Что такое ETF с кредитным плечом и как они работают?

Если вы когда-либо слышали о кредитных ETF, но немного не уверены в том, что они на самом деле собой представляют или как они работают, вы не одиноки. Кредитные биржевые фонды (ETF) могут показаться сложными на первый взгляд, но как только вы их разберете, их станет гораздо легче понять. По сути, кредитный ETF — это тип инвестиционного фонда, который использует финансовые деривативы и задолженность для увеличения доходности определенного индекса или актива. Он дает трейдерам возможность получать более высокую прибыль, но также сопряжен с повышенными рисками.

Что такое ETF с кредитным плечом?

По своей сути, ETF с кредитным плечом — это фонд, предназначенный для увеличения доходности базового индекса. Эти фонды используют комбинацию финансовых инструментов, таких как фьючерсные контракты и опционы, чтобы достичь этого. Цель проста: произвести кратную ежедневную доходность индекса, который он отслеживает. Например, ETF с кредитным плечом 2x стремится получить доходность, вдвое превышающую ежедневную доходность базового индекса, в то время как ETF с кредитным плечом 3x стремится получить доходность в три раза большую.

Использование кредитного плеча отличает эти ETF от стандартных ETF без кредитного плеча, которые просто отслеживают эффективность индекса, не пытаясь ее усилить. В то время как обычный ETF будет точно отражать доходность своего эталона, ETF с кредитным плечом стремится увеличить эту доходность — в лучшую или худшую сторону.

Как работают ETF с кредитным плечом?

Принцип работы ETF с кредитным плечом тесно связан с использованием кредитного плеча, которое подразумевает заимствование капитала для увеличения размера инвестиционной позиции. Типичный ETF с кредитным плечом будет занимать деньги или использовать финансовые деривативы (например, фьючерсы и свопы) для достижения своей цели — увеличения доходности. Таким образом, вместо того чтобы просто отслеживать эффективность индекса, фонд будет использовать эти инструменты, чтобы попытаться обеспечить 2- или 3-кратную ежедневную эффективность.

Важно отметить, что это усиление касается только дневной доходности. Поскольку ETF с кредитным плечом предназначены для ежедневной переустановки, доходность этих фондов в течение более длительных периодов может значительно отличаться от ожидаемого множителя доходности индекса. Это связано с эффектами компаундирования и волатильностью — факторами, которые делают эти ETF более подходящими для краткосрочных трейдеров, а не для долгосрочных.

Типы ETF с кредитным плечом

Говоря о кредитных ETF, вы часто услышите о 2x или 3x фондах, которые нацелены на достижение двойной или тройной доходности базового индекса соответственно. Эти фонды предназначены для усиления прибыли высокоэффективным образом, но они также могут так же быстро усилить убытки, если рынок движется неблагоприятно.

В дополнение к ним существуют также ETF с обратным кредитным плечом. Эти фонды предназначены для получения прибыли от снижения стоимости базового индекса. ETF с обратным кредитным плечом может быть нацелен на получение -2x или -3x ежедневной доходности индекса, что означает, что он нацелен на получение в два или три раза противоположной доходности. Таким образом, если базовый индекс падает, ETF с обратным кредитным плечом рассчитан на рост, предлагая способ получения прибыли от падения рынков.

Понимание различных типов ETF с кредитным плечом имеет решающее значение, поскольку они обслуживают различные инвестиционные стратегии. Обычные ETF с кредитным плечом (например, фонды 2x и 3x) обычно используются трейдерами, которые хотят извлечь выгоду из краткосрочных движений рынка. Напротив, ETF с обратным кредитным плечом обычно используются для хеджирования или спекуляции на нисходящих рыночных тенденциях.

Преимущества ETF с кредитным плечом

Нет сомнений, что ETF с кредитным плечом предлагают некоторые убедительные преимущества для правильного типа трейдера. Наиболее очевидным преимуществом является потенциал для более высокой прибыли. Поскольку эти фонды предназначены для увеличения ежедневной прибыли индекса, они позволяют трейдерам извлекать выгоду из краткосрочных ценовых движений с более значительным воздействием.

Например, если трейдер считает, что определенный сектор будет хорошо работать в краткосрочной перспективе, то ETF с кредитным плечом, который отслеживает этот сектор, может обеспечить гораздо более высокую потенциальную доходность по сравнению с традиционным ETF. Эта способность получать большую прибыль за более короткий промежуток времени привлекает трейдеров, которые сосредоточены на стратегиях, основанных на импульсе.

Еще одним преимуществом является то, что ETF с кредитным плечом обладают высокой ликвидностью, как и традиционные ETF. Это позволяет легко покупать и продавать их в течение дня, предоставляя гибкость трейдерам, которым необходимо быстро реагировать на изменения рынка.

Риски и соображения

Хотя выгоды от кредитных ETF могут быть значительными, риски также важно учитывать. Наиболее заметным риском является возможность увеличения убытков. Так же, как кредитные ETF могут увеличивать прибыль, они могут также увеличивать убытки. Если рынок движется против направления вашего кредитного ETF, вы можете потерять больше денег, чем изначально инвестировали.

Это делает ETF с кредитным плечом более рискованным выбором для долгосрочного инвестирования. Из-за того, как они ежедневно сбрасываются, их результаты за более длительные периоды могут не соответствовать мультипликатору, который вы могли бы ожидать на основе доходности индекса. Например, если вы инвестировали в ETF с кредитным плечом 2x, и рынок вырос на 10% в один день, вы увидите доходность 20%. Но если рынок затем упал на 10% на следующий день, вы можете получить убыток в 20%, несмотря на то, что рынок в целом был примерно ровным.

Кроме того, эти фонды, как правило, более волатильны, а это означает, что колебания цен могут быть более значительными и частыми, что может сделать их неподходящими для более консервативных трейдеров или тех, кто не готов к риску.

Заключение

ETF с кредитным плечом предлагают уникальный способ инвестирования, предоставляя потенциал для усиленной прибыли за счет использования кредитного плеча и деривативов. Хотя они могут быть весьма привлекательны для трейдеров, желающих извлечь выгоду из краткосрочных движений рынка, крайне важно понимать как выгоды, так и связанные с ними риски. Эти фонды не для слабонервных и, как правило, лучше всего подходят тем, у кого есть опыт торговли, или тем, кто готов пойти на более высокий риск в обмен на возможность более высокой прибыли.

Если вы рассматриваете возможность инвестирования в ETF с использованием заемных средств, убедитесь, что вы полностью понимаете, как они работают, и тщательно оцените, соответствуют ли они вашей общей инвестиционной стратегии и допустимому уровню риска.

Отказ от ответственности: этот материал предназначен только для общих информационных целей и не предназначен (и не должен считаться) финансовым, инвестиционным или иным советом, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, транзакция или инвестиционная стратегия подходит для какого-либо конкретного человека.