게시일: 2026-02-25
엔비디아(NVIDIA)는 2026년 2월 25일 태평양 시간 오후 2:00(동부 시간 오후 5:00)에 장 마감 후 엔비디아 실적 발표 컨퍼런스 콜을 진행합니다.
이번 엔비디아 실적은 단순한 분기 업데이트가 아닙니다. AI 반도체 시장 전체의 방향성을 가늠하는 핵심 이벤트이며, 글로벌 주식 시장은 이에 민감하게 반응하고 있습니다.
NVDA 주가는 발표를 앞두고 약 192.85달러에서 움직이고 있으며, 시가총액은 약 4.53조 달러이며 거래량은 최근 거래 세션에서 비정상적으로 높은 수준을 유지하고 있습니다.
시장은 다음 두 가지를 확인하려 합니다:
AI 수요가 여전히 증가하고 있는가
매출 성장 속도를 이익률이 따라가고 있는가
엔비디아 실적 발표 콜은 2026년 2월 25일 동부 시간 오후 5:00에 예정되어 있습니다.
엔비디아는 2026년 1월 25일로 종료된 2026 회계연도 4분기(FY26 Q4) 및 연간 실적을 보고합니다.
또한 CFO의 서면 코멘터리를 콜 이전에 공개할 예정이며, 이는 장후 거래에서 NVDA 주가의 초기 변동성을 키울 수 있습니다.
| 지표 | 회사 가이던스 | 암시 범위 | 시장 기대치 |
|---|---|---|---|
| 매출 | $65.0B ±2% | $63.7B ~ $66.3B | ~$65.7B ~ ~$66.1B |
| Non-GAAP 총이익률 | ~75.0% ±0.5% | ~74.5% ~ ~75.5% | 약 75% |
| 조정 EPS | — | — | ~$1.52 ~ ~$1.53 |
대부분 기업 실적에서는 컨센서스 상회 여부가 중요합니다. 그러나 엔비디아 실적의 경우, 단순 상회 여부를 넘어 다음이 중요합니다:
회사 가이던스 상단을 초과하는가
차기 분기 가이던스를 상향 조정하는가
엔비디아 4분기 매출 가이던스 중간값: $65.0 빌리언
애널리스트 추정 매출: 약 $66.1 빌리언
이미 기대치가 가이던스 상단 근처까지 올라온 상황이라면, “소폭 상회”는 오히려 실망 매물로 이어질 가능성도 있습니다.
$63.7B 미만: 가이던스 미달 → 주가 급락 가능
$63.7B ~ $66.3B: 가이던스 범위 내 → 다음 분기 전망이 관건
$66.3B 초과: 명확한 서프라이즈 → 마진 유지 시 강한 상승 가능
| 시장별 매출($M) | FY26 1분기 | FY26 2분기 | FY26 3분기 |
|---|---|---|---|
| 데이터 센터 | 39,112 | 41,096 | 51,215 |
| 게이밍 | 3,763 | 4,287 | 4,265 |
| 전문가용 시각화 | 509 | 601 | 760 |
| 자동차 | 567 | 586 | 592 |
| OEM 및 기타 | 111 | 173 | 174 |
| 합계 | 44,062 | 46,743 | 57,006 |
현재 NVDA는 일반 반도체 기업이 아니라 AI 데이터센터 기업처럼 평가받고 있습니다.
지난 분기 엔비디아 실적에서 총 매출 $57.0B 중 데이터센터 매출이 $51.2B를 차지했습니다.
따라서 4분기 매출이 $65B~$66B 수준이라면, 시장은 데이터센터 부문이 대부분의 성장을 견인했는지에 집중할 것입니다.
NVIDIA는 non-GAAP 총이익률을 약 75.0%, 플러스마이너스 50 베이시스포인트로 가이던스했습니다.
범위가 좁아 보일 수 있지만, 이는 최신 제품 주기가 수익성을 훼손하지 않고도 성장할 수 있는지 투자자들이 면밀히 관찰하고 있기 때문에 중요합니다.
실적 발표를 해석하는 방법은 다음과 같습니다:
지표가 대략 75% 이상일 때 시장은 회사의 규모가 안전하다고 인식하여 프리미엄 밸류에이션을 받을 가능성이 높아집니다.
그러나 약 74.5% 이하로 떨어질 경우, 투자자들은 가격 책정, 공급비용, 제품 믹스 등의 문제가 이익률에 부정적 영향을 미치고 있는지 의문을 갖기 시작할 수 있습니다. 이로 인해 매출이 견조하더라도 NVDA 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.
이 항목이 가장 중요합니다. NVIDIA는 강한 분기 실적을 발표하더라도 다음 분기 가이던스가 투자자 예상보다 성장이 더 빨리 둔화될 것으로 보인다면 주가가 하락할 수 있습니다.
NVDA는 큰 수치로 유명하므로 주식은 종종 이번 분기 실적보다 다음 분기 매출 가이던스에 더 민감하게 반응합니다.
현재 투자자들은 AI 구축이 현재 속도로 얼마나 오래 지속될지에 대해 매우 우려하고 있습니다.
NVIDIA는 2026 회계연도 첫 9개월 동안 자사주 매입과 배당을 통해 주주들에게 $37.0 billion을 환원했습니다. 회사는 3분기 종료 시 자사주 매입 승인 하에 $62.2 billion이 남아 있었습니다.
이 수치는 두 가지 이유로 중요합니다:
투심이 위험 회피로 전환될 때 하방 압력 완화
장기 현금 창출에 대한 경영진 신뢰 신호
옵션 시장은 이번 엔비디아 실적 발표에 대해 약 6%~6.3%의 변동폭을 가격에 반영하고 있습니다.
최근 종가 $192.85 기준 예상 범위:
하단(-6%): ~$181.28
상단(+6%): ~$204.42
암시적 변동성(IV)은 약 75% 수준으로, 시장이 조용한 실적 발표가 아닌 강한 반응을 기대하고 있음을 보여줍니다.
실적 발표를 앞둔 기술적 지표는 건전합니다. 모멘텀은 긍정적이며, 가격은 주요 이동평균선 위에 위치해 있어 가이던스가 실망스럽지 않은 경우 하락 시 매수 기회가 되는 경우가 많습니다.
| 지표 | 값 | 신호 |
|---|---|---|
| 최종 가격 | $192.85 | 실적을 앞둔 핵심 피벗 구간 근처 거래 |
| RSI (14) | 59.727 | 모멘텀 양호, 과도하지 않음 |
| MACD (12,26) | 1.42 | 모멘텀 상승 |
| ADX (14) | 28.178 | 추세 강도 유의미 — 움직임 지속 가능성 |
| ATR (14) | $1.9214 | 일간 변동성 보통, 실적이 ATR을 압도할 수 있음 |
| MA20 (simple) | $191.08 | 단기 추세 지지 |
| MA50 (simple) | $187.90 | 중기 지지선, 흔한 저가 매수선 |
| MA200 (simple) | $186.33 | 많은 펀드의 장기 추세 기준 |
| 레벨 기준 | 지지 | 피벗 | 저항 |
|---|---|---|---|
| Classic pivots | $192.24 | $192.64 | $193.11 |
| Fibonacci pivots | $192.31 | $192.64 | $192.97 |
초기 반응 이후 가격이 $191–$192 구간 위에서 유지되면, 이는 대체로 매수자가 가이던스에 대해 안심하고 있음을 시사합니다.
가격이 $186–$188 구간 아래로 떨어져 회복하지 못하면, 이는 대체로 시장 전망이 그리 강하지 않다는 뜻입니다.
실적 발표 콜은 2026년 2월 25일 동부시간 오후 5:00에 예정되어 있습니다.
NVIDIA는 매출을 $65.0 billion으로 가이던스했으며 허용 오차는 2%입니다. 이는 예상 매출이 $63.7 billion에서 $66.3 billion 범위일 수 있음을 의미합니다.
옵션 가격은 실적 발표를 전후해 약 6%에서 6.3%의 예상 변동폭을 나타냅니다.
가장 큰 변동 요인은 차기 분기 가이던스이며, 그 다음으로는 총마진 및 데이터센터 실적입니다.
결론적으로, 오늘 NVIDIA의 실적은 NVDA 주가에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다. 이는 높은 기대치 때문입니다. 다만 투자자들은 여전히 수요가 계속 증가하는지와 제품 사이클 확대에 따라 마진이 안정적으로 유지되는지를 확인하려 하고 있습니다.
시장은 단지 NVIDIA가 분기 실적을 상회했는지 여부만 묻는 것이 아닙니다. 다음 분기가 기대를 초과할 수 있는지, 그리고 회사가 성장하면서 이익률을 지속할 수 있는지를 묻고 있습니다.
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