证券是什么东西?

17世纪的欧洲大航海时代群雄并起，东印度公司作为海外殖民扩张的开拓者可谓臭名昭著。可是他的出现却为古老的金融家族带来了一个崭新的面孔——证券(Security)。对于这个东西，许多人好像知道却又说不上来。下面我们将来从各个方面来了解下，证券是什么东西?

证券是什么?

它是一种代表财务权益或债务的金融工具，是可以在金融市场上交易的可转让证明文件，代表持有人在发行方(通常是公司或政府)身上拥有一定的权益或债务关系。简单来说，它就是用来证明你享有某种权益的一个凭证。

小到支票、借据、存款单，大到股票、债券都是它。甚至连曾经风靡一时的粮票、邮票，也是其中的一种。它是一种可交易的金融资产，可以在市场上进行买卖，交易的价格取决于供求关系和市场的各种因素。这些金融工具允许投资者参与资本市场，获得资本增值或者在某些情况下获得固定的收益。

在东印度公司筹建之初，荷兰老百姓们自掏腰包把钱借给公司。公司立下字据并承诺分红，这些字据就是世界上最早的证券。随着东印度公司在海外不断扩张，到了1609年才诞生了专门服务于其买卖的机构——证交所。

从类型上看，它可分为金融和实物的两种。金融的是指可以在金融市场上进行买卖的金融工具，代表着特定的金融权益。比如股票、债券、ETFs、权证和可转换债券等都属于这类，券通常是以电子形式存在，便于在证交所上市和交易。

实物的是指以实体形式存在的纸质证券，代表着对某项实物资产的所有权。在过去，投资者通常持有的是实物，例如纸质股票证书或债券证书。随着电子信息技术的不断发展，它也渐渐实现了无纸化。几百年前东印度公司的纸质先驱们，只能乖乖的躺在博物馆以供后人瞻仰了。

从性质上看，它可分为有价和无价的两种。无价指的是不能在市场上自由交易和转让的金融工具，通常是由发行者直接发行给特定的个人或机构。其的面值和价值可能不易确定，也无法通过市场买卖来获取收益。类似于存款单、借据等，不能在市场上流通的就是。

而有价的就是指具有一定票面金额可以为持有人带来一定收益的，比如现在人们常说的股票、债券等。是可以在市场上交易和转让的金融工具，具有确定的面值和价值。投资者可以通过购买它来获取资本收益或利息，市场上进行买卖，其价格在市场上波动。

在中国它则属于典型的舶来品，最早是外商股票，证交所也是由洋人开办的上海股份公所。直到1990年上海证交所成立，中国的证券市场才有了蓬勃发展。一言以蔽之，作为最重要的融资渠道。它在资金筹集者与投资者之间架起了一座桥梁，是金融大家族里不可或缺的重要一员。

证券的功能

它有两大主要功能，一为融资，二为优化资本配置。它提供的融资途径通过发行股票或债券，这有助于激励创新和促进经济增长。投资者愿意投资于有潜力和创新能力的公司，从而推动新技术和业务模式的发展。

还有通过它，个人和机构投资者能够分享企业盈利和增值的机会。这有助于分散财富，使更多人能够分享经济增长的果实，促进社会的财富分配。在融资成功后，原本社会上的散钱、闲钱都经由它整合在一起，用于企业发展或国家建设进而实现资本的优化配置。

它的融资范围极广，为政府、企业和其他实体提供了融资的渠道。公司可以通过发行股票或债券来融资，筹集资金用于业务扩展、投资项目或偿还债务。而政府可以通过发行国债等形式进行融资，筹措资本用于国家建设。

再来作为金融工具，它为投资者提供了广泛的投资选择，包括股票、债券、基金等。通过参与各种投资活动，来实现财富增值和资产配置。不管是亿万富豪还是资深屌丝，都可以通过投资它来分享企业的盈利，获取资本收益或利息收入。

而且证交所这类交易场所，增加了资产的流动性。持有者可以在市场上随时买卖，实现资金的迅速变现。自由调整其资产配置，更灵活地管理资产。这种交易活动还有助于形成价格，市场上的供求关系和投资者对信息的反应促使其价格不断调整，反映了市场对企业价值的看法。

因为给投资者提供了多样化的投资选择，它不仅可以投资于不同行业、公司或地区，从而降低特定风险对投资组合的影响。还提供了各种衍生品合约，如期货和期权，帮助投资者进行风险管理。这些工具可以用于对冲价格波动、利率波动等风险。

同时作为公司发行的股票，其作为公司所有权的象征，赋予股东一定的权利，例如参与股东大会和投票权。股东可通过投票权参与公司事务，从而影响公司的经营和决策。还有如养老金基金和养老金计划中的股票和债券，被用于长期储蓄和养老计划，以支持人们的退休生活。

公司可以选择在多个国家的证市场上市发行股票，这促进了国际资本的自由流动。同时投资者也可通过购买跨国公司的股票或债券，参与其他国家的经济。这就又增进了各国之间的金融联系，推动全球经济的发展。

可以说，它的繁荣通常与经济活动的增长密切相关。其可以提高企业的融资效率，促进投资，从而对整体经济产生积极影响。总体而言，它在资本市场中扮演着重要的角色，为公司融资和投资者获取收益提供了有效的工具，同时也促进了经济的发展和资本的合理配置。

是如何运行的

它的运作运作涉及多个参与方和流程，如发行阶段、发行后、交易阶段以及交易后。在发行阶段，发行主体公司或政府需要融资，可以通过发行股票或债券来筹集资金。如公司首次公开募股(IPO)或政府发行债券是常见的发行方式，股票会在证交所上市。投行等金融机构充当承销商，帮助发行主体完成股票或债券的发行。

在发行后，投资者可以在初级市场购买新发行的股票或债券。投资者既可以是个人，也可以是机构(如基金、养老基金等)或其他实体。上市公司通过投资者关系活动与投资者保持沟通，解答问题，提供信息。

它在二级市场上交易，投资者可以通过证交所买卖股票。证交所是买卖它的场所，例如纽交所(NYSE)、纳斯达克等。交易所提供了一个有序的市场环境，确保买卖双方可以在公开市场上找到对手。

这些交易会通过经纪商进行，它是投资者和市场之间的中介。券经纪公司提供交易平台，提供买卖服务并执行投资者的订单。而投资者则通过它们来购买和卖出，并从中来获取利益。

交易完成后，涉及到清算和结算。清算是交易的财务确认，而结算是证券和资金的交割，它们的所有权转移正式在清算过程中完成。中央结算机构(例如清算公司)在这个过程中发挥关键作用，确保双方完成支付和交割。

该市场由监管机构进行监管，以确保市场公平、透明且不受操纵。监管机构通常制定规则和法规，对发行人、经纪商和投资者实施监管。同时上市公司需要按照规定定期披露财务和业务信息，以保持市场的透明度。经济指标、公司新闻等信息通过各种渠道传达给投资者，不仅影响投资者的决策，对市场的正常运作也至关重要。

证券公司

它是金融体系中的一种重要机构，主要从事经纪、交易、托管、研究、投资银行等业务。作为专门从事该类业务的金融机构，其主要职责是为客户提供证券交易和投资服务。

它提供的经纪服务，是协助客户进行股票、债券、基金等品种的买卖交易，充当了投资者和交易所之间的中介角色。允许投资者在市场买卖股票、债券、基金等金融工具，提供交易平台和服务，使投资者能够执行买卖交易。

一些公司还提供投资银行服务，包括企业融资、并购咨询、重组、股票发行等，为客户提供更广泛的金融服务。它们与企业合作，协助它们在资本市场中筹集资金。还参与企业的融资活动，通过承销新股发行、债券发行等方式，帮助公司筹集资金。

有些公司则是设立资产管理部门，为客户提供专业的资产管理服务，包括基金管理、财富管理等。帮助客户管理投资组合，以实现其财务目标。这包括风险管理、投资组合分析和资产配置。

还为客户提供托管服务，即安全保管客户的资产。包括管理客户的股票、债券和其他金融工具，以确保交易的安全性和透明度。并提供财务咨询服务，帮助客户规划投资、退休、教育基金等方面的财务目标。

许多公司设有专业的研究团队，负责分析市场趋势、企业业绩等，为客户提供有关市场趋势、公司业绩等方面的研究报告和分析，以帮助客户做出更明智的投资决策。还可以提供个人和机构客户的金融规划服务，帮助客户制定全面的财务规划和投资战略。

它们在进行交易和投资时需要进行风险管理，以确保客户和公司自身的利益。这包括市场风险、信用风险等方面的管理。还需要遵循国家和地区的金融监管法规，必须遵守相关法规和规定。以确保其业务合法合规，并保护客户的权益。

总体而言，证券公司在金融市场中扮演着多重角色，连接了投资者、企业和资本市场，对于资本的有效配置和市场的正常运行至关重要。在选择公司时，投资者应该考虑公司的声誉、服务质量、费用结构等因素，并确保其在相关监管机构注册并合法运营。

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