Торговля
Институт ЕВС
Учебный центр
Онлайн-курсы
Краткое содержание:
EBC анализирует, как длительная дисциплина поставок обуславливает тенденцию роста цен на нефть по принципу «выше в течение длительного времени», изменяя траекторию инфляции, ставки и мировые потоки капитала.
В то время как мировые центральные банки начинают смягчать денежно-кредитную политику, другая сила действует в обратном направлении: ограниченное предложение нефти. Ключевые производители энергоносителей сохраняют добровольные сокращения до конца 2025 года, несмотря на рост спроса и низкие запасы.
Эта стратегия дисциплинированных поставок установила нижний ценовой порог: нефть марки Brent торгуется на уровне около 68,39 доллара США за баррель, снизившись на 1,2% после введения последних санкций ЕС. Это свидетельствует о том, что рынки не ожидают существенных перебоев с поставками. Хотя недавняя волатильность отражает краткосрочную фиксацию прибыли и торговые колебания, прогнозы Goldman Sachs и МЭА указывают на потенциальный рост цен на нефть по мере восстановления спроса в конце 2025 года.
«Мы живём в мире, где решения о поставках сырьевых товаров могут конкурировать с влиянием центральных банков или даже превосходить его», — заявил Дэвид Барретт, генеральный директор EBC Financial Group (UK) Ltd. «Недооценка этой динамики создаёт риск неверной оценки целых классов активов — от валюты и облигаций до ценных бумаг, привязанных к инфляции».
Недавний анализ спроса показывает, что прогнозы ОПЕК и МЭА на 2025 год могут быть слишком пессимистичными: несмотря на прогнозируемый рост в 700 000–1,29 млн баррелей в сутки — самый медленный с 2009 года — импорт сырой нефти в Азию фактически подскочил примерно на 510 000 баррелей в сутки в первой половине 2025 года. Между тем МЭА предупреждает, что текущие прогнозы могут занижать реальный спрос по мере роста объемов перевозок и промышленной активности в мире.
Даже небольшие изменения цен на нефть имеют значение. Транспортные расходы и расходы на продукты питания растут в странах, зависящих от импорта. В Европе, где ЕЦБ только начал первый цикл снижения ставок с 2019 года, сохраняющаяся инфляция цен на энергоносители грозит задержать дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики. В США сохраняющийся высокий спрос на топливо может осложнить принятие политических решений, связанных с ИПЦ и торговыми проблемами.
Центральные банки в таких странах, как Индия, Таиланд и Филиппины, где инфляция замедлилась, но нестабильна, могут воздержаться от снижения ставок, поскольку цены на импортируемые энергоносители остаются высокими.
Страны-экспортеры нефти с мощными фискальными резервами получили выгоду от роста цен на нефть, что улучшило условия торговли и увеличило потоки доходов. В то же время страны-импортеры нефти сталкиваются с ослаблением валют, ростом дефицита текущего счета и возобновлением волатильности инфляции.
На мировых финансовых рынках ожидания безубыточной инфляции на рынках казначейских облигаций США укрепились: 5-летние облигации безубыточности достигли примерно 2,5% — самого высокого уровня за последние месяцы. Валютные рынки также реагируют: нефтевалюты, такие как канадский доллар (рост на 0,3% в июне) и норвежская крона, демонстрируют более высокую динамику, чем другие валюты. Инвесторы всё чаще возвращаются в акции, связанные с энергетическими компаниями, на фоне меняющихся прогнозов спроса и улучшения настроений на нефтяных рынках.
Для трейдеров эта динамика представляет собой как возможности, так и неотложные меры. Поскольку нефть остаётся одним из основных факторов инфляционных ожиданий, резкие колебания цен на сырую нефть могут отразиться на валютном рынке, рынках облигаций и акций. Мониторинг нефтевалют, таких как канадский доллар и норвежская крона, может дать представление о настроениях в энергетическом секторе, в то время как активы, привязанные к инфляции, такие как TIPS или товарные ETF, становятся более привлекательными инструментами хеджирования.
Укрепление уровня безубыточности свидетельствует о том, что рынки переоценивают долгосрочные инфляционные риски, что делает позиционирование вокруг активов, чувствительных к ставкам, и сделок с дюрацией ещё более важным. В то время как центральные банки балансируют на грани между ростом и инфляцией, трейдеры, отслеживающие как товарные потоки, так и расхождения в политике, могут лучше предвидеть развороты рынка и не попасть в ловушку энергетического режима «выше и дольше».
Отказ от ответственности: Данная статья отражает мнение EBC Financial Group и всех её подразделений по всему миру. Она не является финансовым или инвестиционным советом. Торговля сырьевыми товарами и иностранной валютой (FX) сопряжена со значительным риском убытков, потенциально превышающих ваши первоначальные инвестиции. Проконсультируйтесь с квалифицированным финансовым консультантом, прежде чем принимать какие-либо торговые или инвестиционные решения, поскольку EBC Financial Group и её подразделения не несут ответственности за любой ущерб, возникший в результате использования данной информации.
Стоимость акций Google подскочила на фоне сильных результатов второго квартала: выручка от облачных услуг увеличилась на 32%, прибыль превзошла прогнозы, а Уолл-стрит повысила целевые цены.
2025-07-25
Стоимость Tesla упала ниже 1 триллиона долларов из-за снижения прибыли и продаж. Это признак проблем или просто перезагрузка для будущего роста?
2025-07-25
В пятницу азиатские рынки упали: индекс Hang Seng снизился более чем на 1%, поскольку инвесторы фиксировали прибыль в преддверии крайнего срока введения пошлин Трампом на следующей неделе.
2025-07-25
