ما هي صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية وكيف تعمل؟

إذا سبق لك أن سمعت عن صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية، ولكنك وجدت نفسك غير متأكد من ماهيتها أو كيفية عملها، فأنت لست وحدك. قد تبدو صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية (ETFs) معقدة للوهلة الأولى، ولكن بمجرد تحليلها، يصبح فهمها أسهل بكثير. باختصار، صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية هي نوع من صناديق الاستثمار التي تستخدم المشتقات المالية والديون لتعزيز عوائد مؤشر أو أصل معين. تتيح هذه الصناديق للمتداولين فرصة تحقيق أرباح أعلى، ولكنها تنطوي أيضًا على مخاطر متزايدة.

ما هو صندوق الاستثمار المتداول ذو الرافعة المالية؟

في جوهره، صندوق المؤشرات المتداولة ذو الرافعة المالية هو صندوق مصمم لتعزيز عوائد مؤشر أساسي. تستخدم هذه الصناديق مزيجًا من الأدوات المالية، مثل العقود الآجلة والخيارات، لتحقيق ذلك. الهدف بسيط: تحقيق عائد يومي مضاعف للمؤشر الذي يتتبعه. على سبيل المثال، يسعى صندوق المؤشرات المتداولة ذو الرافعة المالية 2x إلى تحقيق عائد يومي مضاعف لأداء المؤشر الأساسي، بينما يهدف صندوق المؤشرات المتداولة ذو الرافعة المالية 3x إلى تحقيق عائد مضاعف بثلاثة أضعاف هذا العائد.

هذا الاستخدام للرافعة المالية هو ما يميز صناديق المؤشرات المتداولة هذه عن صناديق المؤشرات المتداولة التقليدية غير المدعومة بالرافعة المالية، والتي تتتبع ببساطة أداء المؤشر دون محاولة تعزيزه. في حين أن صندوق المؤشرات المتداولة العادي يعكس بدقة عوائد مؤشره المرجعي، فإن صندوق المؤشرات المتداولة المزود بالرافعة المالية يهدف إلى تعزيز هذه العوائد - للأفضل أو للأسوأ.

كيف تعمل صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية؟

ترتبط آلية عمل صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية ارتباطًا وثيقًا باستخدام الرافعة المالية، والتي تتضمن اقتراض رأس المال لزيادة حجم المركز الاستثماري. عادةً ما يقترض صندوق الاستثمار المتداول ذي الرافعة المالية الأموال أو يستخدم المشتقات المالية (مثل العقود الآجلة والمقايضات) لتحقيق هدفه المتمثل في زيادة العوائد. لذا، بدلًا من مجرد تتبع أداء المؤشر، سيستخدم الصندوق هذه الأدوات لمحاولة تحقيق أداء يومي يفوق ضعفي أو ثلاثة أضعاف الأداء اليومي.

من المهم ملاحظة أن هذا التضخيم ينطبق فقط على العوائد اليومية. ولأن صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية مصممة لإعادة الضبط يوميًا، فإن عوائد هذه الصناديق على مدى فترات أطول قد تختلف اختلافًا كبيرًا عن المضاعف المتوقع لأداء المؤشر. ويعود ذلك إلى تأثيرات التراكم والتقلبات، وهي عوامل تجعل هذه الصناديق أكثر ملاءمة للمتداولين على المدى القصير، مقارنةً بالمتداولين على المدى الطويل.

أنواع صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية

عند الحديث عن صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية، غالبًا ما تسمع عن صناديق 2x أو 3x، والتي تهدف إلى تحقيق ضعف أو ثلاثة أضعاف عائد المؤشر الأساسي، على التوالي. صُممت هذه الصناديق لتضخيم الأرباح بكفاءة عالية، ولكنها قد تُضخّم الخسائر بنفس السرعة إذا تحرك السوق بشكل غير مواتٍ.

بالإضافة إلى ذلك، توجد أيضًا صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية العكسية. صُممت هذه الصناديق للاستفادة من انخفاض قيمة المؤشر الأساسي. قد يهدف صندوق المؤشرات المتداولة ذو الرافعة المالية العكسية إلى تحقيق عائد يومي يعادل -2 أو -3 أضعاف عائد المؤشر، أي أنه يهدف إلى تحقيق ضعف أو ثلاثة أضعاف الأداء المعاكس. لذا، إذا انخفض المؤشر الأساسي، فإن صندوق المؤشرات المتداولة ذو الرافعة المالية العكسية مصمم للارتفاع، مما يوفر وسيلة للاستفادة من انخفاض الأسواق.

يُعد فهم الأنواع المختلفة لصناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية أمرًا بالغ الأهمية، إذ إنها تُلبي استراتيجيات استثمارية متنوعة. عادةً ما يستخدم المتداولون صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية العادية (مثل صناديق 2x و3x) للاستفادة من تحركات السوق قصيرة الأجل. في المقابل، تُستخدم صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية العكسية عادةً للتحوط أو المضاربة على اتجاهات السوق الهابطة.

فوائد صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية

لا شك أن صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية توفر مزايا قيّمة للمتداولين المناسبين. أبرز هذه المزايا هي إمكانية تحقيق عوائد أعلى. ولأن هذه الصناديق مصممة لتعزيز العوائد اليومية للمؤشر، فإنها تتيح للمتداولين الاستفادة من تحركات الأسعار قصيرة الأجل مع زيادة حجم استثماراتهم.

على سبيل المثال، إذا اعتقد متداول أن قطاعًا معينًا سيحقق أداءً جيدًا على المدى القصير، فإن صندوق المؤشرات المتداولة (ETF) ذو الرافعة المالية الذي يتتبع هذا القطاع يمكن أن يوفر عوائد محتملة أعلى بكثير مقارنةً بصندوق المؤشرات المتداولة التقليدي. هذه القدرة على تحقيق مكاسب أكبر في فترة زمنية أقصر هي ما يجذب المتداولين الذين يركزون على استراتيجيات الزخم.

من المزايا الأخرى أن صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية تتمتع بسيولة عالية، تمامًا مثل صناديق الاستثمار المتداولة التقليدية. هذا يُسهّل عملية الشراء والبيع على مدار اليوم، مما يوفر مرونة للمتداولين الذين يحتاجون إلى التفاعل بسرعة مع تغيرات السوق.

المخاطر والاعتبارات

رغم أن عوائد صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية قد تكون كبيرة، إلا أن مخاطرها لا تقل أهمية. أبرز هذه المخاطر هو احتمال تضخيم الخسائر. فكما تُضخّم صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية المكاسب، فإنها تُضخّم الخسائر أيضًا. فإذا تحرك السوق عكس اتجاه صندوقك المتداول ذي الرافعة المالية، فقد تخسر أموالًا أكثر مما استثمرته في البداية.

هذا يجعل صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية خيارًا أكثر خطورة للاستثمار طويل الأجل. نظرًا لطريقة إعادة ضبطها يوميًا، قد لا يتوافق أداؤها على المدى الطويل مع المضاعف الذي تتوقعه بناءً على عائد المؤشر. على سبيل المثال، إذا استثمرت في صندوق استثمار متداول ذي رافعة مالية مضاعفة، وارتفع السوق بنسبة 10% في أحد الأيام، فستحصل على عائد بنسبة 20%. ولكن إذا انخفض السوق بنسبة 10% في اليوم التالي، فقد تتكبد خسارة بنسبة 20%، على الرغم من أن السوق متعادل تقريبًا بشكل عام.

بالإضافة إلى ذلك، تميل هذه الصناديق إلى أن تكون أكثر تقلبًا، مما يعني أن تقلبات الأسعار يمكن أن تكون أكبر وأكثر تواترا، مما قد يجعلها غير مناسبة للمتداولين الأكثر تحفظًا أو أي شخص لديه قدرة منخفضة على تحمل المخاطر.

خاتمة

تُقدم صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية طريقة استثمار فريدة، حيث تُتيح إمكانية تحقيق عوائد مُضاعفة من خلال استخدام الرافعة المالية والمشتقات. ورغم أنها قد تكون جذابة للغاية للمتداولين الذين يتطلعون إلى الاستفادة من تحركات السوق قصيرة الأجل، إلا أنه من الضروري فهم المكافآت والمخاطر المُرتبطة بها. هذه الصناديق ليست مُناسبة للمُترددين، وعادةً ما تُناسب ذوي الخبرة في التداول أو من يُفضلون تحمل مخاطر أعلى مقابل إمكانية تحقيق عوائد أعلى.

إذا كنت تفكر في الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية، فتأكد من فهمك الكامل لكيفية عملها وتقييمها بعناية لمعرفة ما إذا كانت تتناسب مع استراتيجية الاستثمار الشاملة لديك وقدرتك على تحمل المخاطر.

إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.