发布日期: 2025年10月28日
截至10月27日，黄金ETF持仓报告显示，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1038.92吨，较前一个交易日减少8.01吨。10月27日，现货黄金再度大跌，全天低开低走，欧市早盘和美市早盘均出现加速下跌一幕，最低触及3971.60美元，为10月10日以来最低水平，收于3981.10美元/盎司，跌131美元/3.12%。
在金价大跌之际，资金继续从黄金ETF中“出逃”，全球最大的黄金ETF持仓量当天(10月27日)大幅减少超过8吨。
基本面消息，在贸易谈判取得进展提振风险偏好的背景下，避险资产需求受到明显抑制，尽管美联储降息预期依然坚挺，但黄金仍未能抵御市场情绪转向带来的抛压，周一低开低走，进入欧市交易时段后，金价跌势持续加剧，并跌破4000美元关口，为10月10日以来首次，收盘位于3980美元附近。
根据黄金ETF持仓报告，分析人士指出，黄金下行空间可能有限。美国政府停摆已进入第27天，加之特朗普贸易立场的不可预测性，持续的地缘政治和经济不确定性令投资者保持谨慎。眼下，市场焦点正迅速转向货币政策。本周美联储、加拿大央行、日本央行和欧洲央行将密集召开政策会议，投资者预计美联储降息25个基点的概率达96.7%。
上周早些时候，金价创下4381美元/盎司的历史新高，随后因交易员锁定收益而回落，但摩根大通认为，此次回调是盘整，而非潜在趋势的转变。摩根大通全球大宗商品策略主管Natasha Kaneva表示：“今年对黄金的信心依然最高，随着市场进入美联储降息周期，预计金价将进一步上涨。”
也有市场人士指出，黄金短期涨幅过大，技术面严重超买，很多持有者产生获利了结的情绪。花旗集团下调其对黄金的超配建议，理由是担心仓位过高，认为在目前的水平上，金价已经跑赢了“贬值”主题。
从技术面来看，黄金或进一步调整，近期可能在3900-4000美元区间整固。日线图显示，相对强弱指数(RSI)接近超卖区域，显示看跌动能仍在发挥作用。四小时图显示，21周期SMA收于100周期SMA下方，证实看空交叉，增加看跌倾向的可信度。
下行方面，日收盘位于4000美元关口下方，可能进一步打开下行空间至3950美元，下一个关键支撑位于3920美元/盎司，即200周期SMA，更进一步甚至跌至3900美元。上行方面，如果反弹，则首先需要反弹至4000美元上方，接下里的阻力位为4100美元，再上方是10月22日高点4161美元。
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