发布日期: 2025年12月23日
截至12月22日，黄金ETF持仓报告显示，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1064.56吨，较前一个交易日大幅增加12.02吨。12月22日，受到地缘政治紧张局势和美联储降息预期推动，现货黄金大幅攀升，一举冲破4400美元/盎司关口，最高飙涨至4449.22美元/盎司，再创历史新高，收于4443.65美元/盎司，涨105.10美元/2.42%。
基本面消息，黄金暴涨100美元，不仅站上4400美元关口，更是屡屡刷新纪录高位，主要原因在于中东及委内瑞拉地缘紧张局势升温，叠加市场预期美联储明年将继续降息，推动美债收益率走低，推动了金价进一步攀升。
具体来看，美元持续走弱为黄金上涨提供额外支撑。从黄金ETF持仓报告所反映的资金流向看，美国就业数据疲软、通胀压力持续以及美联储保持谨慎立场，持续削弱投资者对美元的需求。根据Capital Edge利率概率数据，货币市场已将美联储2026年的降息幅度定价为59个基点。
值得注意的是，美国经济数据发布较少的背景下，交易员重点关注美联储官员表态。美联储理事Stephen Miran重申鸽派立场，表示未来可能进一步降息。克利夫兰联储主席Beth Hammack则发出鹰派警告，认为中性利率可能高于普遍预期，主张在进一步放松政策时保持谨慎。
市场人士称，投资者正越来越多地为2026年前更为宽松的美国货币政策进行布局；与此同时，各国央行持续买入黄金，以及黄金支持型交易所交易基金(ETF)的稳定资金流入，也进一步支撑了需求。
眼下，市场焦点现已转向周二将公布的美国第三季度国内生产总值(GDP)初值。预计美国经济将以3.2%的年化速度增长，这一数据虽较第二季度的3.8%有所放缓，但仍显示经济韧性。作为衡量潜在通胀的指标，GDP平减指数也将受到市场参与者的密切关注。
今年以来，黄金累计上涨67%，屡创新高，并首次突破3,000美元和4,000美元两大关口，有望录得自1979年以来的最大年度涨幅。在黄金大涨之际，白银的涨势更为猛烈，逼近70美元关口，年内涨幅高达138%，大幅跑赢黄金，主要受强劲的投资资金流入以及持续的供应受限支撑。
分析人士指出，12月通常是黄金和白银取得正回报的月份，从季节性角度看对它们有利。鉴于黄金本月已上涨4%，且接近年底，多头可能需要保持谨慎，因为成交量往往会下降，获利了结的概率也在上升。
从技术面来看，黄金上涨趋势保持完好，有望进一步走高。日线图显示，黄金站在所有均线之上，凸显强劲上升趋势。动能指标在中线上方坚定向上，14日相对强弱指数升至超买区域但未显示疲态。4小时图显示，金价稳守在关键的100期指数移动均线上方。布林带扩张，14期RSI位于中轴上方，多头格局延续。
上行方面，若金价突破4500美元，下一个阻力位将是4550美元和4600美元。下行方面，若跌破4400美元，短期支撑位在前期高点4381美元，然后可能测试4350美元和4300美元支撑位。
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