日日高)的初步阻力，隨後是位於4896美元的50日簡單移動平均線。若金價能站穩4,900美元上方，5,000美元關卡將成為下一目標。
下檔方面，若金價失守4800美元，需警惕向100日與20日均線交匯區間(分別位於4677美元及4650美元)回調的風險。
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